SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 117.701 114.809 2,52
VIOP 133.955 131.285 2,03
USD/TRY 6,8654 6,8612 0,06
BIST BANKA 127.611 124.982 2,10
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.634 12.489 1,15
ALTIN 1.809,45 1.798,58 0,60
BRENT 42,73 43,24 -1,18

 İpek Enerji Hisse Senedi | IPEKE

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

SAT
  • Son Öneri Tarihi 25.06.2020
  • Hedef Fiyat 8,85
  • Getiri Pot %-37

Ege Taşar

Yatırım Teması


Dolaylı biçimde Koza Altın’ın %45’ini elinde bulunduran Koza Anadolu Metal’in %52’sine sahip olan İpek Enerji, Koza Altın’a yatırım yapmak isteyen yatırımcı için bir alternatif. 31 Aralık 2018’de Türkiye Petrolleri ile bir operatörlük anlaşması imzalayan şirket, şu anda yalnızca kendisine ait 2 kuyu ve TPAO’nun 6 kuyusundan çıkan petrolün satışını gerçekleştiriyor. Anlaşma kapsamında toplam 8 kuyudan çıkan petrolden elde edilen gelirlerin %9,6’sını alan şirket, maliyetlere de ortak oluyor. Yeni kuyuların açılması ihtimalinde de maliyetlere payı oranında katılması halinde aynı oranda gelirden pay alabiliyor. 2018 yılında 8.091 varil petrol satan şirket bu satıştan 2.4 milyon TL’lik bir gelir elde etti. Anlaşmanın etkin olduğu 2019 yılında ise 10.124 varil petrol satıldı.


Katalizör


Finansallar bakımından iştiraki Koza Anadolu Metal’den pek de farklı olmayan İpek Enerji, operasyonel anlamda da zayıf kalıyor. Petrol operasyonlarının TPAO ile birleştirilmesi ve bu operasyonlardan alınan %9,6’lık payın finansallara önemli bir etkisini görmüyoruz. İştiraki Koza Anadolu’ya göre piyasada iskontolu işlem gören şirketi pahalı buluyoruz. Koza Altın ile alakalı gelişmeler şirketin hisse performansını etkileyebilir.


Riskler


Temel risk faktörleri Koza Altın için belirlediklerimizden oluşmakta: Söğüt madeninin işletilmesi, Mollakara’daki potansiyel kaynakların ekonomik değeri bulunan ölçülmüş ve belirlenmiş (M+I) kaynaklar kategorisine geçmesi, yeni madenlerin açılması/bulunması ve altın fiyatlarındaki beklenmedik hareketler.


Önceki Öneri Tarihi 01.06.2020
Önceki Hedef Fiyat 9,33
SAT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 10,12 15,48 5,36
Hacim Hareketi (Milyon TL) 67,7 528,1 460,4

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,5 0,6 Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı İpek Enerji
Kuruluş 15.01.1968
Faal Alanı Türkiye genelindeki ruhsat alanları; başta fosil enerji kaynakları ve yenilenebilir enerji üretimi açısından değerlendirilmektedir. Petrol arama ruhsatlarında jeolojik ve jeofizik değerlendirmeler ile basen analizi yapılmakta ve potansiyelleri değerlendirilmektedir.
Telefon (0312)2290012
Faks (0312)2509589
Adres Necatibey Caddesi No :56/B 06430 Demirtepe - Ankara

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar1.198,31.350,2
Ödenmiş Sermaye259,8259,8
Net Kâr80,5406,6

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 2.521 mn TL
FAVÖK 1.667 mn TL
Net Kar 436 mn TL
FD/Satışlar A/D
FD/FAVÖK A/D
F/K 8,3
PD/DD 1,6
Satışlar 2.841 mn TL
FAVÖK 1.846 mn TL
Net Kar 447 mn TL
FD/Satışlar A/D
FD/FAVÖK A/D
F/K 8,1
PD/DD 1,8
Satışlar 3.077 mn TL
FAVÖK 1.943 mn TL
Net Kar 444 mn TL
FD/Satışlar A/D
FD/FAVÖK A/D
F/K 8,2
PD/DD 2,2
Satışlar 2.928 mn TL
FAVÖK 1.814 mn TL
Net Kar 407 mn TL
FD/Satışlar A/D
FD/FAVÖK A/D
F/K 8,9
PD/DD 2,7

Cari Değerler

F/K 8,2
FD/FAVÖK A/D
PD/DD 3,0
FD/Satışlar A/D
Yabancı Oranı (%) 31,53
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 28,9 / 31,0
Piyasa Değeri 3.624,0 mnTL
Net Borç -5.043,0 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 2,57 1,23 -4,91 80,70
USD 2,72 1,08 -5,74 56,74
Göreceli 3,45 2,06 -9,52 80,09

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
IPEKE 13,95
444,0
3.077,4
1.943,2
1.624,0
8.730,6
25.06.2020
25.06.2020
25.06.2020
25.06.2020
25.06.2020
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-673,6
-63,6
-229,9
-28,6
-188,4
-13,5
147,6
-54,3
1,3
42,7
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
IPEKE 25.06.2020 SAT 8,85 0,00 SAT 9,33 -0,48 TUT 8,24 0,61
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
IPEKE 13,95
0,00
0,00
0,00
0,00
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0
0,0
0,0
Tahmin
Tahmin
Tahmin
Tahmin
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
IPEKE 2.521,1 436,3 1.667,3 Tahmin
IPEKE 2.840,5 447,4 1.845,8 Tahmin
IPEKE 3.077,4 444,0 1.943,2 Tahmin
IPEKE 2.928,2 406,6 1.813,7 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
IPEKE 8,3 -0,9 -0,6 1,6 Tahmin
IPEKE 8,1 -0,8 -0,5 1,8 Tahmin
IPEKE 8,2 -0,7 -0,5 2,2 Tahmin
IPEKE 8,9 -0,8 -0,5 2,7 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
IPEKE0,000,00000,000,00 0 A/D
IPEKE0,000,00000,000,000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar5.666.193.0005.376.710.0004.705.555.0004.137.625.000
Nakit ve Nakit Benzerleri5.060.571.0004.714.157.0004.029.597.0003.507.639.000
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar26.789.00026.569.00028.478.00028.911.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar126.684.000158.304.000123.165.000113.310.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar403.968.000400.304.000419.066.000384.704.000
Canlı Varlıklar11.276.00013.520.00014.504.00013.144.000
Diğer Dönen Varlıklar36.905.00063.856.00090.745.00089.917.000
(Ara Toplam)5.666.193.0005.376.710.0004.705.555.0004.137.625.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.480.705.0001.329.378.0001.425.788.0001.439.879.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.810.0001.790.0001.760.0001.821.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar268.066.000230.492.000235.607.000235.810.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller212.999.000213.748.000215.535.000217.328.000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları16.254.0004.506.0005.518.0006.160.000
Maddi Duran Varlıklar658.214.000649.088.000756.272.000778.775.000
Şerefiye15.773.00015.773.00015.773.00015.773.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar1.278.0001.531.0001.667.0001.880.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı145.369.000153.970.000140.667.000135.469.000
Diğer Duran Varlıklar160.942.00058.480.00052.989.00046.863.000
TOPLAM VARLIKLAR7.146.898.0006.706.088.0006.131.343.0005.577.504.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler496.102.000441.577.000402.230.000349.251.000
Finansal Borçlar5.921.0003.902.0004.380.0004.400.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar73.043.00074.386.00069.795.00053.803.000
Diğer Borçlar19.159.00019.368.00019.282.00019.735.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)4.357.0001.354.0002.871.0002.842.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü119.136.000140.716.000124.689.00098.118.000
Borç Karşılıkları257.960.000180.479.000164.694.000154.586.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler16.526.00021.372.00016.519.00015.767.000
(Ara Toplam)496.102.000441.577.000402.230.000349.251.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler206.719.000187.905.000150.202.000165.388.000
Finansal Borçlar11.700.000545.0001.039.0001.634.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar35.781.00032.619.00031.075.00031.603.000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar159.238.000154.741.000118.088.000132.151.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar6.444.077.0006.076.606.0005.578.911.0005.062.865.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar1.198.344.0001.350.244.0001.236.295.0001.117.912.000
Ödenmiş Sermaye259.786.000259.786.000259.786.000259.786.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri239.0000239.000239.000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler49.204.00049.204.00049.204.00049.204.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları811.493.000632.306.000632.306.000632.306.000
Dönem Net Kar/Zararı80.491.000406.558.000291.086.000171.572.000
Diğer Özsermaye Kalemleri-2.869.0002.390.0003.674.0004.805.000
Azınlık Payları5.245.733.0004.726.362.0004.342.616.0003.944.953.000
TOPLAM KAYNAKLAR7.146.898.0006.706.088.0006.131.343.0005.577.504.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri716.727.0002.928.205.0001.961.431.0001.120.567.000
Satışların Maliyeti (-)-276.000.000-1.038.902.000-685.723.000-427.094.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)440.727.0001.889.303.0001.275.708.000693.473.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)440.727.0001.889.303.0001.275.708.000693.473.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-1.671.000-11.926.000-6.078.000-4.027.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-42.369.000-166.735.000-120.241.000-77.832.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-39.879.000-140.889.000-49.325.000-30.118.000
Diğer Faaliyet Gelirleri32.681.00089.821.00057.682.00046.204.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-45.133.000-81.194.000-54.023.000-36.658.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)344.356.0001.578.380.0001.103.723.000591.042.000
Net Faaliyet Kar/Zararı356.808.0001.569.753.0001.100.064.000581.496.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler177.782.000672.916.000500.401.000347.062.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-3.747.000-5.106.000-3.893.000-2.606.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı518.391.0002.246.190.0001.600.231.000935.498.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler003.278.0003.278.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)00-1.633.000-1.196.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler174.035.000667.810.000496.508.000344.456.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)518.391.0002.246.190.0001.601.876.000937.580.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-147.023.000-474.754.000-330.124.000-183.438.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-137.270.000-523.986.000-366.590.000-215.077.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-9.753.00049.232.00036.466.00031.639.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI371.368.0001.771.436.0001.271.752.000754.142.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)371.368.0001.771.436.0001.271.752.000754.142.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları290.877.0001.364.878.000980.666.000582.570.000
Ana Ortaklık Payları80.491.000406.558.000291.086.000171.572.000
Hisse Başına Kazanç0011
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri49.357.000243.927.000159.301.00092.307.000
Kıdem Tazminatı2.850.0005.695.0004.864.0002.789.000
Finansman Giderleri00-1.633.000-1.196.000
Yurtiçi Satışlar709.160.0002.907.544.0001.942.412.0001.106.885.000
Yurtdışı Satışlar7.462.00019.180.00017.751.00012.816.000
Net Yabancı Para Pozisyonu803.328.000711.631.000689.683.000647.253.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu803.328.000711.631.000689.683.000647.253.000
Net YPP (Hedge Dahil)803.328.000711.631.000689.683.000647.253.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
IPEKE 14,0 8,2 A/D A/D 3,0 3/2020
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
IPEKE 13,95 31,88 31,53 -34,80 -0,35
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
IPEKE 13,95 8,2 A/D 2,2
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
IPEKE 8,2 -17,4 A/D 2,2 34,4
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.