SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 98.415 94.896 3,71
VIOP 122.040 117.640 3,74
USD/TRY 5,7922 5,8258 -0,58
BIST BANKA 140.323 132.725 5,72
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.634 12.655 -0,17
ALTIN 1.490,58 1.491,89 -0,09
BRENT 59,29 59,91 -1,03

 İndeks Bilgisayar Hisse Senedi | INDES

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 17.09.2019
  • Hedef Fiyat 10,10
  • Getiri Pot %44

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


Türk bilişim sektöründe pazar lideri konumunda olan Indeks, IDC'ye (International Data Corporation) göre 2016-2018 yılları arası %7 YBBO ile güçlü bir büyüme göstermesi beklenen sektörde toplam iş hacmine göre %26'lık pazar payına sahiptir. Pazar payının, yeni iş alanlarının dahil edilmesi, genişleyen ürün portföyü ve sektördeki yoğunlaşmanın artmasıyla büyüyeceği tahmin edilmektedir.


Katalizör


İndeks, bayileri aracılığıyla çok geniş bir müşteri kitlesine hizmet vermektedir. Müşteri portföyü küçükten büyüğe, bağımsız yetkili satıcılardan büyük uluslararası perakendecilere ve çevrimiçi platformlara kadar geniş bir yelpazeye sahiptir. Şirketin yetkili satıcılara sağladığı alacaklarını son kullanıcılardan verimli bir şekilde finanse etmesine izin veren iş modeli ve geniş ürün ve marka yelpazesi şirketin rekabet gücünü arttıran önemli yanları olarak öne çıkıyor. Buna ek olarak şirket, ülke genelindeki geniş şube ağı, büyük tedarikçilerle uzun süreli sağlam ilişkisi, kusursuz dağıtım lojistiği ve sektördeki 28 yılı aşkın tecrübesi ile öne çıkmakta. Indeks'in 2019'da 60 milyon TL nakit temettü dağıtmasını bekliyoruz. Bu tutar %145lİk bir temettü verimine işaret ediyor.


Riskler


Bilişim teknolojileri dağıtımının doğası ve artan rekabet nedeniyle, sektör nispeten küçük marjlar ile operasyon göstermekte ve marj baskısına mağruz kalmakytadır . Şirketin FAVÖK marjı % 2,5-4,0 arasında değişmektedir. GSYİH’nın beklenenden daha yavaş büyümesinin yanı sıra TL'deki zayıflığın da BT harcamaları üzerinde olumsuz etki yaratması potansiyel risk unsurları olarak öne çıkıyor. p>

Önceki Öneri Tarihi 31.05.2019
Önceki Hedef Fiyat 9,05
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 6,55 8,42 1,87
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,3 31,9 31,6

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı İndeks Bilgisayar
Kuruluş 10.07.1989
Faal Alanı Bilgisayar, bilgisayar yazıcıları, her türlü elektronik ve elektrikli malzemeler, makine ve cihazlar ile bunların yedek parçalarını almak, montajını gerçekleştirmek, satmak, ihraç ve ithal etmek
Telefon (0212)3312121
Faks (0212)3220929
Adres Merkez Mahallesi Erseven Sokak No:8/1 Kağıthane/İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar383,2394,7
Ödenmiş Sermaye56,056,0
Net Kâr36,118,2

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 5.334 mn TL
FAVÖK 157 mn TL
Net Kar 89 mn TL
FD/Satışlar 0,1
FD/FAVÖK 3,3
F/K 4,4
PD/DD 0,8
Satışlar 4.704 mn TL
FAVÖK 139 mn TL
Net Kar 82 mn TL
FD/Satışlar 0,1
FD/FAVÖK 3,7
F/K 4,8
PD/DD 0,9
Satışlar 4.253 mn TL
FAVÖK 126 mn TL
Net Kar 75 mn TL
FD/Satışlar 0,1
FD/FAVÖK 4,1
F/K 5,2
PD/DD 1,0
Satışlar 3.903 mn TL
FAVÖK 102 mn TL
Net Kar 122 mn TL
FD/Satışlar 0,1
FD/FAVÖK 5,1
F/K 3,2
PD/DD 1,0

Cari Değerler

F/K 3,1
FD/FAVÖK 4,6
PD/DD 1,0
FD/Satışlar 0,1
Yabancı Oranı (%) 63,01
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,5 / 0,7
Piyasa Değeri 392,0 mnTL
Net Borç 74,5 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -57,3

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 2,94 -6,42 -6,79 25,67
USD 4,90 -5,28 -8,24 15,02
Göreceli -0,74 -5,84 -3,46 16,54

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
INDES 7
74,9
4.252,6
125,7
394,7
1.899,5
16.09.2019
16.09.2019
16.09.2019
16.09.2019
16.09.2019
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4,5
-105,9
0,9
4,5
61,4
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
INDES 17.09.2019 AL 10,10 0,00 AL 10,10 0,00 AL 9,05 1,05
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
INDES 7
6,72
11,14
0,4343
1,0357
20
37
24,3
58,0
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
INDES 5.334,1 88,7 156,8 Tahmin
INDES 4.704,2 81,9 138,6 Tahmin
INDES 4.252,6 74,9 125,7 Tahmin
INDES 3.903,4 121,6 101,6 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
INDES 4,4 3,3 0,1 0,8 Tahmin
INDES 4,8 3,7 0,1 0,9 Tahmin
INDES 5,2 4,1 0,1 1,0 Tahmin
INDES 3,2 5,1 0,1 1,0 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
INDES28.05.20196,720,434343,4336,91 24.320.134 20
INDES29.05.201811,141,0357103,5788,04 58.000.331 37
INDES29.05.20174,980,550455,0446,78 30.820.619 59
INDES26.05.20167,750,602560,2551,21 33.741.383 75
INDES27.05.20156,090,365836,5831,09 20.484.789 81
INDES27.05.20141,220,05445,444,62 3.044.311 59
INDES30.05.20135,750,289728,9724,62 16.221.705 97
INDES29.05.20124,050,132813,2811,29 7.439.151 40
INDES17.05.20111,980,06846,845,81 3.830.022 29
INDES04.05.20104,720,109910,999,34 6.617.827 42
INDES29.05.20082,990,05125,124,35 2.864.967 23
INDES28.05.20071,020,01901,901,61 1.044.377 8
INDES01.05.20051,400,05225,224,70 918.708 A/D
INDES28.05.20196,720,434343,4336,9124.320.13420
INDES29.05.201811,141,0357103,5788,0458.000.33137
INDES29.05.20174,980,550455,0446,7830.820.61959
INDES26.05.20167,750,602560,2551,2133.741.38375
INDES27.05.20156,090,365836,5831,0920.484.78981
INDES27.05.20141,220,05445,444,623.044.31159
INDES30.05.20135,750,289728,9724,6216.221.70597
INDES29.05.20124,050,132813,2811,297.439.15140
INDES17.05.20111,980,06846,845,813.830.02229
INDES04.05.20104,720,109910,999,346.617.82742
INDES29.05.20082,990,05125,124,352.864.96723
INDES28.05.20071,020,01901,901,611.044.3778
INDES01.05.20051,400,05225,224,70918.708A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar1.388.838.4521.431.604.1211.432.225.2111.173.144.629
Nakit ve Nakit Benzerleri278.394.228382.884.581446.036.412228.103.998
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar797.877.862757.672.728687.291.682614.183.801
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar19.034.3032.180.3412.959.0243.648.848
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar251.222.616247.057.990267.621.577307.221.572
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar42.309.44341.808.48128.316.51619.986.410
(Ara Toplam)1.388.838.4521.431.604.1211.432.225.2111.173.144.629
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar100.187.20885.631.83387.093.55259.285.979
Ticari Alacaklar1.454.2692.847.3273.604.3996.528.064
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar39.50942.02851.03751.037
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar1.974.8812.467.9943.221.9264.732.480
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller28.581.85828.587.72926.031.43115.325.403
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları17.197.033000
Maddi Duran Varlıklar30.115.41629.804.13226.976.1384.583.352
Şerefiye1.897.6991.897.6991.897.6991.897.699
Maddi Olmayan Duran Varlıklar3.276.9493.336.3023.420.6553.505.009
Ertelenmiş Vergi Varlığı15.649.59416.648.62221.890.26722.662.935
Diğer Duran Varlıklar0000
TOPLAM VARLIKLAR1.489.025.6601.517.235.9541.519.318.7631.232.430.608
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler1.038.205.3331.070.264.2321.092.207.788880.814.908
Finansal Borçlar337.932.790249.520.795286.264.151288.727.334
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar619.262.941739.649.244649.678.353457.262.805
Diğer Borçlar7.883.7715.498.85615.787.1406.647.494
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)19.095.59127.420.89000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü3.719.8991.103.02122.614.8865.900.788
Borç Karşılıkları42.198.38442.360.14145.937.41933.328.056
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler8.111.9574.711.28571.925.83988.948.431
(Ara Toplam)1.038.205.3331.070.264.2321.092.207.788880.814.908
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler21.300.0978.836.0059.516.66211.316.977
Finansal Borçlar14.968.9572.847.3273.604.3996.528.064
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar6.330.5855.988.1235.911.7084.788.351
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü555555555562
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar429.520.230438.135.717417.594.313340.298.723
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar383.231.867394.659.373376.431.802301.877.454
Ödenmiş Sermaye56.000.00056.000.00056.000.00056.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0015.434.11014.990.984
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler33.645.50231.006.23831.006.23831.006.238
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları243.799.749275.560.323153.911.932153.911.932
Dönem Net Kar/Zararı36.089.76918.184.898121.648.39146.909.104
Diğer Özsermaye Kalemleri13.696.84713.907.914-1.568.869-940.804
Azınlık Payları46.288.36343.476.34441.162.51138.421.269
TOPLAM KAYNAKLAR1.489.025.6601.517.235.9541.519.318.7631.232.430.608
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri2.043.307.007974.898.5933.903.402.7803.069.986.354
Satışların Maliyeti (-)-1.938.630.393-924.849.287-3.717.149.973-2.933.689.649
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)104.676.61450.049.306186.252.807136.296.705
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)104.676.61450.049.306186.252.807136.296.705
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-19.940.465-10.056.980-39.059.470-29.475.836
Genel Yönetim Giderleri (-)-23.998.484-13.248.505-48.998.994-33.742.814
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri111.221.05457.372.685140.575.96498.146.047
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-112.322.649-54.021.770-98.732.610-80.566.117
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)59.636.07030.094.736140.037.69790.657.985
Net Faaliyet Kar/Zararı60.737.66526.743.82198.194.34373.078.055
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler15.89015.89074.052.43675.424
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar-2.219.784-1.519.521-9.971.483-9.968.114
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı57.432.17628.591.105204.118.6500
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler47.074.88430.037.92857.351.72749.514.140
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-51.353.657-31.793.751-90.917.387-61.529.099
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler15.89015.89074.052.43675.424
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)53.153.40326.835.282170.552.99068.750.336
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-11.937.174-6.338.156-41.587.109-17.285.252
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-5.705.197-1.103.021-42.141.891-18.776.241
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-6.231.977-5.235.135554.7821.490.989
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI41.216.22920.497.126128.965.88151.465.084
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)41.216.22920.497.126128.965.88151.465.084
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları5.126.4602.312.2287.317.4904.555.980
Ana Ortaklık Payları36.089.76918.184.898121.648.39146.909.104
Hisse Başına Kazanç1021
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri4.444.3141.329.6483.365.7042.352.345
Kıdem Tazminatı320.163157.266621.025386.621
Finansman Giderleri-51.353.657-31.793.751-90.917.387-61.529.099
Yurtiçi Satışlar2.035.999.371950.395.7893.863.118.0553.065.777.596
Yurtdışı Satışlar14.847.2427.749.09181.674.84372.565.998
Net Yabancı Para Pozisyonu120.669.73993.868.957106.057.015-6.791.027
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu74.184.97060.763.39059.946.290-22.392.848
Net YPP (Hedge Dahil)208.471.616144.135.660163.313.24141.640.016
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
INDES 7,0 3,1 4,5 0,1 1,0 6/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
INDES 7,00 63,21 63,01 -20,64 -0,26
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
INDES 7,00 5,2 -57,3 4,1 -51,1 1,0 28,6
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
INDES 5,2 -37,4 4,1 -23,9 1,0 -50,6
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.