SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 97.149 95.394 1,84
VIOP 121.001 118.674 1,96
USD/TRY 5,7590 5,7701 -0,19
BIST BANKA 134.887 130.844 3,09
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 11.612 11.747 -1,15
ALTIN 1.527,06 1.498,18 1,93
BRENT 59,13 59,92 -1,32

 Bandırma Gübre Fabrikaları A.Ş Hisse Senedi | BAGFS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 17.09.2018
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Ezgi Akalan

Yatırım Teması


Bagfaş’ın yıllık üretim kapasitesi, AN/CAN fabrikasının 2015’te devreye girmesi ile birlikte 0.6 milyon tondan yaklaşık 1,3 milyon tona çıkmıştır. AN/CAN fabrikasının üretim kapasitesinin önemli bir bölümü yurtdışı satış kontratları ile bağlanmış olmasına rağmen, tesisteki teknik problemler nedeni ile beklenen ihracat gerçekleştirilmemektedir. Fabrika’yı anahtar teslim yapan Şirket ile davalık olunması ve davanın uzun süredir sonuçlanmamış olması hisse fiyatını baskılamıştır.


Katalizör


Davanın Şirket lehine çözülmesi, üretim tesisindeki teknik problemin giderilmesi ve beklenen ihracat rakamlarına ulaşılması hisse için en önemli katalizördür. Ayrıca gübre fiyatlarındaki hafif toparlanma beklentimiz nedeni ile opersyonel karlılıkta hafif iyileşme bekliyoruz.


Riskler


AN/CAN tesisindeki problemin çözülememesi, sürenin uzaması yada davanın Şirket aleyhine sonuçlanması, gübre fiyatlarındaki düşüş trendinin devam etmesi ve döviz açık pozisyonu nedeni ile TL’nin değer kaybı en önemli risk unsurları olarak öne çıkmaktadır.


Önceki Öneri Tarihi 29.05.2018
Önceki Hedef Fiyat 8,50
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 5,33 8,83 3,5
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,2 9,3 9,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Bandırma Gübre Fabrikaları A.Ş
Kuruluş 31.03.1970
Faal Alanı Kimyevi gübre ve asit imalatı.
Telefon (0212)2930885
Faks (0212)2499744
Adres Susam Sok. No:22 34433 Cihangir – İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar392,6363,6
Ödenmiş Sermaye45,045,0
Net Kâr30,00,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 357 mn TL
FAVÖK 35 mn TL
Net Kar -108 mn TL
FD/Satışlar 2,3
FD/FAVÖK 24,1
F/K A/D
PD/DD 1,1

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 7,4
PD/DD 1,0
FD/Satışlar 1,5
Yabancı Oranı (%) 4,90
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,5 / 0,4
Piyasa Değeri 397,4 mnTL
Net Borç 432,4 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 4,25 14,68 26,50 83,20
USD 4,25 10,50 24,96 68,26
Göreceli 2,37 13,01 33,54 72,12

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
BAGFS 8,83
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
BAGFS 17.09.2018 G.G. 0,00 G.G. 0,00 G.G. 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
BAGFS 8,83
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
BAGFS 356,7 -107,7 34,5 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
BAGFS -3,7 24,1 2,3 1,1 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
BAGFS29.05.20150,490,07007,005,95 3.150.000 9
BAGFS31.05.20131,710,896489,6476,20 8.067.600 34
BAGFS31.05.20125,719,8439984,39836,73 29.531.592 40
BAGFS18.05.20113,786,5774657,74559,08 19.732.146 42
BAGFS20.04.200912,0610,07051.007,05856,00 30.211.500 37
BAGFS30.05.20082,454,1640416,40353,90 12.492.000 40
BAGFS30.05.20073,131,2500125,00106,25 3.750.000 44
BAGFS30.05.20065,041,7500175,00157,50 5.250.000 36
BAGFS04.05.20052,950,700070,0063,00 2.100.000 37
BAGFS29.05.20036,161,6180161,80150,00 3.236.000 40
BAGFS29.05.20025,361,0582105,82100,00 2.116.402 30
BAGFS28.05.20013,190,740774,0770,00 1.481.478 53
BAGFS28.05.20001,800,521352,1350,00 1.043.000 A/D
BAGFS30.05.19992,900,500050,0050,00 1.000.000 A/D
BAGFS24.05.199819,356,0000600,00600,00 1.200.000 A/D
BAGFS25.05.19975,761,7000170,00170,00 340.000 A/D
BAGFS29.05.20150,490,07007,005,953.150.0009
BAGFS31.05.20131,710,896489,6476,208.067.60034
BAGFS31.05.20125,719,8439984,39836,7329.531.59240
BAGFS18.05.20113,786,5774657,74559,0819.732.14642
BAGFS20.04.200912,0610,07051.007,05856,0030.211.50037
BAGFS30.05.20082,454,1640416,40353,9012.492.00040
BAGFS30.05.20073,131,2500125,00106,253.750.00044
BAGFS30.05.20065,041,7500175,00157,505.250.00036
BAGFS04.05.20052,950,700070,0063,002.100.00037
BAGFS29.05.20036,161,6180161,80150,003.236.00040
BAGFS29.05.20025,361,0582105,82100,002.116.40230
BAGFS28.05.20013,190,740774,0770,001.481.47853
BAGFS28.05.20001,800,521352,1350,001.043.000A/D
BAGFS30.05.19992,900,500050,0050,001.000.000A/D
BAGFS24.05.199819,356,0000600,00600,001.200.000A/D
BAGFS25.05.19975,761,7000170,00170,00340.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar461.499.621347.320.105236.109.566269.677.892
Nakit ve Nakit Benzerleri201.054.828147.832.52728.996.06871.467.000
Finansal Yatırımlar125.180132.974144.177150.509
Ticari Alacaklar5.637.0251.228.523202.561980.914
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar7.533.5898.402.5065.901.1069.595.381
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar219.916.164156.510.734170.726.196127.986.662
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar27.232.83533.212.84130.139.45859.497.426
(Ara Toplam)461.499.621347.320.105236.109.566269.677.892
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.065.876.6311.037.692.6881.041.530.486943.280.139
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar143.241143.240143.241143.237
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar1.014.0781.014.0781.014.0783.774.027
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar689.593.787687.724.143691.756.583643.625.568
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar562.048587.566547.345491.447
Ertelenmiş Vergi Varlığı374.563.477348.223.661348.069.239293.051.962
Diğer Duran Varlıklar0002.193.898
TOPLAM VARLIKLAR1.527.376.2521.385.012.7931.277.640.0521.212.958.031
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler459.195.888322.779.651248.402.670317.599.450
Finansal Borçlar132.198.623100.844.84197.184.196120.106.728
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar311.780.780201.026.939124.490.521176.289.308
Diğer Borçlar417.157336.742556.453436.193
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)10.118.17914.011.57600
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü0000
Borç Karşılıkları1.992.4662.286.2652.135.3631.893.647
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler2.688.6834.273.28824.036.13718.873.574
(Ara Toplam)459.195.888322.779.651248.402.670317.599.450
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler675.550.776698.615.587666.221.236640.936.879
Finansal Borçlar501.406.742534.099.972509.110.135568.711.246
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar165.464.751156.205.103149.028.751251.052
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar8.679.2838.310.5128.082.3508.227.727
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler00063.746.854
Özkaynaklar392.629.588363.617.555363.016.146254.421.702
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar392.629.588363.617.555363.016.146254.421.702
Ödenmiş Sermaye45.000.00045.000.00045.000.00045.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri01.842.85400
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler17.410.54317.410.54317.410.54317.410.543
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları238.516.427238.516.427346.252.540348.370.569
Dönem Net Kar/Zararı29.970.324655.666-107.736.113-218.261.430
Diğer Özsermaye Kalemleri61.732.29460.192.06562.089.17661.902.020
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR1.527.376.2521.385.012.7931.277.640.0521.212.958.031
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri431.968.026235.338.790356.718.389286.167.890
Satışların Maliyeti (-)-327.784.567-181.585.060-332.670.075-263.227.939
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)104.183.45953.753.73024.048.31422.939.951
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)104.183.45953.753.73024.048.31422.939.951
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-10.161.071-4.410.434-15.150.456-13.317.279
Genel Yönetim Giderleri (-)-10.256.046-5.056.424-19.295.095-14.745.396
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri13.820.4893.861.08962.710.15936.674.892
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-44.446.704-22.069.839-164.123.299-128.467.126
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)53.140.12726.078.122-111.810.377-96.914.958
Net Faaliyet Kar/Zararı83.766.34244.286.872-10.397.237-5.122.724
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler20.078.8588.892.64780.115.52078.639.500
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-7.271.955-869.453-14.708.894-6.414.195
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı65.947.03034.101.316-46.403.7510
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler6.662.429748.680154.418.68655.524.339
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-69.048.900-34.337.988-316.934.961-295.449.716
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler12.806.9038.023.19465.406.62672.225.305
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)3.560.559512.008-208.920.026-264.615.030
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)26.409.765143.658101.183.91346.353.600
Dönem Vergi Geliri (Gideri)0000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)26.409.765143.658101.183.91346.353.600
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI29.970.324655.666-107.736.113-218.261.430
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)29.970.324655.666-107.736.113-218.261.430
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları29.970.324655.666-107.736.113-218.261.430
Hisse Başına Kazanç00-20
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri23.768.10011.840.74144.859.90133.484.162
Kıdem Tazminatı459.542209.546799.320573.654
Finansman Giderleri-69.048.900-34.337.988-316.934.961-295.449.716
Yurtiçi Satışlar297.224.287172.566.890248.757.486205.858.558
Yurtdışı Satışlar134.754.54162.782.277108.128.62680.476.875
Net Yabancı Para Pozisyonu-860.066.029-782.418.970-783.724.784-781.416.051
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-860.066.029-782.418.970-783.724.784-810.845.153
Net YPP (Hedge Dahil)-860.066.029-782.418.970-783.724.784-781.416.051
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
BAGFS 8,8 A/D 7,4 1,5 1,0 6/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
BAGFS 8,83 4,85 4,90 5,00 0,06
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
BAGFS 0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.