SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 95.472 94.022 1,54
VIOP 119.702 117.767 1,64
USD/TRY 5,8087 5,8224 -0,24
BIST BANKS 134.146 128.956 4,02
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.340 12.355 -0,13
GOLD 1.406,72 1.399,50 0,52
BRENT 64,33 64,45 -0,19

 Bandırma Gübre Fabrikaları A.Ş Hisse Senedi | BAGFS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 17.09.2018
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Uğursel Önder Hardy

Yatırım Teması


Bagfaş’ın yıllık üretim kapasitesi, AN/CAN fabrikasının 2015’te devreye girmesi ile birlikte 0.6 milyon tondan yaklaşık 1,3 milyon tona çıkmıştır. AN/CAN fabrikasının üretim kapasitesinin önemli bir bölümü yurtdışı satış kontratları ile bağlanmış olmasına rağmen, tesisteki teknik problemler nedeni ile beklenen ihracat gerçekleştirilmemektedir. Fabrika’yı anahtar teslim yapan Şirket ile davalık olunması ve davanın uzun süredir sonuçlanmamış olması hisse fiyatını baskılamıştır.


Katalizör


Davanın Şirket lehine çözülmesi, üretim tesisindeki teknik problemin giderilmesi ve beklenen ihracat rakamlarına ulaşılması hisse için en önemli katalizördür. Ayrıca gübre fiyatlarındaki hafif toparlanma beklentimiz nedeni ile opersyonel karlılıkta hafif iyileşme bekliyoruz.


Riskler


AN/CAN tesisindeki problemin çözülememesi, sürenin uzaması yada davanın Şirket aleyhine sonuçlanması, gübre fiyatlarındaki düşüş trendinin devam etmesi ve döviz açık pozisyonu nedeni ile TL’nin değer kaybı en önemli risk unsurları olarak öne çıkmaktadır.


Önceki Öneri Tarihi 29.05.2018
Önceki Hedef Fiyat 8,50
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 4,85 6,19 1,34
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,2 40,2 39,9

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Bandırma Gübre Fabrikaları A.Ş
Kuruluş 31.03.1970
Faal Alanı Kimyevi gübre ve asit imalatı.
Telefon (0212)2930885
Faks (0212)2499744
Adres Susam Sok. No:22 34433 Cihangir – İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar363,6363,0
Ödenmiş Sermaye45,045,0
Net Kâr0,7-107,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 357 mn TL
FAVÖK 35 mn TL
Net Kar -108 mn TL
FD/Satışlar 2,1
FD/FAVÖK 22,2
F/K A/D
PD/DD 0,8

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 11,4
PD/DD 0,8
FD/Satışlar 1,8
Yabancı Oranı (%) 4,92
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,5 / 0,3
Piyasa Değeri 278,6 mnTL
Net Borç 487,0 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 3,00 12,96 15,06 28,42
USD 1,93 14,72 20,81 17,13
Göreceli 3,14 9,08 2,39 24,67

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
BAGFS 6,19
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
BAGFS 17.09.2018 G.G. 0,00 G.G. 0,00 G.G. 0,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
BAGFS 6,19
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
BAGFS 356,7 -107,7 34,5 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
BAGFS -2,6 22,2 2,1 0,8 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
BAGFS29.05.20150,490,07007,005,95 3.150.000 9
BAGFS31.05.20131,710,896489,6476,20 8.067.600 34
BAGFS31.05.20125,719,8439984,39836,73 29.531.592 40
BAGFS18.05.20113,786,5774657,74559,08 19.732.146 42
BAGFS20.04.200912,0610,07051.007,05856,00 30.211.500 37
BAGFS30.05.20082,454,1640416,40353,90 12.492.000 40
BAGFS30.05.20073,131,2500125,00106,25 3.750.000 44
BAGFS30.05.20065,041,7500175,00157,50 5.250.000 36
BAGFS04.05.20052,950,700070,0063,00 2.100.000 37
BAGFS29.05.20036,161,6180161,80150,00 3.236.000 40
BAGFS29.05.20025,361,0582105,82100,00 2.116.402 30
BAGFS28.05.20013,190,740774,0770,00 1.481.478 53
BAGFS28.05.20001,800,521352,1350,00 1.043.000 A/D
BAGFS30.05.19992,900,500050,0050,00 1.000.000 A/D
BAGFS24.05.199819,356,0000600,00600,00 1.200.000 A/D
BAGFS25.05.19975,761,7000170,00170,00 340.000 A/D
BAGFS29.05.20150,490,07007,005,953.150.0009
BAGFS31.05.20131,710,896489,6476,208.067.60034
BAGFS31.05.20125,719,8439984,39836,7329.531.59240
BAGFS18.05.20113,786,5774657,74559,0819.732.14642
BAGFS20.04.200912,0610,07051.007,05856,0030.211.50037
BAGFS30.05.20082,454,1640416,40353,9012.492.00040
BAGFS30.05.20073,131,2500125,00106,253.750.00044
BAGFS30.05.20065,041,7500175,00157,505.250.00036
BAGFS04.05.20052,950,700070,0063,002.100.00037
BAGFS29.05.20036,161,6180161,80150,003.236.00040
BAGFS29.05.20025,361,0582105,82100,002.116.40230
BAGFS28.05.20013,190,740774,0770,001.481.47853
BAGFS28.05.20001,800,521352,1350,001.043.000A/D
BAGFS30.05.19992,900,500050,0050,001.000.000A/D
BAGFS24.05.199819,356,0000600,00600,001.200.000A/D
BAGFS25.05.19975,761,7000170,00170,00340.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar347.320.105236.109.566269.677.892361.623.867
Nakit ve Nakit Benzerleri147.832.52728.996.06871.467.000142.471.944
Finansal Yatırımlar132.974144.177150.509172.427
Ticari Alacaklar1.228.523202.561980.91417.254.063
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar8.402.5065.901.1069.595.3819.070.982
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar156.510.734170.726.196127.986.662147.842.945
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar33.212.84130.139.45859.497.42644.811.506
(Ara Toplam)347.320.105236.109.566269.677.892361.623.867
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.037.692.6881.041.530.486943.280.139895.393.448
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar143.240143.241143.237105.116
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar1.014.0781.014.0783.774.0273.774.027
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları0000
Maddi Duran Varlıklar687.724.143691.756.583643.625.568635.317.940
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar587.566547.345491.447505.891
Ertelenmiş Vergi Varlığı348.223.661348.069.239293.051.962253.496.576
Diğer Duran Varlıklar002.193.8982.193.898
TOPLAM VARLIKLAR1.385.012.7931.277.640.0521.212.958.0311.257.017.315
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler322.779.651248.402.670317.599.450368.107.249
Finansal Borçlar100.844.84197.184.196120.106.72896.502.589
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar201.026.939124.490.521176.289.308247.717.082
Diğer Borçlar336.742556.453436.193739.523
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)14.011.576000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü0000
Borç Karşılıkları2.286.2652.135.3631.893.6472.125.199
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler4.273.28824.036.13718.873.57421.022.856
(Ara Toplam)322.779.651248.402.670317.599.450368.107.249
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler698.615.587666.221.236640.936.879497.826.566
Finansal Borçlar534.099.972509.110.135568.711.246440.902.826
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar156.205.103149.028.751251.052314.860
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar8.310.5128.082.3508.227.7277.915.290
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0063.746.85448.693.590
Özkaynaklar363.617.555363.016.146254.421.702391.083.500
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar363.617.555363.016.146254.421.702391.083.500
Ödenmiş Sermaye45.000.00045.000.00045.000.00045.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri1.842.854001.842.854
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler17.410.54317.410.54317.410.54317.410.543
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları238.516.427346.252.540348.370.569348.370.569
Dönem Net Kar/Zararı655.666-107.736.113-218.261.430-81.898.969
Diğer Özsermaye Kalemleri60.192.06562.089.17661.902.02060.358.503
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR1.385.012.7931.277.640.0521.212.958.0311.257.017.315
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri235.338.790356.718.389286.167.890229.647.680
Satışların Maliyeti (-)-181.585.060-332.670.075-263.227.939-200.508.202
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)53.753.73024.048.31422.939.95129.139.478
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)53.753.73024.048.31422.939.95129.139.478
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-4.410.434-15.150.456-13.317.279-10.893.691
Genel Yönetim Giderleri (-)-5.056.424-19.295.095-14.745.396-10.566.009
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri3.861.08962.710.15936.674.8924.738.264
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-22.069.839-164.123.299-128.467.126-49.496.678
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)26.078.122-111.810.377-96.914.958-37.078.636
Net Faaliyet Kar/Zararı44.286.872-10.397.237-5.122.7247.679.778
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler8.892.64780.115.52078.639.50032.878.290
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-869.453-14.708.894-6.414.195-965.826
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı34.101.316-46.403.75100
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler748.680154.418.68655.524.3397.657.312
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-34.337.988-316.934.961-295.449.716-91.257.679
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler8.023.19465.406.62672.225.30531.912.464
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)512.008-208.920.026-264.615.030-88.766.539
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)143.658101.183.91346.353.6006.867.570
Dönem Vergi Geliri (Gideri)0000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)143.658101.183.91346.353.6006.867.570
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI655.666-107.736.113-218.261.430-81.898.969
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)655.666-107.736.113-218.261.430-81.898.969
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları655.666-107.736.113-218.261.430-81.898.969
Hisse Başına Kazanç0-200
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri11.840.74144.859.90133.484.16222.327.511
Kıdem Tazminatı209.546799.320573.654379.310
Finansman Giderleri-34.337.988-316.934.961-295.449.716-91.257.679
Yurtiçi Satışlar172.566.890248.757.486205.858.558176.639.162
Yurtdışı Satışlar62.782.277108.128.62680.476.87553.140.941
Net Yabancı Para Pozisyonu-782.418.970-783.724.784-781.416.051-580.315.970
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-782.418.970-783.724.784-810.845.153-599.930.763
Net YPP (Hedge Dahil)-782.418.970-783.724.784-781.416.051-580.315.970
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
BAGFS 6,2 A/D 11,4 1,8 0,8 3/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
BAGFS 6,19 4,77 4,92 15,82 0,20
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
BAGFS 0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.