SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 97.442 98.415 -0,99
VIOP 120.607 122.040 -1,17
USD/TRY 5,8238 5,7922 0,55
BIST BANKS 137.351 140.323 -2,12
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.634 12.655 -0,17
GOLD 1.490,03 1.490,58 -0,04
BRENT 59,08 59,42 -0,57

 Anadolu Cam Hisse Senedi | ANACM

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 17.09.2019
  • Hedef Fiyat 3,90
  • Getiri Pot %19

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


Anadolu Cam'ı, hem Türkiye hem de Rusya'da yapısal büyüme potansiyeli sunan, defansif gıda ve içecek sektörüne maruz kalması ile, mevcut makro konjonktürde daha iyi konumlandığını düşündüğümüzden dolayı beğeniyoruz.


Katalizör


Anadolu Cam, pazardaki lider pozisyonu, güçlü ürün yelpazesi ve her türlü renkli / renksiz cam şişe üretme kapasitesi ile iç pazarda lider konuma sahip. Şirketin Türkiye’de büyüyen gıda ve içecek tüketiminin ana faydalanıcılarından biri olmasını bekliyoruz. Rusya'da ise yükselen petrol fiyatları ekonominin iyileşmesine yardımcı olurken, regülasyon değişiklikleri ile plastik pet şişelerden cam ambalajlara olan geçisin, talebi orta vadede olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. Anadolu Cam, 2019 yılının ilk yarısında iç piyasadaki daralmaya rağmen, ihracatını büyüterek toplam cirosunu yıllık %33 oranında arttırmayı başardı. FAVÖK marjı ise, fiyat artışları ve ürün kompozisyonundaki değişimin etkisi ile geçen yıla oranla %1.3 iyileşme kaydetti. Şirketin 2012 yılından beri kapalı olan Rusya’daki Pokrov tesisini 2020 yılında devreye alacak olmasını da güçlü talebe işaret etmesi açısından olumlu buluyoruz. Son olarak ana ortağının mevcut seviyelerden hisse senedi alması da olumlu bir sinyal etkisi yaratıyor.


Riskler


Şirketin riskleri: Park Cam’ın olası agresif fiyatlama stratejisi belirlemesi, beklentilerin üzerinde gerçekleşecek enerji maliyetleri ve Rus ekonomisinde görülecek yavaşlama temel risk faktörleri. p>

Önceki Öneri Tarihi 31.05.2019
Önceki Hedef Fiyat 3,84
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 2,35 3,28 0,93
Hacim Hareketi (Milyon TL) 3,8 26,0 22,2

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,2 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Anadolu Cam
Kuruluş 21.05.1969
Faal Alanı Cam ambalaj üretim ve satışı.
Telefon (0212)3503822
Faks (0212)3505757
Adres İş Kuleleri Kule 3 34330 4.Levent - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar2.503,22.338,9
Ödenmiş Sermaye750,0750,0
Net Kâr256,8101,6

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 5.355 mn TL
FAVÖK 1.215 mn TL
Net Kar 405 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 4,1
F/K 6,1
PD/DD 0,8
Satışlar 4.826 mn TL
FAVÖK 1.096 mn TL
Net Kar 444 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 4,5
F/K 5,5
PD/DD 0,8
Satışlar 4.194 mn TL
FAVÖK 967 mn TL
Net Kar 498 mn TL
FD/Satışlar 1,2
FD/FAVÖK 5,1
F/K 4,9
PD/DD 0,9
Satışlar 3.231 mn TL
FAVÖK 755 mn TL
Net Kar 451 mn TL
FD/Satışlar 1,5
FD/FAVÖK 6,6
F/K 5,5
PD/DD 1,1

Cari Değerler

F/K 5,1
FD/FAVÖK 5,6
PD/DD 1,0
FD/Satışlar 1,3
Yabancı Oranı (%) 45,00
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 1,7 / 1,3
Piyasa Değeri 2.460,0 mnTL
Net Borç 2.707,6 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -64,8

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 2,50 2,82 14,69 28,13
USD 4,45 4,07 12,91 17,27
Göreceli -1,17 3,46 18,79 18,83

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
ANACM 3,28
498,0
4.193,6
967,2
2.672,2
6.074,5
16.09.2019
16.09.2019
16.09.2019
16.09.2019
16.09.2019
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
99,9
-10,4
0,7
99,9
-64,9
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
ANACM 17.09.2019 AL 3,90 0,00 AL 3,90 0,00 AL 3,84 0,06
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
ANACM 3,28
5,41
6,07
4,30
2,93
0,1774
0,1992
0,1200
0,0800
30
30
20
33
133,1
149,4
90,0
60,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
ANACM 5.354,6 404,8 1.215,2 Tahmin
ANACM 4.826,1 443,6 1.095,7 Tahmin
ANACM 4.193,6 498,0 967,2 Tahmin
ANACM 3.230,6 450,7 754,9 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
ANACM 6,1 4,1 0,9 0,8 Tahmin
ANACM 5,5 4,5 1,0 0,8 Tahmin
ANACM 4,9 5,1 1,2 0,9 Tahmin
ANACM 5,5 6,6 1,5 1,1 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
ANACM31.05.20194,300,120012,0010,20 90.000.000 20
ANACM31.05.20182,930,08008,006,80 60.000.000 33
ANACM30.05.20172,880,112611,269,57 50.000.000 11
ANACM30.05.20143,640,06996,995,94 28.999.785 26
ANACM31.05.20131,420,04274,273,63 17.000.018 23
ANACM31.05.20111,940,07507,506,38 25.968.629 25
ANACM29.04.20072,570,140014,0011,90 21.200.437 57
ANACM16.04.20063,100,180018,0016,20 27.257.704 51
ANACM30.05.20052,740,136013,6012,36 20.594.710 34
ANACM30.05.20043,490,130013,0013,00 19.653.400 28
ANACM29.05.200310,380,220022,0022,00 21.252.000 65
ANACM30.05.20013,770,05005,005,00 2.395.500 69
ANACM29.05.199714,500,290029,0029,00 281.010 A/D
ANACM31.05.20194,300,120012,0010,2090.000.00020
ANACM31.05.20182,930,08008,006,8060.000.00033
ANACM30.05.20172,880,112611,269,5750.000.00011
ANACM30.05.20143,640,06996,995,9428.999.78526
ANACM31.05.20131,420,04274,273,6317.000.01823
ANACM31.05.20111,940,07507,506,3825.968.62925
ANACM29.04.20072,570,140014,0011,9021.200.43757
ANACM16.04.20063,100,180018,0016,2027.257.70451
ANACM30.05.20052,740,136013,6012,3620.594.71034
ANACM30.05.20043,490,130013,0013,0019.653.40028
ANACM29.05.200310,380,220022,0022,0021.252.00065
ANACM30.05.20013,770,05005,005,002.395.50069
ANACM29.05.199714,500,290029,0029,00281.010A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar2.898.898.0002.112.484.0001.485.886.0001.901.373.000
Nakit ve Nakit Benzerleri1.023.722.000559.315.000153.458.000404.276.000
Finansal Yatırımlar65.755.00039.470.00021.619.00020.107.000
Ticari Alacaklar1.083.067.000786.838.000776.457.000944.629.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar51.592.00038.155.00050.349.00057.657.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar16.632.00018.232.00000
Stoklar570.247.000581.289.000419.254.000393.948.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar87.883.00089.185.00064.749.00080.756.000
(Ara Toplam)2.898.898.0002.112.484.0001.485.886.0001.901.373.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar4.236.359.0003.949.410.0003.515.896.0003.689.061.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar531.000528.000500.000494.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar318.909.000338.160.000327.801.000384.734.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar14.887.00014.378.00018.932.00017.937.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller77.911.00077.911.00077.911.0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları23.145.00024.727.00000
Maddi Duran Varlıklar3.320.066.0002.983.892.0002.736.694.0002.842.027.000
Şerefiye4.858.0004.626.0004.032.0004.851.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar2.438.0001.173.0001.293.0001.258.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı399.354.000312.963.000255.326.000288.421.000
Diğer Duran Varlıklar74.260.000191.052.00093.407.000149.339.000
TOPLAM VARLIKLAR7.135.257.0006.061.894.0005.001.782.0005.590.434.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler3.037.455.0001.744.208.0001.385.605.0001.773.357.000
Finansal Borçlar2.275.814.000956.614.000818.793.000988.242.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar528.529.000585.292.000463.253.000560.881.000
Diğer Borçlar46.546.00065.881.00033.635.00082.734.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.17.931.0008.325.00000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)8.767.0008.732.0009.562.0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü01.317.00045.0002.089.000
Borç Karşılıkları91.105.00082.736.00044.110.00073.991.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler68.763.00035.311.00016.207.00065.420.000
(Ara Toplam)3.037.455.0001.744.208.0001.385.605.0001.773.357.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler1.594.555.0001.978.749.0001.306.715.0001.649.871.000
Finansal Borçlar1.521.264.0001.912.187.0001.239.811.0001.587.207.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar69.190.00062.636.00063.224.00060.985.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü4.101.0003.926.0003.680.0001.679.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar2.503.247.0002.338.937.0002.309.462.0002.167.206.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar2.503.247.0002.338.937.0002.309.462.0002.167.206.000
Ödenmiş Sermaye750.000.000750.000.000750.000.000750.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-215.385.000-206.777.000-223.144.000-248.652.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler189.125.000189.125.000168.227.000168.227.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları821.475.000816.404.000513.574.000518.699.000
Dönem Net Kar/Zararı256.815.000101.622.000450.743.000376.522.000
Diğer Özsermaye Kalemleri701.217.000688.563.000650.062.000602.410.000
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR7.135.257.0006.061.894.0005.001.782.0005.590.434.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri1.887.194.000775.323.0003.230.556.0002.294.422.000
Satışların Maliyeti (-)-1.262.990.000-517.979.000-2.254.878.000-1.601.265.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)624.204.000257.344.000975.678.000693.157.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)624.204.000257.344.000975.678.000693.157.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-243.565.000-100.769.000-342.994.000-239.113.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-122.491.000-58.331.000-218.060.000-151.495.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-1.058.000-477.000-1.089.000-922.000
Diğer Faaliyet Gelirleri48.043.00031.592.000184.033.000151.676.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-27.875.000-13.957.000-137.837.000-100.208.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)277.258.000115.402.000459.731.000353.095.000
Net Faaliyet Kar/Zararı257.090.00097.767.000413.535.000301.627.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler49.153.00030.877.000121.074.000164.113.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-504.000-3.903.000-26.012.000-3.961.000
Diğer Gelir ve Giderler-4.987.0001.776.000-3.418.000-5.901.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar1.173.000664.0003.318.0002.333.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı322.093.000144.816.000554.693.0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler57.863.00033.457.000250.465.000266.933.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-237.494.000-115.692.000-415.573.000-461.284.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler43.662.00028.750.00091.644.000154.251.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)142.462.00062.581.000389.585.000315.328.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)114.353.00039.041.00061.158.00061.194.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-9.945.000-4.069.000-12.106.000-11.069.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)124.298.00043.110.00073.264.00072.263.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI256.815.000101.622.000450.743.000376.522.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)256.815.000101.622.000450.743.000376.522.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları256.815.000101.622.000450.743.000376.522.000
Hisse Başına Kazanç0011
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0011
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0011
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0011
Dipnot
Amortisman Giderleri203.319.00097.538.000341.407.000253.662.000
Kıdem Tazminatı4.869.000144.00010.189.0005.746.000
Finansman Giderleri-237.494.000-115.692.000-415.573.000-461.284.000
Yurtiçi Satışlar1.011.225.000407.654.0001.797.206.0001.271.309.000
Yurtdışı Satışlar875.969.000367.669.0001.433.350.0001.023.113.000
Net Yabancı Para Pozisyonu3.071.000-176.783.000-53.234.000-35.762.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-70.995.000-304.800.000-160.390.000-202.098.000
Net YPP (Hedge Dahil)2.473.000-176.783.000-53.234.000-49.663.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
ANACM 3,3 5,1 5,6 1,3 1,0 6/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
ANACM 3,28 45,43 45,00 -42,85 -0,49
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
ANACM 3,28 4,9 -64,8 5,1 -35,0 0,9 -60,4
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
ANACM 4,9 -27,4 5,1 -15,3 0,9 -19,9
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.