SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 110.477 110.115 0,33
VIOP 134.823 134.182 0,48
USD/TRY 5,8128 5,7892 0,41
BIST BANKS 156.685 153.798 1,88
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 13.283 13.222 0,46
ALTIN 1.476,56 1.469,92 0,45
BRENT 64,93 64,20 1,14

 Anadolu Cam Hisse Senedi | ANACM

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 03.12.2019
  • Hedef Fiyat 4,80
  • Getiri Pot %19

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


Cam ambalajına olan yurt içi talep, yılın ilk yarısında içecek sektöründeki genel zayıflığın olumsuz etkilenmesiyle çift haneli daralma gösterdi. 2019’un 3. Çeyreğinde ise iç talep, güçlü turizm faaliyeti ve baz etkisi nedeni ile hafif artış gösterdi. Anadolu Cam, zayıf iç talep koşullarını, Türkiye’den ilk 9 ayda %50 artan ihracat ile fazlası ile telafi etmeyi başardı. Türkiye’den artan ihracat şirketin faaliyet karlılığına da olumlu yansıdı.


Katalizör


A2020’de, bu yılının özellikle ilk yarıdaki düşük baz etkisi ve Türkiye’de görece iyileşen talep koşulları nedeniyle, yurt içi satış hacminde% 4 artış öngörüyoruz. İhracat tarafında ise Türkiye'de üretim kapasitesinin artması ve şirketin güçlenen yurtdışı müşteri bazı nedeni % 30 artış bekliyoruz. Yurtdışı operasyonlarında ise % 1'lik bir büyüme hacim büyümesi ve yatay FAVÖK marjı öngörüyoruz. Anadolu Cam'ın 2020'de %18/%17 gelir ve FAVÖK büyümesi kaydetmesini bekliyoruz. Anadolu Cam sektör içinde 2020 dinamikleri ile en çok beğendiğimiz hisse olarak ön plana çıkıyor.


Riskler


Şirketin riskleri: Park Cam’ın olası agresif fiyatlama stratejisi belirlemesi, beklentilerin üzerinde gerçekleşecek enerji maliyetleri ve Rus ekonomisinde görülecek yavaşlama temel risk faktörleri. p>

Önceki Öneri Tarihi 17.09.2019
Önceki Hedef Fiyat 3,90
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 2,83 4,07 1,24
Hacim Hareketi (Milyon TL) 3,1 38,4 35,2

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,3 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Anadolu Cam
Kuruluş 21.05.1969
Faal Alanı Cam ambalaj üretim ve satışı.
Telefon (0212)3503822
Faks (0212)3505757
Adres İş Kuleleri Kule 3 34330 4.Levent - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar2.686,42.503,2
Ödenmiş Sermaye750,0750,0
Net Kâr428,2256,8

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 5.711 mn TL
FAVÖK 1.328 mn TL
Net Kar 483 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 4,0
F/K 6,3
PD/DD 0,9
Satışlar 5.076 mn TL
FAVÖK 1.198 mn TL
Net Kar 456 mn TL
FD/Satışlar 1,1
FD/FAVÖK 4,5
F/K 6,6
PD/DD 1,0
Satışlar 4.296 mn TL
FAVÖK 1.026 mn TL
Net Kar 504 mn TL
FD/Satışlar 1,2
FD/FAVÖK 5,2
F/K 6,0
PD/DD 1,1
Satışlar 3.231 mn TL
FAVÖK 755 mn TL
Net Kar 451 mn TL
FD/Satışlar 1,7
FD/FAVÖK 7,1
F/K 6,7
PD/DD 1,3

Cari Değerler

F/K 6,0
FD/FAVÖK 5,5
PD/DD 1,1
FD/Satışlar 1,3
Yabancı Oranı (%) 48,45
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 2,0 / 1,4
Piyasa Değeri 3.022,5 mnTL
Net Borç 2.649,3 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -61,1

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -0,98 3,87 19,23 57,42
USD -0,64 3,51 19,03 44,08
Göreceli -1,31 2,36 13,13 30,06

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
ANACM 4,03
504,0
4.295,5
1.026,1
2.678,2
6.097,1
03.12.2019
03.12.2019
03.12.2019
03.12.2019
03.12.2019
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6,0
101,9
58,9
6,0
22,6
105,9
91,5
59,6
105,9
-42,3
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
ANACM 03.12.2019 AL 4,80 0,00 AL 3,90 0,90 AL 3,84 0,96
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
ANACM 4,03
4,53
5,00
4,30
2,93
0,1824
0,2016
0,1200
0,0800
30
30
20
33
136,8
151,2
90,0
60,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
ANACM 5.711,0 483,0 1.328,0 Tahmin
ANACM 5.076,4 456,1 1.198,2 Tahmin
ANACM 4.295,5 504,0 1.026,1 Tahmin
ANACM 3.230,6 450,7 754,9 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
ANACM 6,3 4,0 0,9 0,9 Tahmin
ANACM 6,6 4,5 1,1 1,0 Tahmin
ANACM 6,0 5,2 1,2 1,1 Tahmin
ANACM 6,7 7,1 1,7 1,3 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
ANACM31.05.20194,300,120012,0010,20 90.000.000 20
ANACM31.05.20182,930,08008,006,80 60.000.000 33
ANACM30.05.20172,880,112611,269,57 50.000.000 11
ANACM30.05.20143,640,06996,995,94 28.999.785 26
ANACM31.05.20131,420,04274,273,63 17.000.018 23
ANACM31.05.20111,940,07507,506,38 25.968.629 25
ANACM29.04.20072,570,140014,0011,90 21.200.437 57
ANACM16.04.20063,100,180018,0016,20 27.257.704 51
ANACM30.05.20052,740,136013,6012,36 20.594.710 34
ANACM30.05.20043,490,130013,0013,00 19.653.400 28
ANACM29.05.200310,380,220022,0022,00 21.252.000 65
ANACM30.05.20013,770,05005,005,00 2.395.500 69
ANACM29.05.199714,500,290029,0029,00 281.010 A/D
ANACM31.05.20194,300,120012,0010,2090.000.00020
ANACM31.05.20182,930,08008,006,8060.000.00033
ANACM30.05.20172,880,112611,269,5750.000.00011
ANACM30.05.20143,640,06996,995,9428.999.78526
ANACM31.05.20131,420,04274,273,6317.000.01823
ANACM31.05.20111,940,07507,506,3825.968.62925
ANACM29.04.20072,570,140014,0011,9021.200.43757
ANACM16.04.20063,100,180018,0016,2027.257.70451
ANACM30.05.20052,740,136013,6012,3620.594.71034
ANACM30.05.20043,490,130013,0013,0019.653.40028
ANACM29.05.200310,380,220022,0022,0021.252.00065
ANACM30.05.20013,770,05005,005,002.395.50069
ANACM29.05.199714,500,290029,0029,00281.010A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar3.124.512.0002.898.898.0002.112.484.0001.485.886.000
Nakit ve Nakit Benzerleri1.109.117.0001.023.722.000559.315.000153.458.000
Finansal Yatırımlar49.808.00065.755.00039.470.00021.619.000
Ticari Alacaklar1.164.131.0001.083.067.000786.838.000776.457.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar133.290.00051.592.00038.155.00050.349.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar16.599.00016.632.00018.232.0000
Stoklar555.256.000570.247.000581.289.000419.254.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar96.311.00087.883.00089.185.00064.749.000
(Ara Toplam)3.124.512.0002.898.898.0002.112.484.0001.485.886.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar4.242.699.0004.236.359.0003.949.410.0003.515.896.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar544.000531.000528.000500.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar330.887.000318.909.000338.160.000327.801.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar15.438.00014.887.00014.378.00018.932.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller77.911.00077.911.00077.911.00077.911.000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları20.340.00023.145.00024.727.0000
Maddi Duran Varlıklar3.296.853.0003.320.066.0002.983.892.0002.736.694.000
Şerefiye4.678.0004.858.0004.626.0004.032.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar3.149.0002.438.0001.173.0001.293.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı389.513.000399.354.000312.963.000255.326.000
Diğer Duran Varlıklar103.386.00074.260.000191.052.00093.407.000
TOPLAM VARLIKLAR7.367.211.0007.135.257.0006.061.894.0005.001.782.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler2.927.078.0003.037.455.0001.744.208.0001.385.605.000
Finansal Borçlar2.173.071.0002.275.814.000956.614.000818.793.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar524.677.000528.529.000585.292.000463.253.000
Diğer Borçlar55.899.00046.546.00065.881.00033.635.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.8.039.00017.931.0008.325.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)9.047.0008.767.0008.732.0009.562.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü001.317.00045.000
Borç Karşılıkları102.256.00091.105.00082.736.00044.110.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler54.089.00068.763.00035.311.00016.207.000
(Ara Toplam)2.927.078.0003.037.455.0001.744.208.0001.385.605.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler1.753.707.0001.594.555.0001.978.749.0001.306.715.000
Finansal Borçlar1.635.128.0001.521.264.0001.912.187.0001.239.811.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar69.250.00069.190.00062.636.00063.224.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü4.297.0004.101.0003.926.0003.680.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler45.032.000000
Özkaynaklar2.686.426.0002.503.247.0002.338.937.0002.309.462.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar2.686.426.0002.503.247.0002.338.937.0002.309.462.000
Ödenmiş Sermaye750.000.000750.000.000750.000.000750.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-214.427.000-215.385.000-206.777.000-223.144.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler189.125.000189.125.000189.125.000168.227.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları821.475.000821.475.000816.404.000513.574.000
Dönem Net Kar/Zararı428.159.000256.815.000101.622.000450.743.000
Diğer Özsermaye Kalemleri712.094.000701.217.000688.563.000650.062.000
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR7.367.211.0007.135.257.0006.061.894.0005.001.782.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri3.145.851.0001.887.194.000775.323.0003.230.556.000
Satışların Maliyeti (-)-2.097.124.000-1.262.990.000-517.979.000-2.254.878.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.048.727.000624.204.000257.344.000975.678.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.048.727.000624.204.000257.344.000975.678.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-404.305.000-243.565.000-100.769.000-342.994.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-180.788.000-122.491.000-58.331.000-218.060.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-1.714.000-1.058.000-477.000-1.089.000
Diğer Faaliyet Gelirleri60.382.00048.043.00031.592.000184.033.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-34.074.000-27.875.000-13.957.000-137.837.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)488.228.000277.258.000115.402.000459.731.000
Net Faaliyet Kar/Zararı461.920.000257.090.00097.767.000413.535.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler53.393.00049.153.00030.877.000121.074.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-859.000-504.000-3.903.000-26.012.000
Diğer Gelir ve Giderler-2.876.000-4.987.0001.776.000-3.418.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar1.724.0001.173.000664.0003.318.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı539.610.000322.093.000144.816.000554.693.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler90.116.00057.863.00033.457.000250.465.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-310.126.000-237.494.000-115.692.000-415.573.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler49.658.00043.662.00028.750.00091.644.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)319.600.000142.462.00062.581.000389.585.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)108.559.000114.353.00039.041.00061.158.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-16.046.000-9.945.000-4.069.000-12.106.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)124.605.000124.298.00043.110.00073.264.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI428.159.000256.815.000101.622.000450.743.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)428.159.000256.815.000101.622.000450.743.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları428.159.000256.815.000101.622.000450.743.000
Hisse Başına Kazanç1001
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1001
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç1001
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1001
Dipnot
Amortisman Giderleri318.401.000203.319.00097.538.000341.407.000
Kıdem Tazminatı1.416.0004.869.000144.00010.189.000
Finansman Giderleri-310.126.000-237.494.000-115.692.000-415.573.000
Yurtiçi Satışlar1.805.743.0001.011.225.000407.654.0001.797.206.000
Yurtdışı Satışlar1.340.108.000875.969.000367.669.0001.433.350.000
Net Yabancı Para Pozisyonu196.655.0003.071.000-176.783.000-53.234.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu158.574.000-70.995.000-304.800.000-160.390.000
Net YPP (Hedge Dahil)216.015.0002.473.000-176.783.000-53.234.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
ANACM 4,0 6,0 5,5 1,3 1,1 9/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
ANACM 4,03 48,51 48,45 -5,46 -0,06
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
ANACM 4,03 6,0 -61,1 5,2 -49,5 1,1 -61,6
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
ANACM 6,0 -11,1 5,2 -13,2 1,1 -1,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.