SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 90.051 91.801 -1,91
VIOP 112.442 114.577 -1,86
USD/TRY 5,3552 5,3524 0,05
BIST BANKA 111.138 115.333 -3,64
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DOW JONES 0 0 0,00
DAX 10.781 10.622 1,49
ALTIN 1.245,15 1.243,00 0,17
BRENT 60,84 60,20 1,06

 ULKER Hisse Senedi | Ülker Bisküvi

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 03.12.2018
  • Hedef Fiyat 22,19
  • Getiri Pot %40

Kayahan Demirak

Hızlı büyüyen yurtiçi atıştırmalık sektöründe en büyük oyuncu olması ve büyümesini satın almalarla hızlandırıyor olması olumlu görüşümüzün temelini oluşturuyor. Ayrıca, faaliyet giderlerinin hedeflenen optimizasyon ile düşmesi ve United Biscuits satın alımı ile özellikle tedarikte hedeflenen sinerjiler neticesinde şirketin kar marjlarındaki iyileşmenin devam etmesini bekliyoruz.

Önceki Öneri Tarihi 28.09.2018
Önceki Hedef Fiyat 24,52
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 14,19 17,04 2,85
Hacim Hareketi (Milyon TL) 4,9 238,3 233,4

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
1,1 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Ülker Bisküvi
Kuruluş 23.02.1970
Faal Alanı Bisküvi, Çikolata Kaplamalı Bisküvi ve Gofret Üretimi
Telefon (0216)5242500
Faks (0216)3164344
Adres Kısıklı Mah. Ferah Cad. No:1 Büyük Çamlıca Üsküdar İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar2.841,52.574,0
Ödenmiş Sermaye342,0342,0
Net Kâr568,1346,2

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 8.472 mn TL
FAVÖK 1.305 mn TL
Net Kar 835 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 5,8
F/K 6,5
PD/DD 1,3
Satışlar 7.204 mn TL
FAVÖK 1.104 mn TL
Net Kar 727 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 6,8
F/K 7,4
PD/DD 1,6
Satışlar 5.805 mn TL
FAVÖK 874 mn TL
Net Kar 648 mn TL
FD/Satışlar 1,3
FD/FAVÖK 8,6
F/K 8,3
PD/DD 1,9
Satışlar 4.811 mn TL
FAVÖK 701 mn TL
Net Kar 383 mn TL
FD/Satışlar 1,6
FD/FAVÖK 10,8
F/K 14,1
PD/DD 2,4

Cari Değerler

F/K 8,2
FD/FAVÖK 9,1
PD/DD 1,9
FD/Satışlar 1,4
Yabancı Oranı (%) 36,88
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 4,6 / 3,4
Piyasa Değeri 5.407,0 mnTL
Net Borç 2.137,8 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -64,0

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 0,83 -0,44 2,86 -19,62
USD 0,64 -0,25 5,16 -43,42
Göreceli 2,79 3,89 4,45 2,95

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
ULKER 15,81
648,2
5.804,7
874,4
2.853,3
11.544,6
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
192,9
-45,3
-5,7
192,9
1.933,6
325,1
562,1
105,0
478,8
3.408,7
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
ULKER 03.12.2018 AL 22,19 0,00 AL 24,52 -2,33 G.G. 22,19
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
ULKER 15,81
1,63
1,05
0,2573
0,1871
23
23
88,0
64,0
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
ULKER 8.472,3 834,5 1.305,1 Tahmin
ULKER 7.203,9 726,8 1.103,5 Tahmin
ULKER 5.804,7 648,2 874,4 Tahmin
ULKER 4.811,0 383,2 701,4 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
ULKER 6,5 5,8 0,9 1,3 Tahmin
ULKER 7,4 6,8 1,0 1,6 Tahmin
ULKER 8,3 8,6 1,3 1,9 Tahmin
ULKER 14,1 10,8 1,6 2,4 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
ULKER12.04.20171,050,187118,7115,91 64.000.000 23
ULKER05.04.20161,320,274927,4923,36 94.000.000 32
ULKER07.04.20151,350,274927,4923,36 94.000.000 44
ULKER07.04.20142,550,388938,8933,06 133.000.004 71
ULKER08.04.20133,260,438643,8637,28 150.001.200 90
ULKER28.05.201212,220,818781,8769,59 280.000.000 43
ULKER27.05.20110,890,05175,174,39 17.966.878 10
ULKER31.05.20101,160,04034,033,42 14.000.000 14
ULKER29.05.20090,470,01121,120,95 3.012.377 19
ULKER30.05.20083,460,09069,067,70 24.341.241 21
ULKER30.05.20071,800,100210,028,51 24.150.000 27
ULKER30.05.20062,060,08718,717,84 21.000.000 32
ULKER30.05.20052,230,08388,387,54 20.000.000 36
ULKER29.06.20040,330,01821,821,75 3.940.963 10
ULKER29.05.20031,650,100010,0010,00 1.370.250 A/D
ULKER30.05.20022,000,07017,016,62 960.107 A/D
ULKER01.07.20011,070,118211,8211,26 810.000 A/D
ULKER31.07.20000,810,09499,499,49 650.000 A/D
ULKER27.05.19996,670,500050,0050,00 1.370.250 A/D
ULKER28.05.19985,001,0000100,00100,00 685.125 A/D
ULKER09.05.19970,490,225622,5622,56 154.545 A/D
ULKER26.03.19970,370,197419,7419,74 45.092 A/D
ULKER1,630,257325,7321,87 87.999.986 23
ULKER12.04.20171,050,187118,7115,9164.000.00023
ULKER05.04.20161,320,274927,4923,3694.000.00032
ULKER07.04.20151,350,274927,4923,3694.000.00044
ULKER07.04.20142,550,388938,8933,06133.000.00471
ULKER08.04.20133,260,438643,8637,28150.001.20090
ULKER28.05.201212,220,818781,8769,59280.000.00043
ULKER27.05.20110,890,05175,174,3917.966.87810
ULKER31.05.20101,160,04034,033,4214.000.00014
ULKER29.05.20090,470,01121,120,953.012.37719
ULKER30.05.20083,460,09069,067,7024.341.24121
ULKER30.05.20071,800,100210,028,5124.150.00027
ULKER30.05.20062,060,08718,717,8421.000.00032
ULKER30.05.20052,230,08388,387,5420.000.00036
ULKER29.06.20040,330,01821,821,753.940.96310
ULKER29.05.20031,650,100010,0010,001.370.250A/D
ULKER30.05.20022,000,07017,016,62960.107A/D
ULKER01.07.20011,070,118211,8211,26810.000A/D
ULKER31.07.20000,810,09499,499,49650.000A/D
ULKER27.05.19996,670,500050,0050,001.370.250A/D
ULKER28.05.19985,001,0000100,00100,00685.125A/D
ULKER09.05.19970,490,225622,5622,56154.545A/D
ULKER26.03.19970,370,197419,7419,7445.092A/D
ULKER1,630,257325,7321,8787.999.98623

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar7.285.036.0005.502.709.0005.518.357.0004.830.708.000
Nakit ve Nakit Benzerleri4.036.195.0003.091.167.0003.482.933.0003.189.865.000
Finansal Yatırımlar734.000599.000580.000619.000
Ticari Alacaklar1.850.064.0001.392.139.0001.156.344.000776.922.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar116.697.000106.049.00028.865.00024.242.000
Stoklar584.473.000506.807.000534.614.000583.581.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar696.873.000405.948.000315.021.000255.479.000
(Ara Toplam)7.285.036.0005.502.709.0005.518.357.0004.830.708.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar4.070.050.0003.728.627.0003.553.713.0003.640.638.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar01.823.000183.000183.000
Finansal Yatırımlar934.483.000934.483.000977.567.000981.132.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller16.196.00016.185.00016.192.00016.196.000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar2.355.854.0002.196.005.0002.053.211.0002.098.780.000
Şerefiye389.614.000298.452.000265.848.000253.507.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar291.891.000223.694.000163.457.000182.879.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı79.870.00048.475.00052.292.00046.336.000
Diğer Duran Varlıklar2.142.0009.510.00024.963.00061.625.000
TOPLAM VARLIKLAR11.355.086.0009.231.336.0009.072.070.0008.471.346.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler1.991.464.0001.666.259.0002.062.127.0002.211.464.000
Finansal Borçlar412.157.000417.395.000799.900.000890.727.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar1.027.492.000799.780.000995.974.000945.326.000
Diğer Borçlar110.902.000111.106.0009.428.000201.148.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü69.833.00041.652.00035.125.00021.477.000
Borç Karşılıkları283.876.000203.697.000149.989.00090.327.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler87.204.00092.629.00071.711.00062.459.000
(Ara Toplam)1.991.464.0001.666.259.0002.062.127.0002.211.464.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler6.119.065.0004.674.212.0004.153.234.0003.696.345.000
Finansal Borçlar5.762.607.0004.381.652.0003.906.693.0003.419.676.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar00047.749.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar107.356.00094.876.00086.347.00082.958.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü249.102.000197.684.000160.194.000145.962.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar3.244.557.0002.890.865.0002.856.709.0002.563.537.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar2.841.505.0002.573.969.0002.562.575.0002.294.994.000
Ödenmiş Sermaye342.000.000342.000.000342.000.000342.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-79.211.000-78.129.000-68.565.000-67.666.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler124.497.000124.497.000124.497.000124.497.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları839.371.000815.293.000909.961.000547.163.000
Dönem Net Kar/Zararı568.097.000370.320.000121.824.000397.259.000
Diğer Özsermaye Kalemleri1.046.751.000999.988.0001.132.858.000951.741.000
Azınlık Payları403.052.000316.896.000294.134.000268.543.000
TOPLAM KAYNAKLAR11.355.086.0009.231.336.0009.072.070.0008.471.346.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri4.220.779.0002.757.596.0001.428.071.0004.811.032.525
Satışların Maliyeti (-)-3.064.072.000-2.011.475.000-1.026.471.000-3.534.096.627
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.156.707.000746.121.000401.600.0001.276.935.898
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.156.707.000746.121.000401.600.0001.276.935.898
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-479.499.000-308.305.000-172.757.000-530.991.254
Genel Yönetim Giderleri (-)-114.177.000-74.577.000-34.708.000-136.350.951
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-9.868.000-6.775.000-3.645.000-13.525.248
Diğer Faaliyet Gelirleri112.081.00040.506.00013.950.00058.621.044
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-90.800.000-45.333.000-20.968.000-60.087.426
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)574.444.000351.637.000183.472.000594.602.063
Net Faaliyet Kar/Zararı553.163.000356.464.000190.490.000596.068.445
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler2.565.490.000962.317.000288.195.000680.494.994
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-290.904.000-8.084.000-8.281.000-97.632.042
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler438.789.00017.849.0005.318.00027.859.598
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-2.479.203.000-830.474.000-305.709.000-699.172.235
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler2.274.586.000954.233.000279.914.000582.862.952
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)808.616.000493.245.000162.995.000506.152.378
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-166.617.000-109.125.000-40.550.000-75.260.975
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-123.842.000-71.414.000-33.208.000-65.424.254
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-42.775.000-37.711.000-7.342.000-9.836.721
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI641.999.000384.120.000122.445.000430.891.403
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)641.999.000384.120.000122.445.000430.891.403
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları73.902.00037.878.00017.943.00047.738.266
Ana Ortaklık Payları568.097.000346.242.000104.502.000383.153.137
Hisse Başına Kazanç2101
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri107.517.00068.852.00031.621.000105.301.516
Kıdem Tazminatı017.764.0009.371.00021.742.948
Finansman Giderleri-2.479.203.000-830.474.000-305.709.000-699.172.235
Yurtiçi Satışlar2.717.879.0003.066.299.0001.579.182.0005.239.084.217
Yurtdışı Satışlar1.502.900.000505.065.000253.445.000990.437.950
Net Yabancı Para Pozisyonu-992.792.000-859.560.000-208.274.000-324.268.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-1.013.081.000-862.768.000-243.450.000-387.056.000
Net YPP (Hedge Dahil)-89.414.000-171.243.000395.817.000248.737.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
ULKER 15,8 8,2 9,1 1,4 1,9 9/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
ULKER 15,81 36,93 36,88 -4,85 -0,11
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
ULKER 15,81 8,3 -64,0 8,6 -47,4 1,9 -51,5
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
ULKER 8,3 -61,4 8,6 -39,5 1,9 -56,3
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.