SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 118.485 118.485 0,00
VIOP 134.917 134.917 0,00
USD/TRY 6,8637 6,8602 0,05
BIST BANKA 132.676 132.676 0,00
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.733 12.528 1,64
ALTIN 1.784,45 1.784,47 0,00
BRENT 42,52 43,10 -1,35

 Tüpraş Hisse Senedi | TUPRS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 24.06.2020
  • Hedef Fiyat 118,00
  • Getiri Pot %36

Mustafa Küçükmeral, CFA

Yatırım Teması


COVID-19 etkisi ile azalan talep ve ürün fiyatlarındaki düşüş karlılığı olumsuz etkilerken petrol fiyatlarındaki sert düşüş maliyet tarafında katkı sağlıyor. Dizel tarafında görece güçlü talep sayesinde ürün fiyatının halen güçlü olması özellikle havacılıkta yaşanan gelişmeler nedeniyle jet yakıtı talep ve ürün marjlarının daralmasınının etkisini kısmen dengeliyor. Diğer taraftan hem IMO uygulamasının etkisi hem de ağır petrolün arz kaynaklı sebepler nedeniyle brente göre daha fazla gerimesinin sonucu olarak ağır petrol ile brent fiyatları arasındaki makasın şirketin lehine olması rafineri marjlarını destekliyor.


Katalizör


COVID-19 sonrası toparlanmanın beklenenden daha hızlı olması sonucunda talep ve ürün fiyatlarında yaşanacak olası iyileşme ile birlikte petrol fiyatlarının düşük seviyelerde seyretmesi hisseyi olumlu yönde etkileyebilecek en önemli unsurlardır.l


Riskler


Ağır petrol ve brent arasındaki marjın daralması ve COVID19 sonrası petrol ürünlerine olan talebin zayıf kalması ana risk unsurları olarak öne çıkıyor.


Önceki Öneri Tarihi 06.04.2020
Önceki Hedef Fiyat 115,00
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 79,1 94,9 15,8
Hacim Hareketi (Milyon TL) 89,0 1.051,6 962,6

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
3,6 4,2 5,0

Şirket Künyesi

Ünvanı Tüpraş
Kuruluş 18.11.1983
Faal Alanı Tüpraş, yıllık 28,1 milyon tonluk rafinaj kapasitesinin yanısıra %79,98'ine sahip olduğu DİTAŞ, %40 iştiraki olan Opet Petrolcülük A.Ş. ile birlikte yarattığı katma değer ile Türkiye'nin lider sanayi kuruluşudur.
Telefon (0262)3163000
Faks (0262)3163010
Adres Güney Mahallesi, Petrol Caddesi, No:25, 41790 Körfez / KOCAELİ

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar10.614,712.962,8
Ödenmiş Sermaye250,4250,4
Net Kâr-2.265,0525,8

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 90.766 mn TL
FAVÖK 8.283 mn TL
Net Kar 4.937 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 4,1
F/K 4,4
PD/DD 1,2
Satışlar 84.480 mn TL
FAVÖK 6.916 mn TL
Net Kar 3.834 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 4,9
F/K 5,7
PD/DD 1,3
Satışlar 67.493 mn TL
FAVÖK 4.462 mn TL
Net Kar 614 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 7,6
F/K 35,5
PD/DD 1,6
Satışlar 89.601 mn TL
FAVÖK 3.807 mn TL
Net Kar 526 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 8,9
F/K A/D
PD/DD 1,7

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 18,5
PD/DD 2,1
FD/Satışlar 0,4
Yabancı Oranı (%) 49,10
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 49,6 / 44,7
Piyasa Değeri 21.773,9 mnTL
Net Borç 12.182,8 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) 82,3

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 0,23 -3,23 -2,69 -31,43
USD 0,08 -3,37 -3,97 -40,52
Göreceli -2,08 -5,39 -9,64 -33,78

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
TUPRS 86,95
613,8
67.492,9
4.462,3
13.576,6
46.006,1
25.06.2020
25.06.2020
25.06.2020
25.06.2020
25.06.2020
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-532,3
3.236,4
-421,7
-532,3
598,7
-532,3
3.236,4
-421,7
-532,3
598,7
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
TUPRS 24.06.2020 AL 118,00 0,00 AL 115,00 3,00 AL 115,00 3,00
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
TUPRS 86,95
15,49
2,48
0,00
10,59
13,4711
2,1567
0,0000
15,1500
88
88
102
3.373,4
540,1
0,0
3.793,9
Tahmin
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
TUPRS 90.766,0 4.937,2 8.282,9 Tahmin
TUPRS 84.480,3 3.833,9 6.916,2 Tahmin
TUPRS 67.492,9 613,8 4.462,3 Tahmin
TUPRS 89.600,8 525,8 3.807,0 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
TUPRS 4,4 4,1 0,4 1,2 Tahmin
TUPRS 5,7 4,9 0,4 1,3 Tahmin
TUPRS 35,5 7,6 0,5 1,6 Tahmin
TUPRS 41,4 8,9 0,4 1,7 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
TUPRS28.03.201910,5915,15001.515,001.287,75 3.793.850.880 102
TUPRS29.03.201811,2313,60301.360,301.156,26 3.406.452.378 89
TUPRS04.04.20176,976,2180621,80528,53 1.557.106.586 87
TUPRS06.04.20168,256,5000650,00552,50 1.627.724.800 64
TUPRS02.04.20143,521,5820158,20134,47 396.163.174 33
TUPRS04.04.20137,103,8500385,00327,25 964.113.920 66
TUPRS06.04.20128,763,9326393,26334,27 984.798.546 79
TUPRS04.04.20116,462,9784297,84253,16 745.848.545 101
TUPRS06.04.20107,192,5000250,00214,40 626.048.000 77
TUPRS01.04.200913,862,3140231,40197,16 579.470.029 134
TUPRS01.05.200812,134,1850418,50355,73 1.048.004.352 81
TUPRS30.05.20077,922,6345263,45223,93 659.729.382 80
TUPRS30.05.20067,041,9362193,62174,96 484.868.221 71
TUPRS04.05.200511,742,1245212,45191,21 532.024.358 81
TUPRS19.04.200412,061,4226142,26128,00 356.259.659 82
TUPRS10.04.20036,510,598859,8857,47 149.939.887 86
TUPRS04.04.20027,520,556755,6755,26 139.401.932 74
TUPRS30.04.20017,772,9130291,30280,30 217.748.323 90
TUPRS06.03.20005,742,4409244,09233,70 182.462.686 A/D
TUPRS04.04.19991,670,442644,2644,26 33.082.036 A/D
TUPRS28.03.201910,5915,15001.515,001.287,753.793.850.880102
TUPRS29.03.201811,2313,60301.360,301.156,263.406.452.37889
TUPRS04.04.20176,976,2180621,80528,531.557.106.58687
TUPRS06.04.20168,256,5000650,00552,501.627.724.80064
TUPRS02.04.20143,521,5820158,20134,47396.163.17433
TUPRS04.04.20137,103,8500385,00327,25964.113.92066
TUPRS06.04.20128,763,9326393,26334,27984.798.54679
TUPRS04.04.20116,462,9784297,84253,16745.848.545101
TUPRS06.04.20107,192,5000250,00214,40626.048.00077
TUPRS01.04.200913,862,3140231,40197,16579.470.029134
TUPRS01.05.200812,134,1850418,50355,731.048.004.35281
TUPRS30.05.20077,922,6345263,45223,93659.729.38280
TUPRS30.05.20067,041,9362193,62174,96484.868.22171
TUPRS04.05.200511,742,1245212,45191,21532.024.35881
TUPRS19.04.200412,061,4226142,26128,00356.259.65982
TUPRS10.04.20036,510,598859,8857,47149.939.88786
TUPRS04.04.20027,520,556755,6755,26139.401.93274
TUPRS30.04.20017,772,9130291,30280,30217.748.32390
TUPRS06.03.20005,742,4409244,09233,70182.462.686A/D
TUPRS04.04.19991,670,442644,2644,2633.082.036A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar22.938.512.00027.918.955.00028.945.418.00029.730.712.000
Nakit ve Nakit Benzerleri10.995.278.00010.652.009.00010.106.005.0009.889.401.000
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar4.422.517.0004.787.906.0006.063.377.0008.699.923.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar64.655.00045.617.00064.775.00058.621.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar5.300.465.0009.468.581.0009.488.710.0008.384.370.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar2.155.597.0002.964.842.0003.222.551.0002.698.397.000
(Ara Toplam)22.938.512.00027.918.955.00028.945.418.00029.730.712.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar28.017.677.00027.592.603.00026.735.303.00026.550.349.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar0000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar1.083.837.0001.362.777.0001.368.310.0001.307.863.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları195.416.000200.701.000210.639.000194.004.000
Maddi Duran Varlıklar20.508.382.00020.334.715.00020.033.798.00020.015.259.000
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar47.737.00051.744.00045.742.00050.809.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı4.340.759.0003.767.503.0003.113.651.0003.130.689.000
Diğer Duran Varlıklar1.841.546.0001.875.163.0001.963.163.0001.851.725.000
TOPLAM VARLIKLAR50.956.189.00055.511.558.00055.680.721.00056.281.061.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler24.706.842.00028.120.266.00027.357.730.00026.991.956.000
Finansal Borçlar8.076.410.0005.177.702.0003.860.125.0004.062.899.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar11.704.166.00017.816.174.00017.833.590.00017.829.987.000
Diğer Borçlar30.089.00055.409.00033.867.00028.502.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)4.118.00020.813.00010.043.00014.145.000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü153.0002.405.000223.0000
Borç Karşılıkları178.442.000117.152.000200.568.000206.053.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler4.713.464.0004.930.611.0005.419.314.0004.850.370.000
(Ara Toplam)24.706.842.00028.120.266.00027.357.730.00026.991.956.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler15.458.176.00014.254.752.00015.323.147.00016.263.547.000
Finansal Borçlar15.101.667.00013.898.092.00014.990.058.00015.967.708.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)8.347.0007.820.0007.593.0007.854.000
Uzun vadeli karşılıklar315.489.000316.052.000278.165.000259.270.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler32.673.00032.788.00047.331.00028.715.000
Özkaynaklar10.791.171.00013.136.540.00012.999.844.00013.025.558.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar10.614.701.00012.962.835.00012.838.850.00012.885.093.000
Ödenmiş Sermaye250.419.000250.419.000250.419.000250.419.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları17.570.0003.192.000-3.904.000-1.078.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler503.343.000503.343.000503.343.000503.343.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları6.277.999.0005.752.162.0005.752.162.0005.752.162.000
Dönem Net Kar/Zararı-2.265.010.000525.837.000339.782.000495.280.000
Diğer Özsermaye Kalemleri5.830.380.0005.927.882.0005.997.048.0005.884.967.000
Azınlık Payları176.470.000173.705.000160.994.000140.465.000
TOPLAM KAYNAKLAR50.956.189.00055.511.558.00055.680.721.00056.281.061.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri16.939.537.00089.600.776.00067.970.220.00044.660.839.000
Satışların Maliyeti (-)-17.848.663.000-84.716.489.000-64.150.485.000-41.998.470.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)-909.126.0004.884.287.0003.819.735.0002.662.369.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)-909.126.0004.884.287.0003.819.735.0002.662.369.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-119.287.000-482.074.000-332.771.000-209.507.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-328.237.000-1.277.213.000-892.254.000-570.270.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-10.095.000-24.073.000-18.754.000-13.289.000
Diğer Faaliyet Gelirleri135.027.000838.573.000601.840.000406.725.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-484.420.000-1.709.363.000-1.008.882.000-715.395.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)-1.716.138.0002.230.137.0002.168.914.0001.560.633.000
Net Faaliyet Kar/Zararı-1.366.745.0003.100.927.0002.575.956.0001.869.303.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler00385.000119.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-45.000-152.00000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar-168.432.000197.393.000172.084.000109.748.000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı-1.884.615.0002.427.378.0002.341.383.0001.670.500.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler733.944.0001.522.758.000963.760.0001.026.957.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-1.647.132.000-4.261.484.000-3.177.916.000-2.423.827.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler-45.000-152.000385.000119.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)-2.797.803.000-311.348.000127.227.000273.630.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)548.718.000896.678.000256.210.000249.979.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-2.360.000-9.471.000-6.392.000-6.388.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)551.078.000906.149.000262.602.000256.367.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI-2.249.085.000585.330.000383.437.000523.609.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)-2.249.085.000585.330.000383.437.000523.609.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları15.925.00059.493.00043.655.00028.329.000
Ana Ortaklık Payları-2.265.010.000525.837.000339.782.000495.280.000
Hisse Başına Kazanç-9212
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri186.165.000706.116.000522.790.000344.861.000
Kıdem Tazminatı494.00027.725.00013.982.0005.356.000
Finansman Giderleri-1.647.132.000-4.261.484.000-3.177.916.000-2.423.827.000
Yurtiçi Satışlar13.015.335.00070.538.290.00054.059.061.00034.508.281.000
Yurtdışı Satışlar4.135.323.00020.144.188.00014.714.318.00010.662.596.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-17.270.301.000-25.586.200.000-23.397.137.000-20.062.657.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-17.328.544.000-25.776.904.000-23.452.206.000-20.140.066.000
Net YPP (Hedge Dahil)-3.717.084.000-9.311.707.000-9.456.335.000-8.082.516.000

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
TUPRS 87,0 A/D 18,5 0,4 2,1 3/2020
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
TUPRS 86,95 49,69 49,10 -59,05 -0,59
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
TUPRS 86,95 35,5 82,3 7,6 2,5 1,6 11,5
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
TUPRS 35,5 289,4 7,6 -25,1 1,6 -37,6
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.