SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 94.579 95.421 -0,88
VIOP 118.316 119.469 -0,96
USD/TRY 5,7690 5,7939 -0,43
BIST BANKA 132.142 134.120 -1,47
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.228 12.275 -0,38
ALTIN 1.408,11 1.423,61 -1,09
BRENT 65,25 64,28 1,51

 Tat Gıda Hisse Senedi | TATGD

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 31.05.2019
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


Tat Gıda, başarılı dönüşüm öyküsü ile tüketici ürünleri arasında önde gelen şirketlerden biridir. Peynir segmentindeki güçlü büyüme ve katma değerli ürünlerin payının artması ile marjların iyileşme potansiyeli, şirketin ana yatırım pozitiflerindendir. Diğer yandan, şirketin domates ve salça işi, işin doygunluğa ulaştığını ve sınırlı bir büyüme potansiyeli sunduğunu söyleyebiliriz. Ek olarak, şirketin süt segmenti, şirketin yanlış fiyatlama stratejisine bağlı olarak 1Ç18’de yıllık bazda %22 oranında daraldı. Bizim görüşümüz, 2017 yılının başından bu yana çiğ süt fiyatlarındaki % 27'lik artışın ve özel etiketli markaların yarattığı rekabet ortamının şirketin performansını olumsuz etkilediği yönünde.


Katalizör


Makarna fabrikasının yer aldığı İzmir arsasının (premium lokasyonda yer alan) muhtemel satışı şirket için olumlu bir katalizör olabilir.


Riskler


Sert rekabet sonucu peynir segmentinin beklenenden daha düşük marj katkısı, katı rekabet, ham süt fiyatlarındaki ve/veya domates fiyatlarındaki artış ve hasat verimliliğindeki dalgalanmalar önemli risklerdir. p>

Önceki Öneri Tarihi 15.02.2019
Önceki Hedef Fiyat 4,48
SAT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 4,07 4,55 0,48
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,3 6,4 6,1

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,1 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Tat Gıda
Kuruluş 03.10.1967
Faal Alanı Salça ve her nevi Konserve üretimi ve satışı.
Telefon (0216)4300000
Faks (0216)4308015
Adres Taşdelen Çamlık Mah. Sırrı Çelik Bulvarı No: 7 Çekmeköy - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar514,6500,9
Ödenmiş Sermaye136,0136,0
Net Kâr13,738,6

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 1.857 mn TL
FAVÖK 126 mn TL
Net Kar 69 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 5,6
F/K 8,4
PD/DD 1,0
Satışlar 1.552 mn TL
FAVÖK 103 mn TL
Net Kar 64 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 6,9
F/K 9,2
PD/DD 1,1
Satışlar 1.155 mn TL
FAVÖK 51 mn TL
Net Kar 39 mn TL
FD/Satışlar 0,6
FD/FAVÖK 13,9
F/K 15,2
PD/DD 1,2

Cari Değerler

F/K 14,0
FD/FAVÖK 11,5
PD/DD 1,1
FD/Satışlar 0,6
Yabancı Oranı (%) 21,06
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,3 / 0,6
Piyasa Değeri 586,2 mnTL
Net Borç 119,2 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -56,7

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 0,00 -3,15 3,61 12,83
USD -0,86 -2,32 8,62 2,91
Göreceli -0,25 -4,37 -6,54 7,92

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
TATGD 4,31
63,8
1.551,7
102,7
556,9
978,5
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
TATGD 31.05.2019 G.G. 0,00 SAT 4,48 -4,48 SAT 4,48 -4,48
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
TATGD 4,31
3,29
0,2014
45
27,4
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
TATGD 1.857,4 69,4 125,7 Tahmin
TATGD 1.551,7 63,8 102,7 Tahmin
TATGD 1.155,4 38,6 50,7 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
TATGD 8,4 5,6 0,4 1,0 Tahmin
TATGD 9,2 6,9 0,5 1,1 Tahmin
TATGD 15,2 13,9 0,6 1,2 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
TATGD20.03.20183,290,201420,1417,12 27.388.496 45
TATGD03.04.20172,640,200220,0217,02 27.227.064 42
TATGD06.04.20162,030,125712,5710,68 17.095.200 25
TATGD20.04.20034,970,422542,2540,00 4.436.587 40
TATGD05.05.20025,480,416341,6340,00 4.371.360 52
TATGD30.05.20012,740,200020,0020,00 1.400.000 42
TATGD30.05.20000,650,07507,507,50 525.000 A/D
TATGD28.05.19982,060,200020,0020,00 450.000 A/D
TATGD20.03.20183,290,201420,1417,1227.388.49645
TATGD03.04.20172,640,200220,0217,0227.227.06442
TATGD06.04.20162,030,125712,5710,6817.095.20025
TATGD20.04.20034,970,422542,2540,004.436.58740
TATGD05.05.20025,480,416341,6340,004.371.36052
TATGD30.05.20012,740,200020,0020,001.400.00042
TATGD30.05.20000,650,07507,507,50525.000A/D
TATGD28.05.19982,060,200020,0020,00450.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar640.781.623641.100.927756.686.929588.646.052
Nakit ve Nakit Benzerleri85.153.15927.697.71740.404.9059.956.138
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar325.861.004323.463.202398.139.973364.278.435
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar57.49157.49545.802642.878
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar172.809.386237.813.206274.523.867165.246.458
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar56.900.58352.069.30743.572.38248.522.143
(Ara Toplam)640.781.623641.100.927756.686.929588.646.052
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar238.754.159223.209.193217.331.130211.581.857
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar68.08568.08568.08568.085
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar1.815.7491.815.7493.177.3740
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları18.343.873000
Maddi Duran Varlıklar187.097.054189.547.315185.494.038180.627.944
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar7.372.9917.474.9777.330.5107.535.583
Ertelenmiş Vergi Varlığı281.238994.8682.376.7451.039.696
Diğer Duran Varlıklar23.775.16923.308.19918.884.37822.310.549
TOPLAM VARLIKLAR879.535.782864.310.120974.018.059800.227.909
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler243.603.991246.759.458359.969.880242.319.645
Finansal Borçlar99.897.85954.492.34579.099.10857.526.179
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar125.235.556166.845.335234.021.721155.066.202
Diğer Borçlar1.726.9159.090.4816.120.5626.313.277
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)4.766.3804.609.69500
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü488.84501.096.733406.926
Borç Karşılıkları6.837.3244.633.0948.619.2138.111.658
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler4.651.1127.088.50831.012.54314.895.403
(Ara Toplam)243.603.991246.759.458359.969.880242.319.645
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler121.344.760116.675.236120.155.94670.749.755
Finansal Borçlar104.498.863101.538.462103.076.92354.615.385
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar16.845.89715.136.77417.079.02316.134.370
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar514.587.031500.875.426493.892.233487.158.509
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar514.587.031500.875.426493.892.233487.158.509
Ödenmiş Sermaye136.000.000136.000.000136.000.000136.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0010.107.80910.107.809
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler84.924.82194.838.48394.838.48394.838.483
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları247.604.307199.113.868199.113.869199.113.869
Dönem Net Kar/Zararı13.711.60538.576.77730.916.72324.182.999
Diğer Özsermaye Kalemleri32.346.29832.346.29822.915.34922.915.349
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR879.535.782864.310.120974.018.059800.227.909
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri278.643.8261.155.378.200883.622.803545.483.357
Satışların Maliyeti (-)-218.073.573-919.539.938-699.825.900-426.115.908
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)60.570.253235.838.262183.796.903119.367.449
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)60.570.253235.838.262183.796.903119.367.449
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-24.946.811-142.112.527-109.595.583-73.677.326
Genel Yönetim Giderleri (-)-17.219.329-57.436.645-40.757.104-26.557.683
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-419.303-1.469.147-1.070.230-716.522
Diğer Faaliyet Gelirleri14.621.41261.175.17937.274.77420.158.035
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-7.484.655-36.227.753-28.166.692-8.345.924
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)25.121.56759.767.36941.482.06830.228.029
Net Faaliyet Kar/Zararı17.984.81034.819.94332.373.98618.415.918
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler129.4763.261.2133.226.5533.222.609
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-1.463-60.552-47.5730
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı25.249.58062.968.03000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler4.728.14521.361.53718.936.5504.333.312
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-13.789.340-42.934.614-30.285.736-12.361.449
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler128.0133.200.6613.178.9803.222.609
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)16.188.38541.394.95333.311.86225.422.501
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-2.476.780-2.818.176-2.395.139-1.239.502
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-1.763.150-3.854.802-4.620.503-2.127.817
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-713.6301.036.6262.225.364888.315
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI13.711.60538.576.77730.916.72324.182.999
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)13.711.60538.576.77730.916.72324.182.999
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları13.711.60538.576.77730.916.72324.182.999
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri4.389.94615.881.92612.498.6336.079.916
Kıdem Tazminatı3.938.6025.689.3636.468.4414.388.709
Finansman Giderleri-13.789.340-42.934.614-30.285.736-12.361.449
Yurtiçi Satışlar263.163.9131.138.249.779876.060.501559.803.500
Yurtdışı Satışlar29.338.108128.965.79887.724.94840.953.402
Net Yabancı Para Pozisyonu52.804.27318.255.41710.806.20614.870.674
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu52.804.27318.255.41710.806.20614.751.754
Net YPP (Hedge Dahil)20.039.26918.255.41710.806.20614.870.674
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
TATGD 4,3 14,0 11,5 0,6 1,1 3/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
TATGD 4,31 21,22 21,06 -15,74 -0,19
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
TATGD 4,31 9,2 -56,7 6,9 -47,7 1,1 -68,2
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
TATGD 9,2 -18,7 6,9 -43,5 1,1 -33,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.