SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 97.149 95.394 1,84
VIOP 121.001 118.674 1,96
USD/TRY 5,7590 5,7701 -0,19
BIST BANKA 134.887 130.844 3,09
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 11.612 11.747 -1,15
ALTIN 1.527,06 1.498,18 1,93
BRENT 59,13 59,92 -1,32

 Tat Gıda Hisse Senedi | TATGD

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 31.05.2019
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


Tat Gıda, başarılı dönüşüm öyküsü ile tüketici ürünleri arasında önde gelen şirketlerden biridir. Peynir segmentindeki güçlü büyüme ve katma değerli ürünlerin payının artması ile marjların iyileşme potansiyeli, şirketin ana yatırım pozitiflerindendir. Diğer yandan, şirketin domates ve salça işi, işin doygunluğa ulaştığını ve sınırlı bir büyüme potansiyeli sunduğunu söyleyebiliriz. Ek olarak, şirketin süt segmenti, şirketin yanlış fiyatlama stratejisine bağlı olarak 1Ç18’de yıllık bazda %22 oranında daraldı. Bizim görüşümüz, 2017 yılının başından bu yana çiğ süt fiyatlarındaki % 27'lik artışın ve özel etiketli markaların yarattığı rekabet ortamının şirketin performansını olumsuz etkilediği yönünde.


Katalizör


Makarna fabrikasının yer aldığı İzmir arsasının (premium lokasyonda yer alan) muhtemel satışı şirket için olumlu bir katalizör olabilir.


Riskler


Sert rekabet sonucu peynir segmentinin beklenenden daha düşük marj katkısı, katı rekabet, ham süt fiyatlarındaki ve/veya domates fiyatlarındaki artış ve hasat verimliliğindeki dalgalanmalar önemli risklerdir. p>

Önceki Öneri Tarihi 15.02.2019
Önceki Hedef Fiyat 4,48
SAT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 4,07 5,2 1,13
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,3 12,8 12,5

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Tat Gıda
Kuruluş 03.10.1967
Faal Alanı Salça ve her nevi Konserve üretimi ve satışı.
Telefon (0216)4300000
Faks (0216)4308015
Adres Taşdelen Çamlık Mah. Sırrı Çelik Bulvarı No: 7 Çekmeköy - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar534,1514,6
Ödenmiş Sermaye136,0136,0
Net Kâr33,213,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 1.857 mn TL
FAVÖK 126 mn TL
Net Kar 69 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 5,7
F/K 9,3
PD/DD 1,1
Satışlar 1.552 mn TL
FAVÖK 103 mn TL
Net Kar 64 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 7,0
F/K 10,1
PD/DD 1,2
Satışlar 1.155 mn TL
FAVÖK 51 mn TL
Net Kar 39 mn TL
FD/Satışlar 0,6
FD/FAVÖK 14,2
F/K 16,6
PD/DD 1,3

Cari Değerler

F/K 13,5
FD/FAVÖK 10,0
PD/DD 1,2
FD/Satışlar 0,6
Yabancı Oranı (%) 22,09
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,5 / 0,6
Piyasa Değeri 641,9 mnTL
Net Borç 79,9 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -50,4

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 0,85 -4,26 2,61 23,56
USD 0,85 -7,75 1,36 13,48
Göreceli -0,97 -5,66 8,32 16,08

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
TATGD 4,72
63,8
1.551,7
102,7
556,9
978,5
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
TATGD 31.05.2019 G.G. 0,00 G.G. 0,00 SAT 4,48 -4,48
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
TATGD 4,72
3,29
0,2014
45
27,4
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
TATGD 1.857,4 69,4 125,7 Tahmin
TATGD 1.551,7 63,8 102,7 Tahmin
TATGD 1.155,4 38,6 50,7 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
TATGD 9,3 5,7 0,4 1,1 Tahmin
TATGD 10,1 7,0 0,5 1,2 Tahmin
TATGD 16,6 14,2 0,6 1,3 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
TATGD20.03.20183,290,201420,1417,12 27.388.496 45
TATGD03.04.20172,640,200220,0217,02 27.227.064 42
TATGD06.04.20162,030,125712,5710,68 17.095.200 25
TATGD20.04.20034,970,422542,2540,00 4.436.587 40
TATGD05.05.20025,480,416341,6340,00 4.371.360 52
TATGD30.05.20012,740,200020,0020,00 1.400.000 42
TATGD30.05.20000,650,07507,507,50 525.000 A/D
TATGD28.05.19982,060,200020,0020,00 450.000 A/D
TATGD20.03.20183,290,201420,1417,1227.388.49645
TATGD03.04.20172,640,200220,0217,0227.227.06442
TATGD06.04.20162,030,125712,5710,6817.095.20025
TATGD20.04.20034,970,422542,2540,004.436.58740
TATGD05.05.20025,480,416341,6340,004.371.36052
TATGD30.05.20012,740,200020,0020,001.400.00042
TATGD30.05.20000,650,07507,507,50525.000A/D
TATGD28.05.19982,060,200020,0020,00450.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar767.804.662640.781.623641.100.927756.686.929
Nakit ve Nakit Benzerleri212.036.01785.153.15927.697.71740.404.905
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar351.666.602325.861.004323.463.202398.139.973
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar55.94757.49157.49545.802
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar160.659.427172.809.386237.813.206274.523.867
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar43.386.66956.900.58352.069.30743.572.382
(Ara Toplam)767.804.662640.781.623641.100.927756.686.929
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar243.681.157238.754.159223.209.193217.331.130
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar68.08568.08568.08568.085
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar1.815.7491.815.7491.815.7493.177.374
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları21.423.30118.343.87300
Maddi Duran Varlıklar190.777.606187.097.054189.547.315185.494.038
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar7.194.2307.372.9917.474.9777.330.510
Ertelenmiş Vergi Varlığı14.168281.238994.8682.376.745
Diğer Duran Varlıklar22.388.01823.775.16923.308.19918.884.378
TOPLAM VARLIKLAR1.011.485.819879.535.782864.310.120974.018.059
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler252.927.608243.603.991246.759.458359.969.880
Finansal Borçlar84.571.26899.897.85954.492.34579.099.108
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar146.074.966125.235.556166.845.335234.021.721
Diğer Borçlar4.469.2791.726.9159.090.4816.120.562
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)3.545.2534.766.3804.609.6950
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü237.528488.84501.096.733
Borç Karşılıkları7.600.9326.837.3244.633.0948.619.213
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler6.428.3824.651.1127.088.50831.012.543
(Ara Toplam)252.927.608243.603.991246.759.458359.969.880
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler224.444.808121.344.760116.675.236120.155.946
Finansal Borçlar207.357.782104.498.863101.538.462103.076.923
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar17.087.02616.845.89715.136.77417.079.023
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü0000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar534.113.403514.587.031500.875.426493.892.233
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar534.113.403514.587.031500.875.426493.892.233
Ödenmiş Sermaye136.000.000136.000.000136.000.000136.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri10.107.8090010.107.809
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler95.621.02284.924.82194.838.48394.838.483
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları236.908.106247.604.307199.113.868199.113.869
Dönem Net Kar/Zararı33.237.97713.711.60538.576.77730.916.723
Diğer Özsermaye Kalemleri22.238.48932.346.29832.346.29822.915.349
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR1.011.485.819879.535.782864.310.120974.018.059
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri571.233.340278.643.8261.155.378.200883.622.803
Satışların Maliyeti (-)-452.915.869-218.073.573-919.539.938-699.825.900
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)118.317.47160.570.253235.838.262183.796.903
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)118.317.47160.570.253235.838.262183.796.903
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-48.793.891-24.946.811-142.112.527-109.595.583
Genel Yönetim Giderleri (-)-31.747.555-17.219.329-57.436.645-40.757.104
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-848.209-419.303-1.469.147-1.070.230
Diğer Faaliyet Gelirleri27.036.90813.169.94861.175.17937.274.774
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-12.060.852-6.033.191-36.227.753-28.166.692
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)51.903.87225.121.56759.767.36941.482.068
Net Faaliyet Kar/Zararı36.927.81617.984.81034.819.94332.373.986
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler986.455128.0133.261.2133.226.553
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)00-60.552-47.573
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı52.890.32725.249.58062.968.0300
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler24.485.0114.728.14521.361.53718.936.550
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-39.324.737-13.789.340-42.934.614-30.285.736
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler986.455128.0133.200.6613.178.980
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)38.050.60116.188.38541.394.95333.311.862
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-4.812.624-2.476.780-2.818.176-2.395.139
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-3.831.924-1.763.150-3.854.802-4.620.503
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-980.700-713.6301.036.6262.225.364
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI33.237.97713.711.60538.576.77730.916.723
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)33.237.97713.711.60538.576.77730.916.723
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları33.237.97713.711.60538.576.77730.916.723
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri9.227.3704.389.94615.881.92612.498.633
Kıdem Tazminatı4.629.8723.938.6025.689.3636.468.441
Finansman Giderleri-39.324.737-13.789.340-42.934.614-30.285.736
Yurtiçi Satışlar520.322.097263.163.9131.138.249.779876.060.501
Yurtdışı Satışlar50.911.24329.338.108128.965.79887.724.948
Net Yabancı Para Pozisyonu67.360.21852.804.27318.255.41710.806.206
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu67.360.21852.804.27318.255.41710.806.206
Net YPP (Hedge Dahil)9.044.10620.039.26918.255.41710.806.206
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
TATGD 4,7 13,5 10,0 0,6 1,2 6/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
TATGD 4,72 22,05 22,09 3,36 0,04
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
TATGD 4,72 10,1 -50,4 7,0 -50,5 1,2 -63,4
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
TATGD 10,1 -10,9 7,0 -41,5 1,2 -26,1
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.