SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 108.942 108.659 0,26
VIOP 132.906 132.767 0,10
USD/TRY 5,7596 5,7505 0,16
BIST BANKS 153.004 152.379 0,41
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 13.055 13.141 -0,65
GOLD 1.475,87 1.475,92 0,00
BRENT 63,24 63,39 -0,24

 Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi | SELEC

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 03.12.2019
  • Hedef Fiyat 6,50
  • Getiri Pot %7

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


Selçuk Ecza ile alakalı orta ve uzun vadeli olumlu görüşümüzü, i.) Türkiye’de ilaç sektöründe, nüfus dinamikleri (artan medyan yaş, yaşam beklentisi ve nüfus büyümesi ile desteklenen kutu bazlı %5 büyüme beklentimiz, şirketin pazar lideri konumunun getirdiği avantajlar (ilaç üreticileri ile yüksek pazarlık gücü, geniş ürün portföyü ve kusursuz teslimat lojistiği) nedeni ile koruyoruz.


Katalizör


Düşük fiyatlı ilaçlara getirilen kur kaynaklı %2,5 fiyat artışının ve 2019 yılı için öngördüğümüz %19 ilaç zammının Selcuk Eczayı oldukça olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz.


Riskler


Selçuk Ezca ile olumlu yatırım temamızı değiştirecek iki önemli unsur: olası bir regülasyon değişikliği ile sektörün karlılığının daralması ve net işletme sermayesinde beklentilerimizin üzerinde gerçekleşecek artış. p>

Önceki Öneri Tarihi 17.09.2019
Önceki Hedef Fiyat 5,90
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 4,84 6,1 1,26
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,5 19,5 19,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Selçuk Ecza Deposu
Kuruluş 29.12.1970
Faal Alanı İlaç üretici firmalar ile hastane ve eczaneler arasındaki ilaç dağıtımının koordine edilmesi.
Telefon (0216)5540554
Faks (0216)5540556
Adres Kuş Bakışı Cad. No:37 34662 Nakkaştepe/Altunizade- İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar2.982,62.858,2
Ödenmiş Sermaye621,0621,0
Net Kâr581,9454,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 22.476 mn TL
FAVÖK 686 mn TL
Net Kar 662 mn TL
FD/Satışlar 0,1
FD/FAVÖK 4,7
F/K 5,7
PD/DD 0,9
Satışlar 20.466 mn TL
FAVÖK 723 mn TL
Net Kar 664 mn TL
FD/Satışlar 0,2
FD/FAVÖK 4,4
F/K 5,7
PD/DD 1,0
Satışlar 17.561 mn TL
FAVÖK 774 mn TL
Net Kar 689 mn TL
FD/Satışlar 0,2
FD/FAVÖK 4,1
F/K 5,5
PD/DD 1,2
Satışlar 13.467 mn TL
FAVÖK 433 mn TL
Net Kar 391 mn TL
FD/Satışlar 0,2
FD/FAVÖK 7,4
F/K 9,7
PD/DD 1,5

Cari Değerler

F/K 5,6
FD/FAVÖK 4,3
PD/DD 1,3
FD/Satışlar 0,2
Yabancı Oranı (%) 59,65
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,6 / 0,4
Piyasa Değeri 3.788,1 mnTL
Net Borç -589,3 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -62,6

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 3,04 10,71 7,77 124,26
USD 2,87 10,90 7,39 105,97
Göreceli 2,13 9,15 -0,30 88,37

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
SELEC 6,1
688,7
17.561,4
774,1
3.096,4
7.901,7
03.12.2019
03.12.2019
03.12.2019
03.12.2019
03.12.2019
145,2
-57,1
129,2
145,2
435,3
145,2
-57,1
129,2
145,2
435,3
104,1
-57,1
130,5
122,7
62,1
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
SELEC 03.12.2019 TUT 5,90 0,60 TUT 5,90 0,60 TUT 5,60 0,90
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
SELEC 6,1
3,51
2,73
2,56
2,72
0,2140
0,1664
0,1000
0,1000
20
15
16
21
132,9
103,3
62,1
62,1
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
SELEC 22.475,9 661,5 686,3 Tahmin
SELEC 20.465,7 664,3 722,7 Tahmin
SELEC 17.561,4 688,7 774,1 Tahmin
SELEC 13.467,3 391,3 432,6 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
SELEC 5,7 4,7 0,1 0,9 Tahmin
SELEC 5,7 4,4 0,2 1,0 Tahmin
SELEC 5,5 4,1 0,2 1,2 Tahmin
SELEC 9,7 7,4 0,2 1,5 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
SELEC19.04.20192,560,100010,008,50 62.100.000 16
SELEC11.04.20182,720,100010,008,50 62.100.000 21
SELEC22.05.20172,280,08308,307,06 27.348.119 11
SELEC06.05.20162,550,06846,845,82 42.495.030 22
SELEC06.05.20152,190,06106,105,19 37.881.000 23
SELEC14.05.20142,550,05505,504,68 34.155.000 22
SELEC31.05.20132,190,05005,004,25 31.050.000 21
SELEC01.06.20123,110,05005,004,25 31.050.000 22
SELEC31.05.20112,640,06006,005,10 37.260.000 20
SELEC26.05.20093,330,07007,005,95 36.225.000 23
SELEC28.05.20086,120,120012,0010,20 62.100.000 38
SELEC19.04.20192,560,100010,008,5062.100.00016
SELEC11.04.20182,720,100010,008,5062.100.00021
SELEC22.05.20172,280,08308,307,0627.348.11911
SELEC06.05.20162,550,06846,845,8242.495.03022
SELEC06.05.20152,190,06106,105,1937.881.00023
SELEC14.05.20142,550,05505,504,6834.155.00022
SELEC31.05.20132,190,05005,004,2531.050.00021
SELEC01.06.20123,110,05005,004,2531.050.00022
SELEC31.05.20112,640,06006,005,1037.260.00020
SELEC26.05.20093,330,07007,005,9536.225.00023
SELEC28.05.20086,120,120012,0010,2062.100.00038

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar6.984.960.7966.660.858.2916.454.928.0845.653.859.541
Nakit ve Nakit Benzerleri746.162.495552.897.322421.887.350190.106.835
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar4.416.279.4274.371.077.7334.330.582.4893.879.714.686
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar142.931.83693.649.661103.317.84876.820.090
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar1.628.800.2481.599.708.0531.555.462.3191.445.257.978
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar50.786.79043.525.52243.678.07861.959.952
(Ara Toplam)6.984.960.7966.660.858.2916.454.928.0845.653.859.541
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar823.995.911823.477.851764.072.542733.338.918
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.078.0831.036.3951.074.6961.321.863
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller51.782.89552.501.70253.282.58253.496.974
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları41.006.03743.811.68800
Maddi Duran Varlıklar620.838.409609.716.118594.080.639582.550.834
Şerefiye31.194.40131.194.40131.194.40131.194.401
Maddi Olmayan Duran Varlıklar699.995792.901920.934957.763
Ertelenmiş Vergi Varlığı77.396.09184.424.64683.519.29063.817.083
Diğer Duran Varlıklar0000
TOPLAM VARLIKLAR7.808.956.7077.484.336.1427.219.000.6266.387.198.459
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler4.684.786.9634.482.262.5614.399.364.9673.831.423.605
Finansal Borçlar121.892.44159.406.52830.601.444106.845.616
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar4.409.212.6394.248.473.4244.175.549.9273.601.512.769
Diğer Borçlar19.877.72526.998.97625.149.88429.679.178
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)6.233.1806.040.3916.113.7160
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü26.621.09348.430.39277.846.93319.166.692
Borç Karşılıkları1.842.5713.004.6683.004.6682.830.433
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler99.107.31489.908.18281.098.39571.388.917
(Ara Toplam)4.684.786.9634.482.262.5614.399.364.9673.831.423.605
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler141.567.954143.886.64799.205.63185.966.476
Finansal Borçlar35.004.40137.321.58300
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar42.013.33539.989.66339.715.38437.375.873
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü64.550.21866.575.40159.490.24748.590.603
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar2.982.601.7902.858.186.9342.720.430.0282.469.808.378
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar2.982.583.3322.858.169.2652.720.413.5302.469.793.239
Ödenmiş Sermaye621.000.000621.000.000621.000.000621.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler145.186.376145.186.376142.081.376142.081.376
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları1.689.415.3651.689.415.3651.754.620.3651.363.352.608
Dönem Net Kar/Zararı581.928.534454.670.224253.323.158391.267.757
Diğer Özsermaye Kalemleri-54.946.943-52.102.700-50.611.369-47.908.502
Azınlık Payları18.45817.66916.49815.139
TOPLAM KAYNAKLAR7.808.956.7077.484.336.1427.219.000.6266.387.198.459
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri12.907.614.9158.458.073.0604.163.079.17613.467.345.526
Satışların Maliyeti (-)-11.739.434.552-7.590.287.124-3.703.653.824-12.428.436.807
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)1.168.180.363867.785.936459.425.3521.038.908.719
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)1.168.180.363867.785.936459.425.3521.038.908.719
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-475.279.585-317.741.948-160.514.871-542.417.006
Genel Yönetim Giderleri (-)-90.538.463-60.911.740-29.161.530-103.762.829
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri672.554.124484.159.967237.876.654862.180.387
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-578.172.807-413.963.384-195.017.859-705.968.681
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)696.743.632559.328.831312.607.746548.940.590
Net Faaliyet Kar/Zararı602.362.315489.132.248269.748.951392.728.884
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler62.912.11033.606.33817.242.99756.094.931
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-319.028-314.028-217.734-240.266
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı759.336.714592.621.141329.633.009604.795.255
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-12.362.927-9.238.192-4.504.096-101.482.632
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler62.593.08233.292.31017.025.26355.854.665
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)746.973.787583.382.949325.128.913503.312.623
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-165.041.913-128.710.172-71.804.380-112.042.695
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-160.901.690-130.284.381-79.931.222-113.764.502
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-4.140.2231.574.2098.126.8421.721.807
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI581.931.874454.672.777253.324.533391.269.928
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)581.931.874454.672.777253.324.533391.269.928
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları3.3402.5531.3752.171
Ana Ortaklık Payları581.928.534454.670.224253.323.158391.267.757
Hisse Başına Kazanç1101
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri45.527.05029.882.78711.879.07639.874.397
Kıdem Tazminatı8.255.6355.525.9143.393.1819.740.608
Finansman Giderleri-12.362.927-9.238.192-4.504.096-101.482.632
Yurtiçi Satışlar13.083.144.2538.570.097.1424.218.321.56013.528.789.848
Yurtdışı Satışlar46.225.43832.854.04113.387.73543.614.756
Net Yabancı Para Pozisyonu254.142888.2382.380.9060
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu254.142888.2382.380.9060
Net YPP (Hedge Dahil)254.142888.2382.380.9060
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
SELEC 6,1 5,6 4,3 0,2 1,3 9/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
SELEC 6,10 59,62 59,65 2,82 0,04
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
SELEC 6,10 5,5 -62,6 4,1 -54,4 1,2 -34,5
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
SELEC 5,5 -22,5 4,1 -34,4 1,2 14,3
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.