SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 90.051 91.801 -1,91
VIOP 112.442 114.577 -1,86
USD/TRY 5,3361 5,3524 -0,30
BIST BANKA 111.138 115.333 -3,64
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DOW JONES 0 0 0,00
DAX 10.781 10.622 1,49
ALTIN 1.246,54 1.243,00 0,28
BRENT 60,72 60,20 0,86

 SELEC Hisse Senedi | Selçuk Ecza Deposu

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 30.11.2018
  • Hedef Fiyat 4,07
  • Getiri Pot %39

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


Selçuk Ecza ile alakalı orta ve uzun vadeli olumlu görüşümüzü, i.) Türkiye’de ilaç sektöründe, nüfus dinamikleri (artan medyan yaş, yaşam beklentisi ve nüfus büyümesi ile desteklenen kutu bazlı %5 büyüme beklentimiz, şirketin pazar lideri konumunun getirdiği avantajlar (ilaç üreticileri ile yüksek pazarlık gücü, geniş ürün portföyü ve kusursuz teslimat lojistiği) nedeni ile koruyoruz.


Katalizör


Düşük fiyatlı ilaçlara getirilen kur kaynaklı %2,5 fiyat artışının ve 2019 yılı için öngördüğümüz %19 ilaç zammının Selcuk Eczayı oldukça olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz.


Riskler


Selçuk Ezca ile olumlu yatırım temamızı değiştirecek iki önemli unsur: olası bir regülasyon değişikliği ile sektörün karlılığının daralması ve net işletme sermayesinde beklentilerimizin üzerinde gerçekleşecek artış. p>

Önceki Öneri Tarihi 17.09.2018
Önceki Hedef Fiyat 4,50
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 2,83 3,38 0,55
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,4 8,8 8,4

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Selçuk Ecza Deposu
Kuruluş 29.12.1970
Faal Alanı İlaç üretici firmalar ile hastane ve eczaneler arasındaki ilaç dağıtımının koordine edilmesi.
Telefon (0216)5540554
Faks (0216)5540556
Adres Kuş Bakışı Cad. No:37 34662 Nakkaştepe/Altunizade- İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar2.373,52.313,4
Ödenmiş Sermaye621,0621,0
Net Kâr292,7230,6

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 22.995 mn TL
FAVÖK 748 mn TL
Net Kar 605 mn TL
FD/Satışlar 0,1
FD/FAVÖK 2,6
F/K 3,0
PD/DD 0,5
Satışlar 18.013 mn TL
FAVÖK 640 mn TL
Net Kar 533 mn TL
FD/Satışlar 0,1
FD/FAVÖK 3,1
F/K 3,4
PD/DD 0,6
Satışlar 13.444 mn TL
FAVÖK 404 mn TL
Net Kar 364 mn TL
FD/Satışlar 0,1
FD/FAVÖK 4,8
F/K 5,0
PD/DD 0,7
Satışlar 10.686 mn TL
FAVÖK 328 mn TL
Net Kar 301 mn TL
FD/Satışlar 0,2
FD/FAVÖK 6,0
F/K 6,0
PD/DD 0,8

Cari Değerler

F/K 5,2
FD/FAVÖK 5,0
PD/DD 0,8
FD/Satışlar 0,2
Yabancı Oranı (%) 59,03
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,3 / 0,5
Piyasa Değeri 1.769,9 mnTL
Net Borç 139,1 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -57,0

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -2,40 -5,94 -5,32 -18,57
USD -2,59 -5,76 -3,20 -42,68
Göreceli -0,50 -1,85 -3,86 4,29

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
SELEC 2,85
363,8
13.444,3
404,1
2.453,5
6.505,8
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6,2
338,2
-13,3
6,2
251,4
-44,7
338,2
-58,0
-77,1
219,2
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
SELEC 30.11.2018 AL 4,07 0,00 AL 4,50 -0,43 AL 5,04 -0,97
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
SELEC 2,85
2,72
2,28
0,1000
0,0830
21
11
62,1
27,4
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
SELEC 22.995,0 605,4 748,3 Tahmin
SELEC 18.013,4 533,3 640,1 Tahmin
SELEC 13.444,3 363,8 404,1 Tahmin
SELEC 10.686,3 301,1 327,6 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
SELEC 3,0 2,6 0,1 0,5 Tahmin
SELEC 3,4 3,1 0,1 0,6 Tahmin
SELEC 5,0 4,8 0,1 0,7 Tahmin
SELEC 6,0 6,0 0,2 0,8 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
SELEC11.04.20182,720,100010,008,50 62.100.000 21
SELEC22.05.20172,280,08308,307,06 27.348.119 11
SELEC06.05.20162,550,06846,845,82 42.495.030 22
SELEC06.05.20152,190,06106,105,19 37.881.000 23
SELEC14.05.20142,550,05505,504,68 34.155.000 22
SELEC31.05.20132,190,05005,004,25 31.050.000 21
SELEC01.06.20123,110,05005,004,25 31.050.000 22
SELEC31.05.20112,640,06006,005,10 37.260.000 20
SELEC26.05.20093,330,07007,005,95 36.225.000 23
SELEC28.05.20086,120,120012,0010,20 62.100.000 38
SELEC11.04.20182,720,100010,008,5062.100.00021
SELEC22.05.20172,280,08308,307,0627.348.11911
SELEC06.05.20162,550,06846,845,8242.495.03022
SELEC06.05.20152,190,06106,105,1937.881.00023
SELEC14.05.20142,550,05505,504,6834.155.00022
SELEC31.05.20132,190,05005,004,2531.050.00021
SELEC01.06.20123,110,05005,004,2531.050.00022
SELEC31.05.20112,640,06006,005,1037.260.00020
SELEC26.05.20093,330,07007,005,9536.225.00023
SELEC28.05.20086,120,120012,0010,2062.100.00038

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar5.816.208.3425.764.599.1105.417.728.6694.540.505.676
Nakit ve Nakit Benzerleri478.810.333386.381.987205.203.868217.439.028
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar4.005.598.1913.845.350.6473.662.658.2023.191.284.775
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar105.054.23087.294.19099.021.00673.113.324
Stoklar1.187.765.9921.372.296.9951.385.142.2001.013.044.681
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar38.979.59673.275.29165.703.39345.623.868
(Ara Toplam)5.816.208.3425.764.599.1105.417.728.6694.540.505.676
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar724.669.088696.674.769667.483.063627.412.620
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar1.288.594556.521659.670638.342
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller60.063.54560.302.82760.654.77560.926.107
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar549.521.692532.738.100512.204.326484.512.957
Şerefiye31.194.40131.194.40131.194.40131.194.401
Maddi Olmayan Duran Varlıklar1.013.2451.115.2841.146.6521.234.942
Ertelenmiş Vergi Varlığı81.587.61170.767.63661.623.23948.905.871
Diğer Duran Varlıklar0000
TOPLAM VARLIKLAR6.540.877.4306.461.273.8796.085.211.7325.167.918.296
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler4.071.567.9294.055.039.4743.708.706.0372.947.839.964
Finansal Borçlar617.944.740662.859.17539.679.03448.024.867
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar3.305.282.0893.273.543.3043.523.963.4262.792.407.673
Diğer Borçlar26.721.22524.031.61125.247.07039.959.047
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü25.618.83616.921.86948.121.75013.996.615
Borç Karşılıkları2.774.8982.810.5162.658.4692.660.932
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler93.226.14174.872.99969.036.28850.790.830
(Ara Toplam)4.071.567.9294.055.039.4743.708.706.0372.947.839.964
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler95.745.59392.819.45278.344.11970.150.403
Finansal Borçlar0000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar36.117.31134.334.62934.378.87832.380.034
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü59.628.28258.484.82343.965.24137.770.369
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar2.373.563.9082.313.414.9532.298.161.5762.149.927.929
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar2.373.549.4162.313.400.6682.298.147.7842.149.914.916
Ödenmiş Sermaye621.000.000621.000.000621.000.000621.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler142.081.376142.081.376134.155.774134.155.774
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları1.363.352.6081.363.352.6081.433.378.2101.133.739.958
Dönem Net Kar/Zararı292.739.290230.595.263152.045.189301.098.488
Diğer Özsermaye Kalemleri-45.623.858-43.628.579-42.431.389-40.079.304
Azınlık Payları14.49214.28513.79213.013
TOPLAM KAYNAKLAR6.540.877.4306.461.273.8796.085.211.7325.167.918.296
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri9.892.621.3006.546.282.9523.284.102.18010.686.329.979
Satışların Maliyeti (-)-9.116.353.893-5.991.317.062-2.966.003.174-9.866.695.177
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)776.267.407554.965.890318.099.006819.634.802
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)776.267.407554.965.890318.099.006819.634.802
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-399.385.745-263.528.447-133.003.960-433.844.038
Genel Yönetim Giderleri (-)-75.383.590-50.753.083-24.533.401-87.030.512
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri637.139.703321.444.924127.609.862441.022.758
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-520.092.096-255.875.009-96.931.738-358.491.318
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)418.545.679306.254.275191.239.769381.291.692
Net Faaliyet Kar/Zararı301.498.072240.684.360160.561.645298.760.252
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler27.676.46211.016.6015.829.13116.518.094
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-214.727-103.960-58.656-127.959
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-69.288.204-20.435.586-1.813.431-21.171.801
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler27.461.73510.912.6415.770.47516.390.135
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)376.719.210296.731.330195.196.813376.510.026
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-83.978.412-66.134.777-43.150.831-75.409.894
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-93.004.232-65.982.903-48.673.441-79.154.232
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)9.025.820-151.8745.522.6103.744.338
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI292.740.798230.596.553152.045.982301.100.132
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)292.740.798230.596.553152.045.982301.100.132
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları1.5081.2907931.644
Ana Ortaklık Payları292.739.290230.595.263152.045.189301.098.488
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri29.151.28418.873.1939.107.46028.799.934
Kıdem Tazminatı6.736.1134.141.9182.418.5957.007.520
Finansman Giderleri-69.288.204-20.435.586-1.813.431-21.171.801
Yurtiçi Satışlar9.938.963.8386.577.351.9233.305.183.02410.724.886.245
Yurtdışı Satışlar31.337.28921.056.5117.602.70234.970.999
Net Yabancı Para Pozisyonu1.812.7201.363.62900
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu1.812.7201.363.62900
Net YPP (Hedge Dahil)1.812.7201.363.62900
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
SELEC 2,9 5,1 4,9 0,2 0,7 9/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
SELEC 2,85 59,04 59,03 -1,01 -0,01
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
SELEC 2,85 5,0 -57,0 4,8 -32,9 0,7 -49,6
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
SELEC 5,0 -34,8 4,8 -30,2 0,7 -30,9
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.