SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 90.051 91.801 -1,91
VIOP 112.442 114.577 -1,86
USD/TRY 5,3544 5,3524 0,04
BIST BANKA 111.138 115.333 -3,64
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DOW JONES 0 0 0,00
DAX 10.781 10.622 1,49
ALTIN 1.245,86 1.243,00 0,23
BRENT 60,84 60,20 1,06

 GUBRF Hisse Senedi | Gübre Fabrikaları

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

G.G.
  • Son Öneri Tarihi 17.09.2018
  • Hedef Fiyat -
  • Getiri Pot -

Uğursel Önder Hardy

Yatırım Teması


Gübre fiyatlarında son birkaç yıldır devam eden zayıflık hissenin bu dönemde zayıf performans göstermesine neden oldu. Özellikle amonyum fiyatlarının düşmesi Gübre Fabrikaları’nın İran operasyonlarının (Razi) operasyonel performansını oldukça olumsuz etkiledi. Ancak biz zayıf fiyatların fazlasıyla hisse fiyatına yansıdığını düşünüyoruz. Fiyatların stabilize olması ve önümüzdeki dönemde hafif toparlanması ile birlikte operasyonel sonuçlarda toparlanma bekliyoruz. p>

Katalizör


Gübre fiyatlarının özellikle amonyum fiyatlarının toparlanmaya başlaması ve Razi operasyonlarında kapasite kullanım oranının artması ile birlikte 2018 yılında Özellikle Razi operasyonlarının marjlarında iyileşme öngörüyoruz.


Riskler


Gübre fiyatlarındaki düşüş trendinin devam etmesi, Razi’nin kapasite kullanım oranının düşmesi ve döviz açık pozisyonu nedeni ile TL’nin değer kaybı en önemli risk unsurları olarak öne çıkmaktadır.


Önceki Öneri Tarihi 29.05.2018
Önceki Hedef Fiyat 4,40
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 2,76 3,38 0,62
Hacim Hareketi (Milyon TL) 1,7 52,7 51,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,1 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Gübre Fabrikaları
Kuruluş 25.12.1952
Faal Alanı Kimyevi gübre üretimi ve satışı.
Telefon (0212)3765050
Faks (0212)2740096
Adres Nida Kule Göztepe İş Merkezi. Merdivenköy Mahallesi. Bora Sokak. No: 1. Kat: 12-30-31 Kadıköy/İstanb

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar789,7996,6
Ödenmiş Sermaye334,0334,0
Net Kâr-142,3-23,9

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 3.487 mn TL
FAVÖK 142 mn TL
Net Kar 33 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 12,1
F/K 29,1
PD/DD 1,0

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 3,0
PD/DD 1,2
FD/Satışlar 0,4
Yabancı Oranı (%) 11,60
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 1,3 / 1,8
Piyasa Değeri 968,6 mnTL
Net Borç 745,3 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -2,68 -3,65 4,69 -31,44
USD -2,86 -3,47 7,03 -51,74
Göreceli -0,78 0,54 6,31 -12,19

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
GUBRF 2,9
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
17.09.2018
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
GUBRF 17.09.2018 G.G. 0,00 G.G. 0,00 AL 4,40 -4,40
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
GUBRF 2,9
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
GUBRF 3.487,3 33,3 141,7 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
GUBRF 29,1 12,1 0,5 1,0 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
GUBRF29.07.20161,820,100010,008,50 33.400.000 39
GUBRF31.07.20151,950,150015,0012,75 50.100.000 24
GUBRF30.05.20144,750,200020,0017,00 66.800.000 71
GUBRF30.05.20081,220,500050,0042,50 11.249.287 29
GUBRF29.05.20073,650,226522,6519,25 5.095.688 56
GUBRF29.05.20054,610,107810,789,70 2.424.474 37
GUBRF29.05.20031,280,172617,2617,26 431.507 20
GUBRF29.05.20012,000,210021,0020,00 528.601 54
GUBRF29.05.20001,210,200020,0019,00 500.000 A/D
GUBRF26.05.19981,170,450045,0045,00 259.200 A/D
GUBRF26.05.19974,000,400040,0040,00 230.400 A/D
GUBRF26.05.19962,110,100010,0010,00 57.600 A/D
GUBRF29.07.20161,820,100010,008,5033.400.00039
GUBRF31.07.20151,950,150015,0012,7550.100.00024
GUBRF30.05.20144,750,200020,0017,0066.800.00071
GUBRF30.05.20081,220,500050,0042,5011.249.28729
GUBRF29.05.20073,650,226522,6519,255.095.68856
GUBRF29.05.20054,610,107810,789,702.424.47437
GUBRF29.05.20031,280,172617,2617,26431.50720
GUBRF29.05.20012,000,210021,0020,00528.60154
GUBRF29.05.20001,210,200020,0019,00500.000A/D
GUBRF26.05.19981,170,450045,0045,00259.200A/D
GUBRF26.05.19974,000,400040,0040,00230.400A/D
GUBRF26.05.19962,110,100010,0010,0057.600A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar2.752.662.0202.499.661.9171.957.019.3371.989.501.174
Nakit ve Nakit Benzerleri531.105.722473.654.973288.255.997227.960.860
Finansal Yatırımlar40.304.78143.309.41890.606.13679.972.354
Ticari Alacaklar870.303.084548.725.263561.830.812414.159.582
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar210.692.233282.637.868264.749.455198.841.575
Stoklar1.022.535.0071.065.085.418691.980.143972.164.142
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar77.721.19386.248.97759.596.79496.402.661
(Ara Toplam)2.752.662.0202.499.661.9171.957.019.3371.989.501.174
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar2.221.207.9542.176.989.7192.044.071.2651.708.485.990
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar71.028.714111.545.22498.275.33474.395.878
Finansal Yatırımlar69.025.38143.517.30131.994.50842.585.948
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar16.776.88417.311.27614.195.87912.879.760
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller69.638.99969.638.99969.638.99969.638.999
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar1.584.913.3071.605.450.8071.524.222.7521.222.887.066
Şerefiye183.718.102185.570.050200.983.580181.331.891
Maddi Olmayan Duran Varlıklar22.303.20228.429.67928.994.41828.950.307
Ertelenmiş Vergi Varlığı187.888.73692.175.59957.540.83255.978.837
Diğer Duran Varlıklar15.914.62923.350.78418.224.96319.837.304
TOPLAM VARLIKLAR4.973.869.9744.676.651.6364.001.090.6023.697.987.164
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler3.176.498.8722.645.466.1012.088.306.1072.179.867.692
Finansal Borçlar1.248.745.208888.078.134796.060.199967.231.593
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar1.228.045.9211.452.668.545974.083.454832.398.546
Diğer Borçlar98.842.170117.115.539147.423.094221.497.832
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü11.053.41910.247.68014.833.98217.143.787
Borç Karşılıkları125.036.463104.715.60485.617.38191.391.417
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler464.775.69172.640.59970.287.99750.204.517
(Ara Toplam)3.176.498.8722.645.466.1012.088.306.1072.179.867.692
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler661.773.796683.950.480646.197.668310.608.385
Finansal Borçlar67.943.62190.889.892108.459.87072.295.391
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar407.932.620345.394.251306.934.8970
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar155.887.787207.104.041192.261.137196.320.157
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü30.009.76840.562.29638.541.76441.992.837
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar1.135.597.3061.347.235.0551.266.586.8271.207.511.087
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar789.705.972996.599.418989.392.561970.486.597
Ödenmiş Sermaye334.000.000334.000.000334.000.000334.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-134.828.154-47.519.956-69.088.570-68.388.089
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler52.295.10852.295.10852.295.10852.295.108
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları420.473.851420.473.851420.473.851387.155.939
Dönem Net Kar/Zararı-142.264.937-23.906.488-8.788.18633.317.912
Diğer Özsermaye Kalemleri260.030.104261.256.903260.500.358232.105.727
Azınlık Payları345.891.334350.635.637277.194.266237.024.490
TOPLAM KAYNAKLAR4.973.869.9744.676.651.6364.001.090.6023.697.987.164
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri3.213.707.7902.269.852.1991.257.606.4903.487.261.450
Satışların Maliyeti (-)-2.408.684.331-1.796.618.834-995.464.509-2.968.797.796
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)805.023.459473.233.365262.141.981518.463.654
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)805.023.459473.233.365262.141.981518.463.654
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-251.297.396-169.363.125-92.036.516-278.525.716
Genel Yönetim Giderleri (-)-110.142.898-80.058.598-38.631.001-170.128.235
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri969.546.900166.912.29453.741.896325.505.241
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-1.254.721.172-246.943.403-64.663.374-310.782.176
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)158.408.893143.780.533120.552.98684.532.768
Net Faaliyet Kar/Zararı443.583.165223.811.642131.474.46469.809.703
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler0006.662.917
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-7.710.775-7.781.223-6.672.8400
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar3.897.1244.431.5161.316.1194.693.731
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler0000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-276.690.922-126.426.356-104.496.869-84.334.666
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler-7.710.775-7.781.223-6.672.8406.662.917
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)-122.095.68014.004.47010.699.39611.554.750
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)126.957.68137.412.4924.433.08714.267.918
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-7.938.832-1.639.7930-5.302.407
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)134.896.51339.052.2854.433.08719.570.325
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI4.862.00151.416.96215.132.48325.822.668
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)4.862.00151.416.96215.132.48325.822.668
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları147.126.93875.323.45023.920.669-7.495.244
Ana Ortaklık Payları-142.264.937-23.906.488-8.788.18633.317.912
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri53.929.75035.945.61117.977.91271.843.896
Kıdem Tazminatı60.971.16648.472.36344.016.11393.305.757
Finansman Giderleri-276.690.922-126.426.356-104.496.869-84.334.666
Yurtiçi Satışlar1.972.982.6061.580.541.709999.917.4932.754.735.056
Yurtdışı Satışlar1.501.159.077732.290.372334.051.778804.532.340
Net Yabancı Para Pozisyonu-705.124.576-1.025.568.802-1.027.321.885-753.010.531
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-705.124.576-1.025.568.802-1.027.321.885-753.010.531
Net YPP (Hedge Dahil)-705.124.576-1.025.568.802-1.027.321.885-753.010.531
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
GUBRF 2,9 A/D 3,0 0,4 1,2 9/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
GUBRF 2,90 11,76 11,60 -16,50 -0,18
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
F/K PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
GUBRF 0,0
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.