SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 90.051 91.801 -1,91
VIOP 112.442 114.577 -1,86
USD/TRY 5,3374 5,3524 -0,28
BIST BANKA 111.138 115.333 -3,64
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DOW JONES 0 0 0,00
DAX 10.781 10.622 1,49
ALTIN 1.245,88 1.243,00 0,23
BRENT 61,28 60,20 1,79

 CCOLA Hisse Senedi | Coca-Cola İçecek A.Ş

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 30.11.2018
  • Hedef Fiyat 46,70
  • Getiri Pot %52

Mustafa Küçükmeral, CFA

Yatırım Teması


10 ülkede faaliyet gösteren Coca Cola İçecek, Coca Cola sisteminde satış hacmine göre 6. büyük şişeleyici konumunda bulunmaktadır. 2017 yılında Coca Cola siteminde en hızlı büyüme oranını yakalamıştır. Kişi başı tüketimin düşük olması, genç nüfusun yüksek olması ve nüfusun büyümesi sayesinde faaliyet gösterdiği ülkeler orta uzun vadede güçlü büyüme potansiyeline sahiptir.


Katalizör


Şirket, son yıllarda stratejine paralel daha katma değerli ürünlerde büyümeye odaklanarak gelirlerini satış hacminden, operasyonel karını da gelir artışından daha fazla büyütmeyi başarmıştır. Önümüzdeki dönemde de stratejisinin meyvelerini almaya devam etmesini öngörüyoruz.


Şirket net işletme sermayesine ve yatırım harcamalarına odaklanarak serbest nakit akışını gözle görülür şekilde güçlendirmiştir. Önümüzdeki dönemde borçluluk rasyolarını iyileştirmesi hisse fiyatını destekleyecektir.


Riskler


Faaliyet gösterdiği ülkelerde yerel para birimlerinin değer kaybı ve TL’nin değer kaybı en önemli risk unsurlarıdır.


Önceki Öneri Tarihi 17.09.2018
Önceki Hedef Fiyat 47,70
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 27,2 34,6 7,4
Hacim Hareketi (Milyon TL) 5,3 229,1 223,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
1,0 1,1 Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Coca-Cola İçecek A.Ş
Kuruluş 30.05.1990
Faal Alanı Gazlı ve gazsız içecekler, meyve ve sebze suları ve maden ve içme suları, doğal mineralli sular, her türlü çay, bitki çayları, her türlü kahve, kakao, her türlü kahve, kakao veya çikolata bazlı içecekler ile ayran, yoğurtlu içecekler, süt ve süt bazlı her türlü içecek dahil olmak üzere her türlü alkolsüz içeceğin üretimi, paketlenmesi ve doldurulması ile ilgili tesislerin kurulması, işletilmesi ve bunların depolama, satış ve dağıtımı
Telefon (0216)5284000
Faks (0216)5107008
Adres FSM Mh. Poligon Cad. Buyaka 2 Sitesi, No:8

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar6.683,35.399,4
Ödenmiş Sermaye254,4254,4
Net Kâr178,5141,3

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 14.996 mn TL
FAVÖK 2.390 mn TL
Net Kar 723 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 4,5
F/K 10,8
PD/DD 1,4
Satışlar 13.073 mn TL
FAVÖK 2.118 mn TL
Net Kar 589 mn TL
FD/Satışlar 0,8
FD/FAVÖK 5,1
F/K 13,3
PD/DD 1,5
Satışlar 10.912 mn TL
FAVÖK 1.840 mn TL
Net Kar 153 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 5,9
F/K A/D
PD/DD 1,7
Satışlar 8.521 mn TL
FAVÖK 1.357 mn TL
Net Kar 238 mn TL
FD/Satışlar 1,3
FD/FAVÖK 8,0
F/K 33,0
PD/DD 1,7

Cari Değerler

F/K A/D
FD/FAVÖK 5,9
PD/DD 1,2
FD/Satışlar 1,0
Yabancı Oranı (%) 93,84
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 4,5 / 3,7
Piyasa Değeri 7.834,6 mnTL
Net Borç 3.026,0 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) 181,0

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -0,19 -2,96 10,39 -8,03
USD -0,38 -2,78 12,86 -35,26
Göreceli 1,75 1,26 12,09 17,79

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
CCOLA 30,8
153,0
10.912,4
1.839,9
4.688,6
14.161,8
27.11.2018
27.11.2018
27.11.2018
27.11.2018
27.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
563,5
-125,0
98,1
563,5
-57,4
-416,6
1.147,3
48,5
-416,6
1.959,2
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
CCOLA 30.11.2018 AL 46,70 0,00 AL 47,70 -1,00 AL 43,00 3,70
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
CCOLA 30,8
2,25
0,64
2,13
0,54
0,6944
0,1966
0,7870
0,1970
30
33
84
A/D
176,6
50,0
200,2
50,1
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
CCOLA 14.995,5 723,4 2.389,5 Tahmin
CCOLA 13.072,8 588,8 2.117,9 Tahmin
CCOLA 10.912,4 153,0 1.839,9 Tahmin
CCOLA 8.521,1 237,6 1.356,5 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
CCOLA 10,8 4,5 0,7 1,4 Tahmin
CCOLA 13,3 5,1 0,8 1,5 Tahmin
CCOLA 51,2 5,9 1,0 1,7 Tahmin
CCOLA 33,0 8,0 1,3 1,7 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
CCOLA25.05.20182,130,787078,7066,90 200.189.805 84
CCOLA22.05.20170,540,197019,7016,75 50.111.044 A/D
CCOLA27.05.20160,340,118011,8010,03 30.015.752 26
CCOLA27.05.20150,870,394039,4033,49 100.222.088 32
CCOLA28.05.20140,630,334233,4228,40 85.000.006 17
CCOLA29.05.20130,530,315031,5026,78 80.126.796 21
CCOLA25.05.20120,960,236023,6020,06 60.031.505 43
CCOLA26.05.20111,280,275227,5223,39 70.000.000 35
CCOLA26.05.20101,380,196619,6616,71 50.000.000 29
CCOLA29.05.20090,730,06296,295,35 16.000.000 20
CCOLA29.05.20081,000,127812,7810,86 32.500.000 21
CCOLA21.05.20070,860,08858,857,52 22.500.000 26
CCOLA25.05.20182,130,787078,7066,90200.189.80584
CCOLA22.05.20170,540,197019,7016,7550.111.044A/D
CCOLA27.05.20160,340,118011,8010,0330.015.75226
CCOLA27.05.20150,870,394039,4033,49100.222.08832
CCOLA28.05.20140,630,334233,4228,4085.000.00617
CCOLA29.05.20130,530,315031,5026,7880.126.79621
CCOLA25.05.20120,960,236023,6020,0660.031.50543
CCOLA26.05.20111,280,275227,5223,3970.000.00035
CCOLA26.05.20101,380,196619,6616,7150.000.00029
CCOLA29.05.20090,730,06296,295,3516.000.00020
CCOLA29.05.20081,000,127812,7810,8632.500.00021
CCOLA21.05.20070,860,08858,857,5222.500.00026

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar8.631.084.0006.996.775.0006.506.559.0005.705.260.000
Nakit ve Nakit Benzerleri5.497.266.0003.743.468.0004.020.058.0003.874.702.000
Finansal Yatırımlar3.435.0002.614.0008.278.00017.237.000
Ticari Alacaklar1.374.024.0001.479.692.000900.842.000675.151.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar33.717.00034.451.00034.538.00040.266.000
Stoklar1.000.483.0001.064.573.000990.993.000563.847.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar722.159.000671.977.000551.850.000534.057.000
(Ara Toplam)8.631.084.0006.996.775.0006.506.559.0005.705.260.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar11.135.966.0008.995.899.0008.043.383.0007.688.898.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar47.572.00036.521.00033.191.00012.602.000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar7.430.688.0006.083.607.0005.476.029.0005.257.963.000
Şerefiye1.009.722.000784.622.000708.223.000719.392.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar2.229.802.0001.758.618.0001.585.845.0001.507.157.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı19.986.00017.182.00000
Diğer Duran Varlıklar398.196.000315.349.000240.095.000191.784.000
TOPLAM VARLIKLAR19.767.050.00015.992.674.00014.549.942.00013.394.158.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler6.492.141.0005.263.289.0005.003.164.0004.127.557.000
Finansal Borçlar3.981.788.0002.959.622.0003.017.294.0002.796.674.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar1.775.113.0001.741.380.0001.504.300.000955.589.000
Diğer Borçlar440.236.000350.967.000329.927.000232.418.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü94.727.00043.809.0008.127.0004.842.000
Borç Karşılıkları113.468.00091.788.00067.126.00066.061.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler86.809.00075.723.00076.390.00071.973.000
(Ara Toplam)6.492.141.0005.263.289.0005.003.164.0004.127.557.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler5.508.175.0004.518.082.0003.954.556.0003.827.008.000
Finansal Borçlar4.544.929.0003.768.940.0003.290.683.0003.194.034.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar53.260.00041.476.00037.260.00035.180.000
Diğer Borçlar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar86.861.00080.096.00073.864.00072.307.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü636.407.000485.411.000429.660.000407.915.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler186.718.000142.159.000123.089.000117.572.000
Özkaynaklar7.766.734.0006.211.303.0005.592.222.0005.439.593.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar6.683.329.0005.399.434.0004.907.534.0004.735.738.000
Ödenmiş Sermaye254.371.000254.371.000254.371.000254.371.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri214.241.0000214.241.000214.241.000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları4.228.144.0002.873.452.0002.399.216.0002.208.338.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler155.300.000155.300.000136.553.000136.553.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları1.675.258.0001.675.258.0001.894.195.0001.656.568.000
Dönem Net Kar/Zararı178.536.000141.297.000-45.991.000237.627.000
Diğer Özsermaye Kalemleri-22.521.000299.756.00054.949.00028.040.000
Azınlık Payları1.083.405.000811.869.000684.688.000703.855.000
TOPLAM KAYNAKLAR19.767.050.00015.992.674.00014.549.942.00013.394.158.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri8.738.601.0005.023.706.0001.865.647.0008.521.146.000
Satışların Maliyeti (-)-5.668.431.000-3.252.701.000-1.251.614.000-5.619.832.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)3.070.170.0001.771.005.000614.033.0002.901.314.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)3.070.170.0001.771.005.000614.033.0002.901.314.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-1.501.593.000-941.423.000-382.741.000-1.653.080.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-318.939.000-206.637.000-93.264.000-388.975.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri136.193.00077.804.00025.360.000137.546.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-113.764.000-39.624.000-15.117.000-122.785.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)1.272.067.000661.125.000148.271.000874.020.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.249.638.000622.945.000138.028.000859.259.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler1.211.000450.00001.174.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-11.177.000-10.623.000-2.779.000-14.566.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar-306.000-176.000-73.000-421.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler1.690.443.000803.917.000228.223.000508.251.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-2.518.066.000-1.197.300.000-404.661.000-947.436.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler-9.966.000-10.173.000-2.779.000-13.392.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)434.172.000257.393.000-31.019.000421.022.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-172.150.000-76.517.000-32.225.000-139.525.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-199.565.000-103.971.000-37.340.000-91.333.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)27.415.00027.454.0005.115.000-48.192.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI262.022.000180.876.000-63.244.000281.497.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)262.022.000180.876.000-63.244.000281.497.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları83.486.00039.579.000-17.253.00043.870.000
Ana Ortaklık Payları178.536.000141.297.000-45.991.000237.627.000
Hisse Başına Kazanç1101
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1101
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç1101
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1101
Dipnot
Amortisman Giderleri438.363.000271.883.000128.950.000497.250.000
Kıdem Tazminatı71.867.00049.473.00024.289.0007.615.000
Finansman Giderleri-2.518.066.000-1.197.300.000-404.661.000-947.436.000
Yurtiçi Satışlar3.873.458.0002.343.713.000884.254.0004.022.206.000
Yurtdışı Satışlar4.865.697.0002.680.547.000981.437.0004.500.036.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-4.632.792.000-3.787.732.000-3.318.995.000-3.000.923.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-4.661.865.000-3.814.229.000-3.326.785.000-3.039.169.000
Net YPP (Hedge Dahil)-2.947.875.000-1.820.798.000-2.726.660.000-3.000.923.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
CCOLA 30,8 A/D 5,9 1,0 1,2 9/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
CCOLA 30,80 93,86 93,84 -2,51 -0,03
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
CCOLA 30,80 A/D 181,8 5,9 -37,4 1,7 -52,5
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
CCOLA 51,3 44,4 5,9 -47,4 1,7 -38,0
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.