SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 96.142 95.953 0,20
VIOP 120.016 119.889 0,11
USD/TRY 5,8788 5,8291 0,85
BIST BANKS 128.625 126.112 1,99
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 12.236 12.222 0,11
GOLD 1.278,28 1.272,48 0,46
BRENT 74,49 74,51 -0,03

 CCOLA Hisse Senedi | Coca-Cola İçecek A.Ş

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 11.03.2019
  • Hedef Fiyat 47,00
  • Getiri Pot %50

Mustafa Küçükmeral, CFA

Yatırım Teması


10 ülkede faaliyet gösteren Coca Cola İçecek, Coca Cola sisteminde satış hacmine göre 6. büyük şişeleyici konumunda bulunmaktadır. 2017 yılında Coca Cola siteminde en hızlı büyüme oranını yakalamıştır. Kişi başı tüketimin düşük olması, genç nüfusun yüksek olması ve nüfusun büyümesi sayesinde faaliyet gösterdiği ülkeler orta uzun vadede güçlü büyüme potansiyeline sahiptir.


Katalizör


Şirket, son yıllarda stratejine paralel daha katma değerli ürünlerde büyümeye odaklanarak gelirlerini satış hacminden, operasyonel karını da gelir artışından daha fazla büyütmeyi başarmıştır. Önümüzdeki dönemde de stratejisinin meyvelerini almaya devam etmesini öngörüyoruz.


Şirket net işletme sermayesine ve yatırım harcamalarına odaklanarak serbest nakit akışını gözle görülür şekilde güçlendirmiştir. Önümüzdeki dönemde borçluluk rasyolarını iyileştirmesi hisse fiyatını destekleyecektir.


Riskler


Faaliyet gösterdiği ülkelerde yerel para birimlerinin değer kaybı ve TL’nin değer kaybı en önemli risk unsurlarıdır.


Önceki Öneri Tarihi 30.11.2018
Önceki Hedef Fiyat 46,70
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 29,98 37,1 7,12
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,4 31,5 31,2

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
1,0 1,1 Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Coca-Cola İçecek A.Ş
Kuruluş 30.05.1990
Faal Alanı Gazlı ve gazsız içecekler, meyve ve sebze suları ve maden ve içme suları, doğal mineralli sular, her türlü çay, bitki çayları, her türlü kahve, kakao, her türlü kahve, kakao veya çikolata bazlı içecekler ile ayran, yoğurtlu içecekler, süt ve süt bazlı her türlü içecek dahil olmak üzere her türlü alkolsüz içeceğin üretimi, paketlenmesi ve doldurulması ile ilgili tesislerin kurulması, işletilmesi ve bunların depolama, satış ve dağıtımı
Telefon (0216)5284000
Faks (0216)5107008
Adres FSM Mh. Poligon Cad. Buyaka 2 Sitesi, No:8

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar5.619,56.683,3
Ödenmiş Sermaye254,4254,4
Net Kâr326,8178,5

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 16.123 mn TL
FAVÖK 2.720 mn TL
Net Kar 1.074 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 3,9
F/K 7,4
PD/DD 1,1
Satışlar 14.254 mn TL
FAVÖK 2.406 mn TL
Net Kar 874 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 4,4
F/K 9,1
PD/DD 1,2
Satışlar 12.237 mn TL
FAVÖK 2.089 mn TL
Net Kar 686 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 5,1
F/K 11,6
PD/DD 1,3
Satışlar 10.623 mn TL
FAVÖK 1.814 mn TL
Net Kar 327 mn TL
FD/Satışlar 1,0
FD/FAVÖK 5,8
F/K 24,3
PD/DD 1,4

Cari Değerler

F/K 24,3
FD/FAVÖK 5,8
PD/DD 1,4
FD/Satışlar 1,0
Yabancı Oranı (%) 93,26
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 2,0 / 3,0
Piyasa Değeri 8.038,1 mnTL
Net Borç 2.632,6 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -37,4

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL 1,09 -0,44 -0,69 2,33
USD 0,58 -2,48 -4,24 -7,78
Göreceli 0,89 1,70 2,60 -2,86

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
CCOLA 31,26
686,3
12.236,5
2.089,1
6.005,7
14.781,3
11.03.2019
11.03.2019
11.03.2019
11.03.2019
11.03.2019
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
97,6
-836,3
-28,9
778,3
-842,3
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
CCOLA 11.03.2019 AL 47,00 0,00 AL 47,00 0,00 AL 46,70 0,30
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
CCOLA 31,26
5,39
4,83
3,78
2,13
1,6839
1,5082
1,1800
0,7870
49
56
92
84
428,3
383,7
300,2
200,2
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
CCOLA 16.123,3 1.074,4 2.720,2 Tahmin
CCOLA 14.253,8 874,2 2.405,7 Tahmin
CCOLA 12.236,5 686,3 2.089,1 Tahmin
CCOLA 10.623,4 326,8 1.814,3 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
CCOLA 7,4 3,9 0,7 1,1 Tahmin
CCOLA 9,1 4,4 0,7 1,2 Tahmin
CCOLA 11,6 5,1 0,9 1,3 Tahmin
CCOLA 24,3 5,8 1,0 1,4 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
CCOLA31.05.20193,731,1800118,00100,30 300.157.497 92
CCOLA25.05.20182,130,787078,7066,90 200.189.805 84
CCOLA22.05.20170,540,197019,7016,75 50.111.044 A/D
CCOLA27.05.20160,340,118011,8010,03 30.015.752 26
CCOLA27.05.20150,870,394039,4033,49 100.222.088 32
CCOLA28.05.20140,630,334233,4228,40 85.000.006 17
CCOLA29.05.20130,530,315031,5026,78 80.126.796 21
CCOLA25.05.20120,960,236023,6020,06 60.031.505 43
CCOLA26.05.20111,280,275227,5223,39 70.000.000 35
CCOLA26.05.20101,380,196619,6616,71 50.000.000 29
CCOLA29.05.20090,730,06296,295,35 16.000.000 20
CCOLA29.05.20081,000,127812,7810,86 32.500.000 21
CCOLA21.05.20070,860,08858,857,52 22.500.000 26
CCOLA25.05.20182,130,787078,7066,90200.189.80584
CCOLA22.05.20170,540,197019,7016,7550.111.044A/D
CCOLA27.05.20160,340,118011,8010,0330.015.75226
CCOLA27.05.20150,870,394039,4033,49100.222.08832
CCOLA28.05.20140,630,334233,4228,4085.000.00617
CCOLA29.05.20130,530,315031,5026,7880.126.79621
CCOLA25.05.20120,960,236023,6020,0660.031.50543
CCOLA26.05.20111,280,275227,5223,3970.000.00035
CCOLA26.05.20101,380,196619,6616,7150.000.00029
CCOLA29.05.20090,730,06296,295,3516.000.00020
CCOLA29.05.20081,000,127812,7810,8632.500.00021
CCOLA21.05.20070,860,08858,857,5222.500.00026
CCOLA31.05.20193,731,1800118,00100,30300.157.49792

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar4.537.246.0008.631.084.0006.996.775.0006.506.559.000
Nakit ve Nakit Benzerleri2.289.734.0005.497.266.0003.743.468.0004.020.058.000
Finansal Yatırımlar21.163.0003.435.0002.614.0008.278.000
Ticari Alacaklar750.679.0001.374.024.0001.479.692.000900.842.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar32.341.00033.717.00034.451.00034.538.000
Stoklar803.952.0001.000.483.0001.064.573.000990.993.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar639.377.000722.159.000671.977.000551.850.000
(Ara Toplam)4.537.246.0008.631.084.0006.996.775.0006.506.559.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar9.483.196.00011.135.966.0008.995.899.0008.043.383.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar38.013.00047.572.00036.521.00033.191.000
Finansal Yatırımlar0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar6.489.084.0007.430.688.0006.083.607.0005.476.029.000
Şerefiye819.446.0001.009.722.000784.622.000708.223.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar1.869.435.0002.229.802.0001.758.618.0001.585.845.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı8.099.00019.986.00017.182.0000
Diğer Duran Varlıklar259.119.000398.196.000315.349.000240.095.000
TOPLAM VARLIKLAR14.020.442.00019.767.050.00015.992.674.00014.549.942.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler2.668.609.0006.492.141.0005.263.289.0005.003.164.000
Finansal Borçlar918.616.0003.981.788.0002.959.622.0003.017.294.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar1.294.354.0001.775.113.0001.741.380.0001.504.300.000
Diğer Borçlar288.103.000440.236.000350.967.000329.927.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü10.932.00094.727.00043.809.0008.127.000
Borç Karşılıkları58.251.000113.468.00091.788.00067.126.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler98.353.00086.809.00075.723.00076.390.000
(Ara Toplam)2.668.609.0006.492.141.0005.263.289.0005.003.164.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler4.901.097.0005.508.175.0004.518.082.0003.954.556.000
Finansal Borçlar4.024.849.0004.544.929.0003.768.940.0003.290.683.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar46.985.00053.260.00041.476.00037.260.000
Diğer Borçlar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar82.548.00086.861.00080.096.00073.864.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü548.695.000636.407.000485.411.000429.660.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler198.020.000186.718.000142.159.000123.089.000
Özkaynaklar6.450.736.0007.766.734.0006.211.303.0005.592.222.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar5.619.502.0006.683.329.0005.399.434.0004.907.534.000
Ödenmiş Sermaye254.371.000254.371.000254.371.000254.371.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri214.241.000214.241.0000214.241.000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları3.162.108.0004.228.144.0002.873.452.0002.399.216.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler155.300.000155.300.000155.300.000136.553.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları1.675.242.0001.675.258.0001.675.258.0001.894.195.000
Dönem Net Kar/Zararı326.778.000178.536.000141.297.000-45.991.000
Diğer Özsermaye Kalemleri-168.538.000-22.521.000299.756.00054.949.000
Azınlık Payları831.234.0001.083.405.000811.869.000684.688.000
TOPLAM KAYNAKLAR14.020.442.00019.767.050.00015.992.674.00014.549.942.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri10.623.385.0008.738.601.0005.023.706.0001.865.647.000
Satışların Maliyeti (-)-7.096.596.000-5.668.431.000-3.252.701.000-1.251.614.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)3.526.789.0003.070.170.0001.771.005.000614.033.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)3.526.789.0003.070.170.0001.771.005.000614.033.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-1.864.656.000-1.501.593.000-941.423.000-382.741.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-446.450.000-318.939.000-206.637.000-93.264.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri136.518.000136.193.00077.804.00025.360.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-97.425.000-113.764.000-39.624.000-15.117.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)1.254.776.0001.272.067.000661.125.000148.271.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.215.683.0001.249.638.000622.945.000138.028.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler8.170.0001.211.000450.0000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-17.466.000-11.177.000-10.623.000-2.779.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar-882.000-306.000-176.000-73.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler1.885.448.0001.690.443.000803.917.000228.223.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-2.574.275.000-2.518.066.000-1.197.300.000-404.661.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler-9.296.000-9.966.000-10.173.000-2.779.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)555.771.000434.172.000257.393.000-31.019.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-195.611.000-172.150.000-76.517.000-32.225.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-167.279.000-199.565.000-103.971.000-37.340.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-28.332.00027.415.00027.454.0005.115.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI360.160.000262.022.000180.876.000-63.244.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)360.160.000262.022.000180.876.000-63.244.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları33.382.00083.486.00039.579.000-17.253.000
Ana Ortaklık Payları326.778.000178.536.000141.297.000-45.991.000
Hisse Başına Kazanç0110
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0110
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0110
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0110
Dipnot
Amortisman Giderleri598.630.000438.363.000271.883.000128.950.000
Kıdem Tazminatı17.284.00071.867.00049.473.00024.289.000
Finansman Giderleri-2.574.275.000-2.518.066.000-1.197.300.000-404.661.000
Yurtiçi Satışlar4.690.050.0003.873.458.0002.343.713.000884.254.000
Yurtdışı Satışlar5.934.745.0004.865.697.0002.680.547.000981.437.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-3.512.835.000-4.632.792.000-3.787.732.000-3.318.995.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-3.522.718.000-4.661.865.000-3.814.229.000-3.326.785.000
Net YPP (Hedge Dahil)-2.033.054.000-2.947.875.000-1.820.798.000-2.726.660.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
CCOLA 31,3 24,3 5,8 1,0 1,4 12/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
CCOLA 31,60 93,25 93,26 0,92 0,01
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
CCOLA 31,26 11,6 -37,4 5,1 -47,2 1,3 -61,3
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
CCOLA 11,6 -64,4 5,1 -53,4 1,3 -49,5
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.