SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 110.477 110.115 0,33
VIOP 134.823 134.182 0,48
USD/TRY 5,8128 5,7892 0,41
BIST BANKA 156.685 153.798 1,88
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 13.283 13.222 0,46
ALTIN 1.476,56 1.469,92 0,45
BRENT 64,93 64,20 1,14

 Bim Birleşik Mağazalar A.Ş Hisse Senedi | BIMAS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 03.12.2019
  • Hedef Fiyat 52,60
  • Getiri Pot %17

Mustafa Küçükmeral, CFA

Yatırım Teması


Bim güçlü büyümesi, öngörülebilir karlılığı ve nakit akışı, güçlü bilançosu ve başarısı kanıtlanmış yönetim anlayışı ile sektörde en iyi konumda bulunan indirimli market zinciridir. Ancak indirimli gıda perakende sektöründe hem Şok hem A101’in hızlı bir şekilde mağazalarını artırma stratejisi sektörde rekabeti artırmaktadır. Ayrıca Migros’un bir çok üründe rekabetçi fiyat sunmaya başlaması ve özel markalı ürün çeşidini artırması rekabeti daha da artırmaktadır. Artan rekabet büyümeler ve karlılık üzerinde risk yaratmaktadır. Ayrıca enflasyondaki düşüş trendi gelir büyümesini yavaşlatırken, daha düşük stok karı sebebi ile karlılığı da baskılamaktadır.


Katalizör


Beklentilerden güçlü büyüme ve karlılık ve olası hisse geri alım kararı en önemli katalizörler olarak öne çıkıyor. Diğer taraftan rekabetin kızıştığını gösteren zayıf finansal veriler hisseyi baskılayabilecek en önemli faktörlerden biri olarak görünüyor.


Riskler


Sektörde rekabetin artmaya devam etmesi ve organize perakendenin payının beklenen kadar hızlı artmaması en önemli risk faktörleridir.


Önceki Öneri Tarihi 16.09.2019
Önceki Hedef Fiyat 53,90
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 43,9805 48,5529 4,5724
Hacim Hareketi (Milyon TL) 19,8 220,2 200,4

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
7,1 8,0 8,8

Şirket Künyesi

Ünvanı Bim Birleşik Mağazalar A.Ş
Kuruluş 31.05.1995
Faal Alanı Her türlü gıda ve tüketim maddeleri ticareti ve ayrıca alışveriş merkezleri işletmeciliği.
Telefon (0216)5640303
Faks (0216)5640347
Adres Abdurrahmangazi Mah. Ebubekir Cad. No:73 34887 Sancaktepe - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar4.047,93.370,0
Ödenmiş Sermaye607,2303,6
Net Kâr906,2562,3

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 59.351 mn TL
FAVÖK 2.943 mn TL
Net Kar 1.958 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 8,6
F/K 14,0
PD/DD 4,7
Satışlar 49.605 mn TL
FAVÖK 2.473 mn TL
Net Kar 1.648 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 10,2
F/K 16,6
PD/DD 5,5
Satışlar 40.711 mn TL
FAVÖK 2.166 mn TL
Net Kar 1.451 mn TL
FD/Satışlar 0,6
FD/FAVÖK 11,7
F/K 18,8
PD/DD 6,5
Satışlar 32.323 mn TL
FAVÖK 1.879 mn TL
Net Kar 1.251 mn TL
FD/Satışlar 0,8
FD/FAVÖK 13,5
F/K 21,9
PD/DD 7,8

Cari Değerler

F/K 21,6
FD/FAVÖK 8,9
PD/DD 6,8
FD/Satışlar 0,7
Yabancı Oranı (%) 68,76
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 15,2 / 16,4
Piyasa Değeri 27.324,0 mnTL
Net Borç 2.051,4 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) 1,2

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -0,44 0,56 0,27 7,40
USD -0,10 0,21 0,10 -1,70
Göreceli -0,77 -0,91 -4,86 -11,27

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
BIMAS 45
1.451,4
40.710,5
2.165,6
4.234,8
10.846,5
19.11.2019
13.11.2019
13.11.2019
19.11.2019
19.11.2019
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
13,6
-372,7
11,7
13,6
-100,6
13,6
-372,7
11,7
13,6
-100,6
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
BIMAS 03.12.2019 TUT 52,60 0,00 TUT 53,90 -1,30 TUT 46,40 6,20
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
BIMAS 45
3,92
3,45
3,73
2,65
1,7644
1,5537
2,2000
1,9000
65
65
78
67
1.071,4
943,4
971,5
576,8
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
BIMAS 59.351,1 1.957,6 2.943,1 Tahmin
BIMAS 49.605,3 1.648,2 2.473,1 Tahmin
BIMAS 40.710,5 1.451,4 2.165,6 Tahmin
BIMAS 32.323,0 1.250,5 1.878,5 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
BIMAS 14,0 8,6 0,4 4,7 Tahmin
BIMAS 16,6 10,2 0,5 5,5 Tahmin
BIMAS 18,8 11,7 0,6 6,5 Tahmin
BIMAS 21,9 13,5 0,8 7,8 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
BIMAS11.12.20190,900,400040,0034,00 242.880.000 19
BIMAS18.11.20191,300,600060,0051,00 364.320.000 29
BIMAS12.06.20191,531,2000120,00102,00 364.320.000 29
BIMAS07.11.20181,010,800080,0068,00 242.880.000 28
BIMAS06.06.20181,651,1000110,0093,50 333.960.000 39
BIMAS08.11.20170,740,600060,0051,00 182.160.000 27
BIMAS07.06.20171,400,900090,0076,50 273.240.000 41
BIMAS07.11.20161,050,500050,0042,50 151.800.000 26
BIMAS06.06.20161,030,600060,0051,00 182.160.000 31
BIMAS21.10.20150,670,400040,0034,00 121.440.000 31
BIMAS20.05.20150,990,500050,0042,50 151.800.000 38
BIMAS15.10.20140,630,300030,0025,50 91.080.000 22
BIMAS21.05.20141,070,500050,0042,50 151.800.000 37
BIMAS24.05.20131,571,4500145,00123,25 220.110.000 66
BIMAS25.05.20121,771,3000130,00110,50 197.340.000 66
BIMAS17.05.20112,311,2000120,00102,00 182.160.000 74
BIMAS18.05.20102,081,7500175,00148,75 132.825.000 62
BIMAS22.11.20090,740,450045,0038,25 34.155.000 30
BIMAS27.05.20091,670,800080,0068,00 60.720.000 53
BIMAS28.05.20081,451,9000190,00161,15 48.070.000 44
BIMAS15.05.20072,782,2000220,00187,00 55.660.000 77
BIMAS19.04.20062,381,0000100,0090,00 25.300.000 84
BIMAS11.12.20190,900,400040,0034,00242.880.00019
BIMAS18.11.20191,300,600060,0051,00364.320.00029
BIMAS12.06.20191,531,2000120,00102,00364.320.00029
BIMAS07.11.20181,010,800080,0068,00242.880.00028
BIMAS06.06.20181,651,1000110,0093,50333.960.00039
BIMAS08.11.20170,740,600060,0051,00182.160.00027
BIMAS07.06.20171,400,900090,0076,50273.240.00041
BIMAS07.11.20161,050,500050,0042,50151.800.00026
BIMAS06.06.20161,030,600060,0051,00182.160.00031
BIMAS21.10.20150,670,400040,0034,00121.440.00031
BIMAS20.05.20150,990,500050,0042,50151.800.00038
BIMAS15.10.20140,630,300030,0025,5091.080.00022
BIMAS21.05.20141,070,500050,0042,50151.800.00037
BIMAS24.05.20131,571,4500145,00123,25220.110.00066
BIMAS25.05.20121,771,3000130,00110,50197.340.00066
BIMAS17.05.20112,311,2000120,00102,00182.160.00074
BIMAS18.05.20102,081,7500175,00148,75132.825.00062
BIMAS22.11.20090,740,450045,0038,2534.155.00030
BIMAS27.05.20091,670,800080,0068,0060.720.00053
BIMAS28.05.20081,451,9000190,00161,1548.070.00044
BIMAS15.05.20072,782,2000220,00187,0055.660.00077
BIMAS19.04.20062,381,0000100,0090,0025.300.00084

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar6.317.946.0004.890.021.0004.764.641.0004.842.262.000
Nakit ve Nakit Benzerleri1.269.722.000678.433.000601.285.000546.919.000
Finansal Yatırımlar870.826.000148.181.000320.170.000446.650.000
Ticari Alacaklar1.394.366.0001.271.838.0001.187.128.0001.159.602.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar19.701.00017.754.00022.517.00025.321.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar2.395.285.0002.366.697.0002.277.727.0002.097.894.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar368.046.000407.118.000355.814.000565.876.000
(Ara Toplam)6.317.946.0004.890.021.0004.764.641.0004.842.262.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar8.563.905.0008.309.856.0008.004.198.0004.105.688.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar7.730.0008.791.0008.295.0008.083.000
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar481.706.000481.706.000481.706.000350.761.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları3.845.091.0003.718.790.0003.589.056.0000
Maddi Duran Varlıklar4.146.298.0004.030.603.0003.861.163.0003.698.551.000
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar41.616.00038.547.00038.517.00016.460.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı6.973.0008.061.0005.620.0003.339.000
Diğer Duran Varlıklar34.491.00023.358.00019.841.00028.494.000
TOPLAM VARLIKLAR14.881.851.00013.199.877.00012.768.839.0008.947.950.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler7.457.693.0006.616.065.0005.875.931.0005.131.245.000
Finansal Borçlar1.106.828.000927.585.000800.209.00037.853.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar5.346.904.0004.686.461.0004.704.080.0004.516.139.000
Diğer Borçlar309.822.000309.729.000155.00097.000
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)29.528.00046.843.00020.729.0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü326.127.000194.212.00076.501.000354.356.000
Borç Karşılıkları81.417.00077.378.00070.070.00058.755.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler257.067.000373.857.000204.187.000164.045.000
(Ara Toplam)7.457.693.0006.616.065.0005.875.931.0005.131.245.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler3.376.246.0003.213.805.0003.152.180.000304.689.000
Finansal Borçlar3.085.168.0002.924.533.0002.853.941.0000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar141.709.000138.022.000134.636.000128.634.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü149.369.000151.250.000163.603.000176.055.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar4.047.912.0003.370.007.0003.740.728.0003.512.016.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar4.047.912.0003.370.007.0003.740.728.0003.512.016.000
Ödenmiş Sermaye607.200.000303.600.000303.600.000303.600.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları57.025.00060.779.00054.353.00041.025.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler406.810.000642.539.000571.193.000571.193.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları1.191.536.0001.157.396.0001.952.801.000702.337.000
Dönem Net Kar/Zararı906.215.000562.296.000215.384.0001.250.464.000
Diğer Özsermaye Kalemleri879.126.000643.397.000643.397.000643.397.000
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR14.881.851.00013.199.877.00012.768.839.0008.947.950.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri29.683.016.00019.270.728.0009.025.282.00032.322.987.000
Satışların Maliyeti (-)-24.493.133.000-15.928.955.000-7.488.411.000-26.613.139.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)5.189.883.0003.341.773.0001.536.871.0005.709.848.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)5.189.883.0003.341.773.0001.536.871.0005.709.848.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-3.171.389.000-2.049.581.000-977.311.000-3.663.526.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-471.751.000-314.712.000-157.070.000-516.480.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri44.729.00028.648.00012.818.00036.371.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-12.062.000-8.755.000-3.743.000-22.699.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)1.579.410.000997.373.000411.565.0001.543.514.000
Net Faaliyet Kar/Zararı1.546.743.000977.480.000402.490.0001.529.842.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler73.049.00044.323.00020.272.00044.327.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-2.675.000-99.000-99.0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı1.649.784.0001.041.597.000431.738.0001.587.841.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler13.237.0005.901.0001.864.00051.567.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-484.643.000-316.899.000-154.144.000-12.596.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler70.374.00044.224.00020.173.00044.327.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)1.178.378.000730.599.000279.458.0001.626.812.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-272.163.000-168.303.000-64.074.000-376.348.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-331.485.000-197.742.000-78.711.000-359.576.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)59.322.00029.439.00014.637.000-16.772.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI906.215.000562.296.000215.384.0001.250.464.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)906.215.000562.296.000215.384.0001.250.464.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları906.215.000562.296.000215.384.0001.250.464.000
Hisse Başına Kazanç2214
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç2214
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç2214
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç2214
Dipnot
Amortisman Giderleri798.887.000523.640.000251.664.000348.708.000
Kıdem Tazminatı22.253.00014.835.0007.418.00018.488.000
Finansman Giderleri-484.643.000-316.899.000-154.144.000-12.596.000
Yurtiçi Satışlar0000
Yurtdışı Satışlar0000
Net Yabancı Para Pozisyonu-44.149.000-59.051.000-61.383.00012.201.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-44.149.000-59.051.000-61.383.00012.201.000
Net YPP (Hedge Dahil)-44.149.000-59.051.000-61.383.00012.201.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
BIMAS 45,0 21,6 8,9 0,7 6,8 9/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
BIMAS 45,00 68,86 68,76 -10,07 -0,11
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
BIMAS 45,00 18,8 1,2 11,7 20,9 6,5 56,0
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
BIMAS 18,8 -29,4 11,7 -30,2 6,5 -31,5
2019 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.