SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 90.051 91.801 -1,91
VIOP 112.442 114.577 -1,86
USD/TRY 5,3437 5,3524 -0,16
BIST BANKA 111.138 115.333 -3,64
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DOW JONES 0 0 0,00
DAX 10.781 10.622 1,49
ALTIN 1.246,20 1.243,00 0,26
BRENT 60,56 60,20 0,60

 AYGAZ Hisse Senedi | Aygaz

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 30.11.2018
  • Hedef Fiyat 15,64
  • Getiri Pot %34

Aslı Özata Kumbaracı

Yatırım Teması


Aygaz Türkiye LPG pazarının lideri konumundadır. 2015 ve 2016 yıllarında daralma trendini kırarak büyüme gösteren Türkiye tüpgaz pazarı, 2017’de yükselen fiyatların etkisiyle %1 daraldı. 2003’ten bugüne istikrarlı büyümesini sürdüren Türkiye otogaz pazarı, 2017 yılında yükselen fiyatların baskısıyla %1’e yakın daraldı.


Katalizör


Şirket 2018 yılında tüplügaz satış hacminin 320-335 bin ton aralığında olmasını beklerken otogaz satış hacminin ise 750-785 bin ton aralığında olmasını hedefliyor. p>

Artış gösteren LPG fiyatlarının tüketim üzerinde baskı yaratması, doğal gaz ağ büyümesinin yavaşlayarak da olsa devam etmesi ve son iki yıldır pazarı büyüten göçmen etkisinin ortadan kalkması tüpgaz pazarını etkileyen faktörler arasında yer alıyor.


Riskler


Dağıtım marjları şirketin karlılığında önemli etkiye sahip, bundan dolayı EPDK tarafından gelebilecek olası bir müdahale şirketin karlılığını olumsuz etkiler.


Önceki Öneri Tarihi 17.09.2018
Önceki Hedef Fiyat 18,75
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 11,21 13,32 2,11
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,6 19,5 19,0

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
Dahil değil Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Aygaz
Kuruluş 15.12.1961
Faal Alanı Sıvılaştırılmış petrol gazının yurtiçi ve yurtdışı piyasalardan temin edilmesi ve tüketiciye ulaştırılması.
Telefon (0212)3541515
Faks (0212)2881358
Adres Büyükdere Caddesi. No:145-1 34394 Zincirlikuyu - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar2.596,42.589,8
Ödenmiş Sermaye300,0300,0
Net Kâr315,1203,6

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 14.271 mn TL
FAVÖK 525 mn TL
Net Kar 519 mn TL
FD/Satışlar 0,3
FD/FAVÖK 8,2
F/K 6,8
PD/DD 1,1
Satışlar 12.589 mn TL
FAVÖK 445 mn TL
Net Kar 532 mn TL
FD/Satışlar 0,3
FD/FAVÖK 9,7
F/K 6,6
PD/DD 1,1
Satışlar 10.172 mn TL
FAVÖK 392 mn TL
Net Kar 484 mn TL
FD/Satışlar 0,4
FD/FAVÖK 11,0
F/K 7,2
PD/DD 1,2
Satışlar 8.469 mn TL
FAVÖK 335 mn TL
Net Kar 577 mn TL
FD/Satışlar 0,5
FD/FAVÖK 12,8
F/K 6,1
PD/DD 1,2

Cari Değerler

F/K 8,8
FD/FAVÖK 11,3
PD/DD 1,4
FD/Satışlar 0,5
Yabancı Oranı (%) 72,72
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,5 / 0,8
Piyasa Değeri 3.444,0 mnTL
Net Borç 791,1 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -13,5

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -1,88 -3,93 -0,43 -20,83
USD -2,07 -3,75 1,80 -44,27
Göreceli 0,03 0,25 1,11 1,40

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AYGAZ 11,7
484,2
10.172,4
392,3
2.947,3
6.441,8
29.11.2018
29.11.2018
27.11.2018
29.11.2018
29.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
30,2
-705,2
70,4
30,2
1.857,5
5,4
-1.208,0
-61,1
24,2
1.067,7
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AYGAZ 30.11.2018 AL 15,64 0,00 AL 18,75 -3,11 AL 14,21 1,43
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AYGAZ 11,7
11,51
10,48
9,80
10,00
1,3464
1,2267
1,5333
1,5000
76
76
80
108
403,9
368,0
460,0
450,0
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AYGAZ 14.270,5 518,9 525,1 Tahmin
AYGAZ 12.588,9 531,5 444,8 Tahmin
AYGAZ 10.172,4 484,2 392,3 Tahmin
AYGAZ 8.469,3 577,0 335,0 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AYGAZ 6,8 8,2 0,3 1,1 Tahmin
AYGAZ 6,6 9,7 0,3 1,1 Tahmin
AYGAZ 7,2 11,0 0,4 1,2 Tahmin
AYGAZ 6,1 12,8 0,5 1,2 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AYGAZ29.03.20189,801,5333153,33130,33 459.999.900 80
AYGAZ05.04.201710,001,5000150,00127,50 450.000.000 108
AYGAZ11.04.20168,381,0500105,0089,25 315.000.000 75
AYGAZ06.04.20153,440,333333,3328,33 99.999.990 46
AYGAZ07.04.20146,340,583358,3349,58 174.999.990 85
AYGAZ09.04.20139,221,0000100,0085,00 300.000.000 98
AYGAZ12.04.20125,480,500050,0042,50 150.000.000 40
AYGAZ06.04.20114,150,416741,6735,40 125.000.000 52
AYGAZ14.04.20104,900,333333,3328,33 100.000.000 32
AYGAZ02.04.20094,830,100010,008,50 30.000.000 116
AYGAZ05.08.200715,450,857685,7672,89 215.000.000 66
AYGAZ23.05.20070,940,05005,004,25 11.937.872 4
AYGAZ15.05.20054,290,124412,4411,64 27.000.000 53
AYGAZ19.05.20044,170,123012,3011,23 26.697.423 22
AYGAZ07.04.20022,670,300030,0030,00 13.154.680 50
AYGAZ29.05.20010,790,205120,5120,00 4.495.999 19
AYGAZ30.05.20001,290,800080,0080,00 8.000.000 A/D
AYGAZ16.05.19992,030,800080,0080,00 4.000.000 A/D
AYGAZ29.05.19981,950,800080,0080,00 2.000.000 A/D
AYGAZ29.05.19974,001,0000100,00100,00 2.500.000 A/D
AYGAZ29.03.20189,801,5333153,33130,33459.999.90080
AYGAZ05.04.201710,001,5000150,00127,50450.000.000108
AYGAZ11.04.20168,381,0500105,0089,25315.000.00075
AYGAZ06.04.20153,440,333333,3328,3399.999.99046
AYGAZ07.04.20146,340,583358,3349,58174.999.99085
AYGAZ09.04.20139,221,0000100,0085,00300.000.00098
AYGAZ12.04.20125,480,500050,0042,50150.000.00040
AYGAZ06.04.20114,150,416741,6735,40125.000.00052
AYGAZ14.04.20104,900,333333,3328,33100.000.00032
AYGAZ02.04.20094,830,100010,008,5030.000.000116
AYGAZ05.08.200715,450,857685,7672,89215.000.00066
AYGAZ23.05.20070,940,05005,004,2511.937.8724
AYGAZ15.05.20054,290,124412,4411,6427.000.00053
AYGAZ19.05.20044,170,123012,3011,2326.697.42322
AYGAZ07.04.20022,670,300030,0030,0013.154.68050
AYGAZ29.05.20010,790,205120,5120,004.495.99919
AYGAZ30.05.20001,290,800080,0080,008.000.000A/D
AYGAZ16.05.19992,030,800080,0080,004.000.000A/D
AYGAZ29.05.19981,950,800080,0080,002.000.000A/D
AYGAZ29.05.19974,001,0000100,00100,002.500.000A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar1.909.238.0001.304.717.0001.386.494.0001.587.534.000
Nakit ve Nakit Benzerleri615.615.000350.114.000497.162.000593.172.000
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar795.833.000539.183.000547.853.000576.679.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar8.573.0002.988.0005.487.0007.353.000
Stoklar280.112.000258.510.000213.713.000323.579.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar209.105.000153.922.000122.279.00086.751.000
(Ara Toplam)1.909.238.0001.304.717.0001.386.494.0001.587.534.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar3.334.961.0003.371.088.0003.267.663.0003.378.686.000
Ticari Alacaklar8.605.0009.207.0008.069.0008.441.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar71.00061.00081.00081.000
Finansal Yatırımlar355.988.000355.986.000317.130.000317.124.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar2.156.142.0002.212.615.0002.156.792.0002.273.331.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar681.411.000687.782.000682.306.000677.927.000
Şerefiye0000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar15.507.00016.762.00018.016.00019.280.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı1.128.000859.000813.000685.000
Diğer Duran Varlıklar116.109.00087.816.00084.456.00081.817.000
TOPLAM VARLIKLAR5.244.199.0004.675.805.0004.654.157.0004.966.220.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler1.611.964.0001.236.836.0001.274.191.0001.278.810.000
Finansal Borçlar576.547.000486.636.000307.776.000389.604.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar856.834.000558.247.000565.235.000670.034.000
Diğer Borçlar1.505.0002.000.000209.121.0001.577.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü6.828.0008.777.0001.190.0002.076.000
Borç Karşılıkları100.108.00078.802.00061.466.00045.455.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler70.142.000102.374.000129.403.000170.064.000
(Ara Toplam)1.611.964.0001.236.836.0001.274.191.0001.278.810.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler1.035.798.000849.142.000875.187.000764.347.000
Finansal Borçlar830.165.000657.021.000691.041.000583.666.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar104.051.000101.607.00098.698.00097.603.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar44.827.00042.248.00040.541.00038.455.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü56.755.00048.266.00044.907.00044.623.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar2.596.437.0002.589.827.0002.504.779.0002.923.063.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar2.596.437.0002.589.827.0002.504.779.0002.923.063.000
Ödenmiş Sermaye300.000.000300.000.000300.000.000300.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)-7.442.000-7.442.000-7.442.000-7.442.000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler294.210.000294.210.000294.210.000249.509.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları1.703.805.0001.703.805.0001.703.805.0001.631.864.000
Dönem Net Kar/Zararı315.134.000203.626.00055.373.000577.019.000
Diğer Özsermaye Kalemleri-9.270.00095.628.000158.833.000172.113.000
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR5.244.199.0004.675.805.0004.654.157.0004.966.220.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri7.191.134.0004.285.506.0002.063.168.0008.469.276.000
Satışların Maliyeti (-)-6.557.413.000-3.928.921.000-1.930.187.000-7.728.139.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)633.721.000356.585.000132.981.000741.137.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)633.721.000356.585.000132.981.000741.137.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-231.029.000-146.149.000-65.819.000-285.377.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-154.583.000-102.152.000-50.402.000-204.627.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-2.472.000-1.311.000-660.000-3.652.000
Diğer Faaliyet Gelirleri217.718.000107.201.00031.647.000158.314.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-264.115.000-98.883.000-25.217.000-141.071.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)199.240.000115.291.00022.530.000264.724.000
Net Faaliyet Kar/Zararı245.637.000106.973.00016.100.000247.481.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler23.191.00021.182.00016.456.00022.235.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-1.430.000-947.000-38.000-5.430.000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar195.140.000133.351.00040.221.000388.611.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler172.700.00060.977.00029.222.00089.728.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-242.069.000-107.321.000-48.843.000-139.105.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler21.761.00020.235.00016.418.00016.805.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)346.772.000222.533.00059.548.000620.763.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-31.638.000-18.907.000-4.175.000-43.744.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-22.261.000-13.981.000-3.925.000-42.517.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-9.377.000-4.926.000-250.000-1.227.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI315.134.000203.626.00055.373.000577.019.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)315.134.000203.626.00055.373.000577.019.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0000
Ana Ortaklık Payları315.134.000203.626.00055.373.000577.019.000
Hisse Başına Kazanç1102
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1102
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0102
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1102
Dipnot
Amortisman Giderleri66.845.00044.629.00022.199.00087.520.000
Kıdem Tazminatı0008.616.000
Finansman Giderleri-242.069.000-107.321.000-48.843.000-139.105.000
Yurtiçi Satışlar0007.852.893.000
Yurtdışı Satışlar0001.002.048.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-379.204.000-340.564.000-264.038.000-375.673.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-377.463.000-342.069.000-264.847.000-375.954.000
Net YPP (Hedge Dahil)-130.102.000-144.454.000-134.199.000-196.508.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AYGAZ 11,7 8,8 11,3 0,5 1,4 9/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AYGAZ 11,48 72,74 72,72 -1,73 -0,03
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
AYGAZ 11,70 7,2 -13,5 11,0 120,0 1,2 5,8
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AYGAZ 7,2 -24,7 11,0 -9,5 1,2 -12,4
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.