SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 90.051 91.801 -1,91
VIOP 112.442 114.577 -1,86
USD/TRY 5,3430 5,3524 -0,18
BIST BANKA 111.138 115.333 -3,64
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DOW JONES 0 0 0,00
DAX 10.781 10.622 1,49
ALTIN 1.246,61 1.243,00 0,29
BRENT 60,55 60,20 0,58

 ANACM Hisse Senedi | Anadolu Cam

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

AL
  • Son Öneri Tarihi 30.11.2018
  • Hedef Fiyat 4,02
  • Getiri Pot %47

Kayahan Demirak

Yatırım Teması


Anadolu Cam'ı, hem Türkiye hem de Rusya'da yapısal büyüme potansiyeli sunan, defansif gıda ve içecek sektörüne maruz kalması ile, mevcut makro konjonktürde daha iyi konumlandığını düşündüğümüzden dolayı beğeniyoruz.


Katalizör


Anadolu Cam, pazardaki lider pozisyonu, güçlü ürün yelpazesi ve her türlü renkli / renksiz cam şişe üretme kapasitesi ile iç pazarda lider konuma sahip. Şirketin Türkiye’de büyüyen gıda ve içecek tüketiminin ana faydalanıcılarından biri olmasını bekliyoruz. Rusya'da ise yükselen petrol fiyatları ekonominin iyileşmesine yardımcı olurken, regülasyon değişiklikleri ile plastik pet şişelerden cam ambalajlara olan geçisin, talebi orta vadede olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. Anadolu Cam'ın, iç piyasadaki güçlü talep görünümüyle (kısmen baz etkisi ile alakalı) 2Ç18’de büyümesinin hızlanmasını ve faaliyet karlılığının artmasını bekliyoruz. Son olarak, Rusya'da düzenlenen FIFA Dünya Kupası ve iç pazarda turizminde görülen toparlanmanın 3Ç18 faaliyet performansını olumlu etkiyeceğini düşünüyoruz.


Riskler


Şirketin riskleri: Park Cam’ın olası agresif fiyatlama stratejisi belirlemesi, beklentilerin üzerinde gerçekleşecek enerji maliyetleri ve Rus ekonomisinde görülecek yavaşlama temel risk faktörleri. p>

Önceki Öneri Tarihi 17.09.2018
Önceki Hedef Fiyat 3,90
AL

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 2,71 3,42 0,71
Hacim Hareketi (Milyon TL) 3,5 22,0 18,5

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,2 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Anadolu Cam
Kuruluş 21.05.1969
Faal Alanı Cam ambalaj üretim ve satışı.
Telefon (0212)3503822
Faks (0212)3505757
Adres İş Kuleleri Kule 3 34330 4.Levent - İstanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar2.167,22.026,8
Ödenmiş Sermaye750,0750,0
Net Kâr376,5229,2

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 4.454 mn TL
FAVÖK 1.000 mn TL
Net Kar 450 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 4,2
F/K 4,6
PD/DD 0,7
Satışlar 3.809 mn TL
FAVÖK 845 mn TL
Net Kar 375 mn TL
FD/Satışlar 1,1
FD/FAVÖK 5,0
F/K 5,5
PD/DD 0,8
Satışlar 3.145 mn TL
FAVÖK 752 mn TL
Net Kar 343 mn TL
FD/Satışlar 1,3
FD/FAVÖK 5,6
F/K 6,0
PD/DD 0,9
Satışlar 2.411 mn TL
FAVÖK 542 mn TL
Net Kar 181 mn TL
FD/Satışlar 1,7
FD/FAVÖK 7,8
F/K 11,3
PD/DD 1,1

Cari Değerler

F/K 5,3
FD/FAVÖK 5,8
PD/DD 1,0
FD/Satışlar 1,4
Yabancı Oranı (%) 49,62
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 1,6 / 2,1
Piyasa Değeri 2.025,0 mnTL
Net Borç 2.151,1 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) -55,6

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -1,46 -2,53 -11,76 5,88
USD -1,65 -2,34 -9,78 -25,47
Göreceli 0,46 1,71 -10,40 35,60

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
ANACM 2,7
342,5
3.144,8
752,1
2.174,8
5.070,3
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
30.11.2018
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
28,9
-102,8
27,9
577,8
-464,3
109,7
458,3
80,6
682,4
49,2
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
ANACM 30.11.2018 AL 4,02 0,00 AL 3,90 0,12 AL 3,49 0,52
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
ANACM 2,7
2,93
2,88
0,0800
0,1126
33
11
60,0
50,0
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
ANACM 4.454,4 449,5 1.000,3 Tahmin
ANACM 3.809,1 375,2 845,0 Tahmin
ANACM 3.144,8 342,5 752,1 Tahmin
ANACM 2.410,8 181,3 542,3 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
ANACM 4,6 4,2 0,9 0,7 Tahmin
ANACM 5,5 5,0 1,1 0,8 Tahmin
ANACM 6,0 5,6 1,3 0,9 Tahmin
ANACM 11,3 7,8 1,7 1,1 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
ANACM31.05.20182,930,08008,006,80 60.000.000 33
ANACM30.05.20172,880,112611,269,57 50.000.000 11
ANACM30.05.20143,640,06996,995,94 28.999.785 26
ANACM31.05.20131,420,04274,273,63 17.000.018 23
ANACM31.05.20111,940,07507,506,38 25.968.629 25
ANACM29.04.20072,570,140014,0011,90 21.200.437 57
ANACM16.04.20063,100,180018,0016,20 27.257.704 51
ANACM30.05.20052,740,136013,6012,36 20.594.710 34
ANACM30.05.20043,490,130013,0013,00 19.653.400 28
ANACM29.05.200310,380,220022,0022,00 21.252.000 65
ANACM30.05.20013,770,05005,005,00 2.395.500 69
ANACM29.05.199714,500,290029,0029,00 281.010 A/D
ANACM31.05.20182,930,08008,006,8060.000.00033
ANACM30.05.20172,880,112611,269,5750.000.00011
ANACM30.05.20143,640,06996,995,9428.999.78526
ANACM31.05.20131,420,04274,273,6317.000.01823
ANACM31.05.20111,940,07507,506,3825.968.62925
ANACM29.04.20072,570,140014,0011,9021.200.43757
ANACM16.04.20063,100,180018,0016,2027.257.70451
ANACM30.05.20052,740,136013,6012,3620.594.71034
ANACM30.05.20043,490,130013,0013,0019.653.40028
ANACM29.05.200310,380,220022,0022,0021.252.00065
ANACM30.05.20013,770,05005,005,002.395.50069
ANACM29.05.199714,500,290029,0029,00281.010A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar1.901.373.0001.668.500.0001.576.133.0001.521.641.000
Nakit ve Nakit Benzerleri404.276.000399.996.000516.941.000569.028.000
Finansal Yatırımlar20.107.00015.410.00013.422.00012.747.000
Ticari Alacaklar944.629.000823.505.000547.290.000557.679.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar57.657.0009.500.00011.724.0006.972.000
Stoklar393.948.000347.319.000423.518.000326.072.000
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar80.756.00072.770.00063.238.00049.143.000
(Ara Toplam)1.901.373.0001.668.500.0001.576.133.0001.521.641.000
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar3.689.061.0003.134.811.0002.813.357.0002.661.423.000
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar494.000535.000527.000295.000
Finansal Yatırımlar384.734.000291.623.000256.408.000243.441.000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar17.937.00016.956.00016.199.00016.648.000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Maddi Duran Varlıklar2.842.027.0002.487.960.0002.261.963.0002.191.530.000
Şerefiye4.851.0003.869.0003.664.0003.483.000
Maddi Olmayan Duran Varlıklar1.258.000609.000672.000597.000
Ertelenmiş Vergi Varlığı288.421.000253.688.000192.901.000184.565.000
Diğer Duran Varlıklar149.339.00079.571.00081.023.00020.864.000
TOPLAM VARLIKLAR5.590.434.0004.803.311.0004.389.490.0004.183.064.000
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler1.773.357.0001.677.403.0001.458.219.0001.277.983.000
Finansal Borçlar988.242.0001.035.835.000894.815.000831.520.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar560.881.000400.756.000351.853.000273.114.000
Diğer Borçlar82.734.000120.271.000115.162.00099.778.000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü2.089.0001.629.00000
Borç Karşılıkları73.991.00065.652.00042.020.00022.876.000
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler65.420.00053.260.00054.369.00050.695.000
(Ara Toplam)1.773.357.0001.677.403.0001.458.219.0001.277.983.000
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler1.649.871.0001.099.087.0001.052.509.0001.012.818.000
Finansal Borçlar1.587.207.0001.035.092.000994.916.000955.612.000
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Uzun vadeli karşılıklar60.985.00062.588.00056.370.00056.081.000
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü1.679.0001.407.0001.223.0001.125.000
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar2.167.206.0002.026.821.0001.878.762.0001.892.263.000
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar2.167.206.0002.026.821.0001.878.762.0001.892.263.000
Ödenmiş Sermaye750.000.000750.000.000750.000.000750.000.000
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları-248.652.000-169.111.000-128.546.000-102.261.000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler168.227.000168.227.000168.227.000157.348.000
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları518.699.000517.993.000514.595.000412.040.000
Dönem Net Kar/Zararı376.522.000229.185.00063.640.000181.317.000
Diğer Özsermaye Kalemleri602.410.000530.527.000510.846.000493.819.000
Azınlık Payları0000
TOPLAM KAYNAKLAR5.590.434.0004.803.311.0004.389.490.0004.183.064.000
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri2.294.422.0001.381.880.000545.054.0002.410.837.000
Satışların Maliyeti (-)-1.601.265.000-968.978.000-379.330.000-1.740.194.000
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)693.157.000412.902.000165.724.000670.643.000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)693.157.000412.902.000165.724.000670.643.000
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-239.113.000-146.719.000-59.342.000-245.940.000
Genel Yönetim Giderleri (-)-151.495.000-101.516.000-47.728.000-177.155.000
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)-922.000-746.000-540.000-1.763.000
Diğer Faaliyet Gelirleri151.676.00050.913.00022.417.00072.845.000
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-100.208.000-27.377.000-4.293.000-70.995.000
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)353.095.000187.457.00076.238.000247.635.000
Net Faaliyet Kar/Zararı301.627.000163.921.00058.114.000245.785.000
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler164.113.00061.094.00015.517.00067.857.000
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)-3.961.000-65.000-45.000-5.465.000
Diğer Gelir ve Giderler-5.901.000-12.139.00000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar2.333.0001.352.000595.0008.146.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler266.933.000148.997.00057.446.000282.725.000
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-461.284.000-212.727.000-88.537.000-417.620.000
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler154.251.00048.890.00015.472.00062.392.000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)315.328.000173.969.00061.214.000183.278.000
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)61.194.00055.216.0002.426.000594.000
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-11.069.000-5.276.000-1.457.000-16.030.000
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)72.263.00060.492.0003.883.00016.624.000
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI376.522.000229.185.00063.640.000183.872.000
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)376.522.000229.185.00063.640.000183.872.000
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları0002.555.000
Ana Ortaklık Payları376.522.000229.185.00063.640.000181.317.000
Hisse Başına Kazanç1000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç1000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç1000
Dipnot
Amortisman Giderleri253.662.000160.913.00078.245.000296.465.000
Kıdem Tazminatı5.746.0005.868.000613.0008.040.000
Finansman Giderleri-461.284.000-212.727.000-88.537.000-417.620.000
Yurtiçi Satışlar1.271.309.000760.353.000290.565.0001.391.259.000
Yurtdışı Satışlar1.023.113.000621.527.000254.489.0001.019.578.000
Net Yabancı Para Pozisyonu-35.762.00089.829.000-309.193.000-229.436.000
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu-202.098.000-9.414.000-343.224.000-255.661.000
Net YPP (Hedge Dahil)-49.663.00063.283.00031.518.00064.072.000
Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
ANACM 2,7 5,2 5,8 1,4 0,9 9/2018
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
ANACM 2,70 49,41 49,62 20,49 0,23
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
ANACM 2,70 6,0 -55,6 5,6 -41,1 0,9 -63,0
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
ANACM 6,0 -16,9 5,6 -9,5 0,9 -18,5
2018 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.