SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
XU100 93.225 92.382 0,91
VIOP 110.843 109.870 0,89
USD/TRY 6,7778 6,7545 0,34
BIST BANKA 116.718 115.889 0,72
SON ÖNCEKİ KAPANIŞ DEĞİŞİM (%)
DAX 10.333 10.357 -0,23
ALTIN 1.645,71 1.647,52 -0,11
BRENT 33,69 31,87 5,71

 Akçansa Hisse Senedi | AKCNS

TL
Değişim
Fark
Toplam İşlem Hacmi
  • G
  • H
  • A
  • Y

Hisse Önerisi

TUT
  • Son Öneri Tarihi 06.04.2020
  • Hedef Fiyat 8,91
  • Getiri Pot %20

Ezgi Akalan

Yatırım Teması


Akçansa, zorlayıcı iç piyasa koşullarında kapasitesini ihracat pazarlarına kolayca kaydırabilmesi, nispeten düşük borç seviyesi ve 2020’de öngördüğümüz %63 net kar büyümesi ile araştırma kapsamımızda en öne çıkardığımız çimento hissesi. Şirketin 2020’de dış pazardaki güçlü pozisyonunu devam ettirerek ihracat potansiyelini klinkerden katma değeri daha yüksek çimento satışlarına yönlendirmesini bekliyoruz. Ek olarak, etkin işletme sermayesi yönetimi ve önemli bir yatırım ihtiyacı olmaması nedeniyle Şirket’in nakit yaratımı desteklenmeye devam edecektir. Diğer yandan, 2020 yılında zayıf iç talebin hacimler ve fiyatlama üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Hissenin son dönemdeki endeks üzeri performansını göz önüne alarak hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz.


Katalizör


İç talepteki toparlanmanın beklentilerimizden daha erken gerçekleşmesi, beklentilerin üzerinde fiyat artışı ve ihracat geliri, $ bazlı petkok fiyatlarında düşüş hisse fiyatını destekleyecek pozitif katalizörler arasında sayılabilir.


Riskler


Akçansa için; iç talepteki zayıflığın devam etmesi, dış pazardaki rekabetin artmasıyla ihracat gelirlerinin beklentimizin altında kalması, döviz bazlı enerji fiyatlarındaki artış ve zayıf TL şirketin operasyonel performansını olumsuz etkileyecek risk faktörleri.


Önceki Öneri Tarihi 03.12.2019
Önceki Hedef Fiyat 10,99
TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık Hareketler Minimum Maksimum Değişim
Fiyat Hareketi (TL) 6,1797 10,6503 4,4706
Hacim Hareketi (Milyon TL) 0,5 12,9 12,3

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%) XU050 (%) XU030 (%)
0,1 Dahil değil Dahil değil

Şirket Künyesi

Ünvanı Akçansa
Kuruluş 17.09.1974
Faal Alanı Klinker, çimento ve hazır beton üretimi ve satışı faaliyeti
Telefon (0216)5713000
Faks (0216)5713031
Adres Kısıklı Caddesi No:38 Altunizade Üsküdar/istanbul

Mali Tablo*

Mali Tablo
Özkaynaklar1.028,9993,4
Ödenmiş Sermaye191,4191,4
Net Kâr75,253,7

Özet Finansal Göstergeler

Satışlar 2.193 mn TL
FAVÖK 368 mn TL
Net Kar 196 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 4,3
F/K 7,3
PD/DD 1,1
Satışlar 2.153 mn TL
FAVÖK 376 mn TL
Net Kar 181 mn TL
FD/Satışlar 0,7
FD/FAVÖK 4,3
F/K 7,9
PD/DD 1,2
Satışlar 1.951 mn TL
FAVÖK 291 mn TL
Net Kar 96 mn TL
FD/Satışlar 0,8
FD/FAVÖK 5,5
F/K 14,8
PD/DD 1,3
Satışlar 1.826 mn TL
FAVÖK 245 mn TL
Net Kar 75 mn TL
FD/Satışlar 0,9
FD/FAVÖK 6,5
F/K 18,9
PD/DD 1,4

Cari Değerler

F/K 18,9
FD/FAVÖK 6,5
PD/DD 1,4
FD/Satışlar 0,9
Yabancı Oranı (%) 18,65
Ort Hacim (mn$) 3A/12A 0,5 / 0,4
Piyasa Değeri 1.424,4 mnTL
Net Borç 324,4 mnTL
Yurtdışı Çarpan İskontosu (%) 10,6

Getiriler

1 Gün (%) 1 Hafta (%) 1 Ay (%) Yıl İçi Getiri
TL -0,80 7,36 -3,88 -23,22
USD -1,23 5,31 -13,23 -32,62
Göreceli -1,69 2,59 6,74 -5,76

Ortaklık Yapısı

Ticari Ünvan Pay Oranı(%)
Önceki Değere Göre Değişim
Kod Kapanış Fiyat (TL) Cari Tahmin
(mn TL)
Tahmin
Güncelleme
Tarihi
1 Hafta
(mn TL)
1 Ay
(mn TL)
3 Ay
(mn TL)
AKCNS 7,44
96,4
1.950,7
291,3
1.079,0
2.054,3
06.04.2020
06.04.2020
06.04.2020
06.04.2020
06.04.2020
-54,5
-189,2
-83,6
-24,8
53,1
-54,5
-189,2
-83,6
-24,8
53,1
-54,5
-189,2
-83,6
-24,8
53,1
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
1 Hafta Önceki 1 Ay Önceki 3 Ay Önceki
Kod Öneri Tarihi Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL) Öneri Hedef Değişim (TL)
AKCNS 06.04.2020 TUT 10,99 -2,08 TUT 10,99 -2,08 TUT 10,99 -2,08
Kod Kapanış Fiyat Temettü
Verim (%)
Hisse
Başı TL
Dağıtma
Oranı (%)
Toplam
Temettü (mn TL)
Tahmin/
Gerçekleşen
AKCNS 7,44
9,53
4,20
3,44
10,99
0,7092
0,3122
0,2420
0,7980
75
62
62
86
135,8
59,8
46,3
152,8
Tahmin
Tahmin
Gerçekleşen
Gerçekleşen
Kod Satışlar (mn TL) Net Kar (mn TL) FAVÖK (mn TL) Tahmin/Açıklanan
AKCNS 2.193,0 196,2 368,4 Tahmin
AKCNS 2.153,0 181,0 375,6 Tahmin
AKCNS 1.950,7 96,4 291,3 Tahmin
AKCNS 1.826,1 75,2 244,6 Açıklanan
Kod F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Tahmin/Açıklanan
AKCNS 7,3 4,3 0,7 1,1 Tahmin
AKCNS 7,9 4,3 0,7 1,2 Tahmin
AKCNS 14,8 5,5 0,8 1,3 Tahmin
AKCNS 18,9 6,5 0,9 1,4 Açıklanan
Kod Bölünme
Sonrası
Sermaye
(TL)
Tarih Bedelli
Oran
(%)
Bedelli
Nom.
Tutar
(TL)
Diğer
(*)
Bedelsiz
IK
Oran
(%)
Bedelsiz
Temettü
Oran
(%)
Nakit
Tem.Brüt
(%)
Nakit
Temettü
(TL)
Hisse
Başı
Brüt
(TL)
Kod Dağ. Tarihi Temettü Verim Hisse Başı TL Nakit Tem. Brüt Oran(%) Nakit Tem. Net Oran(%) Toplam Temettü (TL) Dağıtma Oranı
AKCNS26.03.20203,440,242024,2020,57 46.330.191 62
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83 152.774.761 86
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83 128.001.510 86
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31 237.183.773 83
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37 257.592.030 92
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47 226.290.435 91
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11 144.400.866 91
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83 109.986.341 92
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,39 88.716.571 88
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,34 39.049.688 66
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,05 65.436.608 87
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,08 70.002.057 67
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49 124.976.646 67
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00 128.382.152 88
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,51 89.730.409 79
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,26 52.273.374 83
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,80 19.977.085 56
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,00 16.465.316 95
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,00 2.663.610 43
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,00 1.141.547 45
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,80 9.698.000 A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,00 8.561.603 A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,00 4.185.673 A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,00 1.522.063 A/D
AKCNS26.03.20203,440,242024,2020,5746.330.19162
AKCNS29.03.201910,990,798079,8067,83152.774.76186
AKCNS30.03.20185,910,668666,8656,83128.001.51086
AKCNS30.03.20179,081,2389123,89105,31237.183.77383
AKCNS30.03.20168,741,3455134,55114,37257.592.03092
AKCNS01.04.20156,751,1820118,20100,47226.290.43591
AKCNS27.03.20146,560,754375,4364,11144.400.86691
AKCNS28.03.20135,220,574557,4548,83109.986.34192
AKCNS26.04.20125,570,463446,3439,3988.716.57188
AKCNS04.04.20112,780,204020,4017,3439.049.68866
AKCNS22.04.20104,590,341834,1829,0565.436.60887
AKCNS08.05.20099,620,365636,5631,0870.002.05767
AKCNS02.04.200811,160,652865,2855,49124.976.64667
AKCNS01.04.20077,710,670667,0657,00128.382.15288
AKCNS29.03.20065,830,539053,9048,5189.730.40979
AKCNS29.03.20056,160,314031,4028,2652.273.37483
AKCNS01.04.20043,100,120012,0010,8019.977.08556
AKCNS31.03.20034,170,173117,3117,0016.465.31695
AKCNS29.04.20020,740,07007,007,002.663.61043
AKCNS01.04.20010,620,03003,003,001.141.54745
AKCNS03.04.20002,080,254925,4924,809.698.000A/D
AKCNS04.04.19995,060,450045,0045,008.561.603A/D
AKCNS01.04.19983,441,1000110,00110,004.185.673A/D
AKCNS29.04.19972,220,400040,0040,001.522.063A/D

Mali Tablolar

Bilanço
Dönen Varlıklar762.909.724805.704.406822.436.334918.463.307
Nakit ve Nakit Benzerleri152.041.813122.354.49996.604.655136.675.971
Finansal Yatırımlar0000
Ticari Alacaklar369.076.028415.807.479410.586.508441.563.924
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar51.697.56849.819.86346.725.38842.712.280
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Stoklar181.225.628205.084.000249.419.627274.960.944
Canlı Varlıklar0000
Diğer Dönen Varlıklar8.868.68712.638.56519.100.15622.550.188
(Ara Toplam)762.909.724805.704.406822.436.334918.463.307
Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar0000
Duran Varlıklar1.246.836.7641.220.603.0521.217.987.5101.215.876.481
Ticari Alacaklar0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar0000
Diğer Alacaklar3.829.4533.639.9243.676.3714.286.213
Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Varlıklar0000
Finansal Yatırımlar159.966.650140.431.531125.510.942130.848.389
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar0000
Canlı Varlıklar0000
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller0000
Stoklar0000
Kullanım Hakkı Varlıkları81.649.08275.859.50779.107.18271.014.562
Maddi Duran Varlıklar826.102.634826.332.260834.490.879832.142.839
Şerefiye130.080.869130.080.869130.080.869130.080.869
Maddi Olmayan Duran Varlıklar42.504.80442.616.91443.641.04744.182.790
Ertelenmiş Vergi Varlığı1.087.3051.126.9381.328.9511.354.556
Diğer Duran Varlıklar1.615.967515.109151.2691.966.263
TOPLAM VARLIKLAR2.009.746.4882.026.307.4582.040.423.8442.134.339.788
KAYNAKLAR0000
Kısa Vadeli Yükümlülükler649.159.854860.436.327919.098.9441.026.072.293
Finansal Borçlar255.658.674472.186.064486.157.371565.587.426
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar355.755.945355.667.149399.310.136364.290.041
Diğer Borçlar12.810.64312.746.4688.481.78050.257.969
Müşteri Söz. Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz. Doğan Yük. Dış.Kal.)2.536.0258.1283.382.7653.010.808
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü4.611.524184.75801.338.776
Borç Karşılıkları9.074.17610.686.52910.549.65812.767.694
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler8.712.8678.957.23111.217.23428.819.579
(Ara Toplam)649.159.854860.436.327919.098.9441.026.072.293
Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler0000
Uzun Vadeli Yükümlülükler319.512.646160.438.886158.339.479146.109.728
Finansal Borçlar220.795.79467.749.54969.846.41062.192.295
Diğer Finansal Yükümlülükler0000
Ticari Borçlar0000
Diğer Borçlar0000
Müşteri Söz.Doğan Yük.0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar0000
Devlet Teşvik ve Yardımları0000
Ertelenmiş Gelirler (Müşteri Söz.Doğan Yük. Dış.Kal.)0000
Uzun vadeli karşılıklar57.285.60353.476.76251.788.60750.610.847
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İliş.Karş.0000
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü41.431.24939.212.57536.704.46233.306.586
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler0000
Özkaynaklar1.041.073.9881.005.432.245962.985.421962.157.767
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar1.028.887.397993.403.568951.183.492950.354.922
Ödenmiş Sermaye191.447.068191.447.068191.447.068191.447.068
Karşılıklı İştirak Sermayesi Düzeltmesi (-)0000
Hisse Senedi İhraç Primleri0000
Değer Artış Fonları0000
Yabancı Para Çevrim Farkları0000
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler268.702.218268.702.218268.702.218268.702.218
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları170.642.103170.579.641170.579.641170.579.641
Dönem Net Kar/Zararı75.220.45753.657.36325.611.84719.712.702
Diğer Özsermaye Kalemleri322.875.551309.017.278294.842.718299.913.293
Azınlık Payları12.186.59112.028.67711.801.92911.802.845
TOPLAM KAYNAKLAR2.009.746.4882.026.307.4582.040.423.8442.134.339.788
Gelir Tablosu
Sürdürülen Faaliyetler0000
Satış Gelirleri1.826.105.8241.378.775.446890.367.932407.320.043
Satışların Maliyeti (-)-1.573.110.547-1.185.038.831-777.422.429-372.986.745
Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar)0000
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar)252.995.277193.736.615112.945.50334.333.298
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler0000
Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Diğer Kar (Zarar)0000
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Brüt Kar (Zarar)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
BRÜT KAR (ZARAR)252.995.277193.736.615112.945.50334.333.298
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)-23.328.261-17.893.548-13.787.272-6.202.448
Genel Yönetim Giderleri (-)-82.462.345-61.070.034-41.952.462-20.695.706
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)0000
Diğer Faaliyet Gelirleri35.522.35623.812.30724.637.95411.804.592
Diğer Faaliyet Giderleri (-)-34.168.083-31.216.937-26.955.684-12.067.598
Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler0000
FAALİYET KARI (ZARARI)148.558.944107.368.40354.888.0397.172.138
Net Faaliyet Kar/Zararı147.204.671114.773.03357.205.7697.435.144
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler70.632.40359.364.43542.351.99941.083.312
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)0000
Diğer Gelir ve Giderler0000
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar0000
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı219.191.347166.732.83897.240.03848.255.450
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler23.100.54541.817.59637.651.53415.110.451
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-)-154.978.074-150.212.140-108.610.353-46.673.264
Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler70.632.40359.364.43542.351.99941.083.312
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI)87.313.81858.338.29426.281.21916.692.637
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri)-12.345.052-5.090.536-1.305.7252.384.628
Dönem Vergi Geliri (Gideri)-6.807.220-1.820.71400
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)-5.537.832-3.269.822-1.305.7252.384.628
Diğer Vergi Geliri (Gideri)0000
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI74.968.76653.247.75824.975.49419.077.265
DURDURULAN FAALİYETLER0000
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı (Zararı)0000
DÖNEM KARI (ZARARI)74.968.76653.247.75824.975.49419.077.265
Dönem Kar/Zararının Dağılımı0000
Azınlık Payları-251.691-409.605-636.353-635.437
Ana Ortaklık Payları75.220.45753.657.36325.611.84719.712.702
Hisse Başına Kazanç0000
Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç0000
Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç0000
Dipnot
Amortisman Giderleri97.426.57972.638.98747.975.84123.229.697
Kıdem Tazminatı1.128.1517.312.505333.270166.635
Finansman Giderleri-154.978.074-150.212.140-108.610.353-46.673.264
Yurtiçi Satışlar1.110.613.731807.952.540538.750.365248.030.066
Yurtdışı Satışlar702.468.756537.478.557338.049.640153.719.307
Net Yabancı Para Pozisyonu10.473.067105.251.97273.155.623-62.221.980
Parasal net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu10.473.067105.251.97273.155.623-62.221.980
Net YPP (Hedge Dahil)10.473.067105.251.97273.155.623-62.221.980

Kod Kapanış (TL) F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar PD/DD Son Dönem
AKCNS 7,4 18,9 6,5 0,9 1,4 12/2019
Kod Kapanış (TL)
Değişim (Baz Puan) Etki* (%)
AKCNS 7,44 18,66 18,65 -0,58 -0,01
* Yabancı takas adedinin değişiminin son halka açıklık adedi üzerindeki etkisi
FK'ye göre FD/FAVÖK'e göre PD/DD'ne göre
Kod Kapanış Fiyatı F/K Prim/İskonto
(%)
FD/FAVÖK Prim/İskonto
(%)
PD/DD Prim/İskonto
(%)
AKCNS 7,44 14,8 10,6 5,5 -29,6 1,3 20,8
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.
F/K FD/FAVÖK PD/DD
Kod F/K Tahmin Prim/İsk. (%) FD/FAVÖK Tahmin Prim/İsk. (%) PD/DD Tahmin Prim/İsk. (%)
AKCNS 14,8 23,6 5,5 -22,9 1,3 -37,1
2020 yılının tahminleri ile hesaplanmıştır
Prim ya da iskonto oranları sıfırdan küçük değerler için iskontolu, sıfırdan büyük değerler primli olduğunu göstermektedir.